15 октября 2009 Евро-Траст
Октябрь еще не перешел экватор, но уже запомнился трейдерам на всех основных рынках. Именно в октябре, как мы и писали, начался подъем на рынке зерновых. Другие агрокультуры чувствуют себя не менее уверенно. Особенно выделяется хлопок. Цена достигла максимального уровня за последний год. За октябрь рост котировок составил 9%, а за последние 3 дня – почти 6%. Рост хлопка опережает нефть и даже зерновые. Но важнее другое.
Хлопком был пробит уровень сильного многомесячного сопротивления 65 центов. Это событие произошло вчера, а сегодня движение наверх продолжилось. Мы отдаем отчет тому, что рост в значительной мере происходит на фоне позитивной динамики фондового рынка, в тоже время хлопок очень сильная культура с точки зрения фундаментальных данных. Мы уже об этом неоднократно писали и ставили его на первое место среди пищевых культур и волокон.
Ранее мы обозначали цель движения котировок мартовского контракта 71 цент за фунт. Мы не отказываемся от своего прогноза и считаем, что движение продолжится. Причиной движения хлопка, помимо глобального снижения производства и роста потребления в новом сезоне, является погода в США, а именно сильные осадки. Уборка урожая в дельте реки Миссисипи сильно задерживается. По данным USDA убрано только 12% урожая /23% в прошлом году/, что является самым слабым показателем за 25 лет. Достаточно сказать, что 10-летний средний урожай составляет для данного времени года 33%.
В пятницу министерство пересмотрело свой прогноз по мировым и отечественным конечным переходящим запасам. В США запасы упадут в новом сезоне с 6,34 млн мешков до 5,4 млн /в 2007/08 – 10,04/. Мировые запасы так же продолжат падать по траектории 2008-2009-2010 с 63,07 млн мешков до 56,13 млн. Чуть ранее ICAC повысила свой прогноз средней цены до 64 центов за фунт, что выше цены прошлого года на 5 центов. Верхняя граница вероятных колебаний цены спрогнозирована на уровне 79 центов.
Фонды, которые активно заходят на рынок сейчас, смотрят, прежде всего, на общий потенциал рынка, нежели на погодные условия. По мнению большинства в следующем месяце USDA еще раз пересмотрит в сторону повышения прогноз потребления хлопка в мире. Как специально трудности возникли у 4-го экспортера "белого золота" в мире Австралии. На этот раз отсутствие осадков может не позволить Зеленому Континенту собрать больше хлопка, чем в прошедшем сезоне.
Таким образом, мы рекомендуем держать "длинную" позицию и убить в себе соблазн фиксации прибыли в ближайшие дни. В тоже время не может не беспокоить общая перекупленность товарных рынков, но в первую очередь мировых фондовых. Ситуация июля-августа в октябре повторяется. Но о скорой коррекции не говорит только ленивый. При этом особо негативных новостей для продажи так же не наблюдается.
Мы ожидаем роста S&P 500 до 1100 пунктов. Но после этого, не зависимо от корпоративной отчетности, мы ждем новой коррекции до 1040 пунктов. Именно этот период может стать испытанием. Но точное начало этой коррекции мы предположить не можем. Это может быть на следующей неделе, а может и в конце октября. Важнейшую роль здесь сыграют отчеты банков этой недели. На последок заметим, что вчера хлопок из общей группы товарно-сырьевых рынков выделил Джим Роджерс
Хлопком был пробит уровень сильного многомесячного сопротивления 65 центов. Это событие произошло вчера, а сегодня движение наверх продолжилось. Мы отдаем отчет тому, что рост в значительной мере происходит на фоне позитивной динамики фондового рынка, в тоже время хлопок очень сильная культура с точки зрения фундаментальных данных. Мы уже об этом неоднократно писали и ставили его на первое место среди пищевых культур и волокон.
Ранее мы обозначали цель движения котировок мартовского контракта 71 цент за фунт. Мы не отказываемся от своего прогноза и считаем, что движение продолжится. Причиной движения хлопка, помимо глобального снижения производства и роста потребления в новом сезоне, является погода в США, а именно сильные осадки. Уборка урожая в дельте реки Миссисипи сильно задерживается. По данным USDA убрано только 12% урожая /23% в прошлом году/, что является самым слабым показателем за 25 лет. Достаточно сказать, что 10-летний средний урожай составляет для данного времени года 33%.
В пятницу министерство пересмотрело свой прогноз по мировым и отечественным конечным переходящим запасам. В США запасы упадут в новом сезоне с 6,34 млн мешков до 5,4 млн /в 2007/08 – 10,04/. Мировые запасы так же продолжат падать по траектории 2008-2009-2010 с 63,07 млн мешков до 56,13 млн. Чуть ранее ICAC повысила свой прогноз средней цены до 64 центов за фунт, что выше цены прошлого года на 5 центов. Верхняя граница вероятных колебаний цены спрогнозирована на уровне 79 центов.
Фонды, которые активно заходят на рынок сейчас, смотрят, прежде всего, на общий потенциал рынка, нежели на погодные условия. По мнению большинства в следующем месяце USDA еще раз пересмотрит в сторону повышения прогноз потребления хлопка в мире. Как специально трудности возникли у 4-го экспортера "белого золота" в мире Австралии. На этот раз отсутствие осадков может не позволить Зеленому Континенту собрать больше хлопка, чем в прошедшем сезоне.
Таким образом, мы рекомендуем держать "длинную" позицию и убить в себе соблазн фиксации прибыли в ближайшие дни. В тоже время не может не беспокоить общая перекупленность товарных рынков, но в первую очередь мировых фондовых. Ситуация июля-августа в октябре повторяется. Но о скорой коррекции не говорит только ленивый. При этом особо негативных новостей для продажи так же не наблюдается.
Мы ожидаем роста S&P 500 до 1100 пунктов. Но после этого, не зависимо от корпоративной отчетности, мы ждем новой коррекции до 1040 пунктов. Именно этот период может стать испытанием. Но точное начало этой коррекции мы предположить не можем. Это может быть на следующей неделе, а может и в конце октября. Важнейшую роль здесь сыграют отчеты банков этой недели. На последок заметим, что вчера хлопок из общей группы товарно-сырьевых рынков выделил Джим Роджерс
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба