По итогам месяц нацвалюта все-таки просела. Потери некритичные, и в феврале рубль спокойно еще может отбиться.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 70,4 (+1,4%)
Пара EUR/RUB TOM: 76,6 (+1,4%)
Пара CNY/RUB TOM: 10,4 (+1,4%)
Пара HKD/RUB TOM: 9,09 (+1%)
О главном
Фондовый рынок: индексы США, не дожидаясь вердикта ФРС, упали, хотя они могли это сделать и после оглашения ставки на +25 б.п. Решение Федрезерва последние дни, по сути, было лишь формальностью. В Китае резко восстановилась деловая активность, но на азиатских площадках идет закономерная коррекция после ралли — фиксация по факту. Фондовая Европа сильно рискует открыться вниз.
Валютный рынок: глобальный доллар США восстанавливается от уровней весеннего дна прошлого года. В доллар зашита защитная функция в ситуации ухудшения настроений на рынках акций, и она активизировалась. Иные мировые валюты закономерно прекратили укрепление. А российский рубль закрывает месяц с потерями, хотя предпосылки были иные.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent откинуло к $84 по новому контракту. Локально сыграл фактор резкого наращения российского экспорта в преддверии европейского февральского эмбарго на дистилляты. Слабость контрактов оценивается как временная, и на среднесрочном треке ожидания роста цены барреля доминируют. А экспортный завод газа в США все-таки получил разрешение на восстановление работы — драйвер остановки обвала цен на хабах.
В деталях
Российский рубль вчера достаточно сильно просел, инвалюты укрепились на 1–1,4%. Относительно последних низковолатильных дней такой скачок валютных пар выглядит существенным. И сегодня по инерции рубль еще может понести потери. Тем самым за сутки до конца месяца нацвалюта так и не удержала первенство и относительно доллара США теряет пока процент, евро укрепился на 3%, а китайские валюты (юань и гонконгский доллар) прибавили порядка 5% от закрытия 2022 г.
К факторам слабости рубля, конечно, можно отнести статистику о сужении профицита внешней торговли: экспортная выручка падает, спрос на инвалюту растет на волне восстановления импорта. Тем не менее это ожидаемые события из-за отложенного эффекта санкций, эмбарго и потолка цен, а также переориентации отечественных компаний на дружественные азиатские направления. Но все это уже было проанализировано ранее, на чем и падал рубль весь декабрь.
В моменте против рубля сыграла коррекция в нефти Brent и по-прежнему высокий спред российской смеси Urals. Да и политика санкционного давления не стихает: чего стоит прекращение корреспонденции Газпромбанка с рядом американских финансовых институтов. Тем не менее сырьевые спреды вскоре могут начать сужаться, а к давлению извне уже вырабатывается привычка.
Можно было бы сюда прибавить и окончание налогового периода, и низкие объемы продажи китайского юаня по бюджетному правилу. Но, во-первых, фактор налогов переоценен в принципе, а в феврале ЦБ по заказу Минфина может выйти на рынок с еще большим предложением CNY/RUB TOM на фоне дефицита бюджета.
Тем самым скачок валютных пар в последние дни не выходит за рамки исторической волатильности. Хотя ожидания все же сводились к большей вероятности локального укрепления рубля. Но участники рынка на фоне драйверов курса нацвалюты решили иначе.
Технически прорыв круглой отметки 70 за доллар США открывает пространство для маневра вверх в моменте до 71, а китайский юань, удержав по месяцу планку 10 и вернувшись в границы 10,3–10,5, теперь может достать и верхнего предела. Однако все это выглядит крайне неустойчиво, и в феврале рубль постарается нивелировать последние потери.
Индекс доллара США DXY за сутки до окончательного решения вопроса по ставке ФРС пытается уйти вверх от многомесячного минимума, и пока это ему удается: 102,3 п. Последние месяцы доллар против корзины валют падал в ожидании послабления Федрезерва из-за затухающей инфляции. А сейчас данный фактор уже, по сути, отыгран.
При этом нельзя исключать еще одного спекулятивного захода доллара вниз в среду, но область поддержки по майским минимумам 2022 г. способна устоять, а уже вверху DXY будет встречать первое сопротивление на 103 п. В перспективе восстановление доллара может надавить на рисковые инструменты, остановить укрепление резервных валют и несколько сдержать активность покупателей в товарных фьючерсах.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 70,4 (+1,4%)
Пара EUR/RUB TOM: 76,6 (+1,4%)
Пара CNY/RUB TOM: 10,4 (+1,4%)
Пара HKD/RUB TOM: 9,09 (+1%)
О главном
Фондовый рынок: индексы США, не дожидаясь вердикта ФРС, упали, хотя они могли это сделать и после оглашения ставки на +25 б.п. Решение Федрезерва последние дни, по сути, было лишь формальностью. В Китае резко восстановилась деловая активность, но на азиатских площадках идет закономерная коррекция после ралли — фиксация по факту. Фондовая Европа сильно рискует открыться вниз.
Валютный рынок: глобальный доллар США восстанавливается от уровней весеннего дна прошлого года. В доллар зашита защитная функция в ситуации ухудшения настроений на рынках акций, и она активизировалась. Иные мировые валюты закономерно прекратили укрепление. А российский рубль закрывает месяц с потерями, хотя предпосылки были иные.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent откинуло к $84 по новому контракту. Локально сыграл фактор резкого наращения российского экспорта в преддверии европейского февральского эмбарго на дистилляты. Слабость контрактов оценивается как временная, и на среднесрочном треке ожидания роста цены барреля доминируют. А экспортный завод газа в США все-таки получил разрешение на восстановление работы — драйвер остановки обвала цен на хабах.
В деталях
Российский рубль вчера достаточно сильно просел, инвалюты укрепились на 1–1,4%. Относительно последних низковолатильных дней такой скачок валютных пар выглядит существенным. И сегодня по инерции рубль еще может понести потери. Тем самым за сутки до конца месяца нацвалюта так и не удержала первенство и относительно доллара США теряет пока процент, евро укрепился на 3%, а китайские валюты (юань и гонконгский доллар) прибавили порядка 5% от закрытия 2022 г.
К факторам слабости рубля, конечно, можно отнести статистику о сужении профицита внешней торговли: экспортная выручка падает, спрос на инвалюту растет на волне восстановления импорта. Тем не менее это ожидаемые события из-за отложенного эффекта санкций, эмбарго и потолка цен, а также переориентации отечественных компаний на дружественные азиатские направления. Но все это уже было проанализировано ранее, на чем и падал рубль весь декабрь.
В моменте против рубля сыграла коррекция в нефти Brent и по-прежнему высокий спред российской смеси Urals. Да и политика санкционного давления не стихает: чего стоит прекращение корреспонденции Газпромбанка с рядом американских финансовых институтов. Тем не менее сырьевые спреды вскоре могут начать сужаться, а к давлению извне уже вырабатывается привычка.
Можно было бы сюда прибавить и окончание налогового периода, и низкие объемы продажи китайского юаня по бюджетному правилу. Но, во-первых, фактор налогов переоценен в принципе, а в феврале ЦБ по заказу Минфина может выйти на рынок с еще большим предложением CNY/RUB TOM на фоне дефицита бюджета.
Тем самым скачок валютных пар в последние дни не выходит за рамки исторической волатильности. Хотя ожидания все же сводились к большей вероятности локального укрепления рубля. Но участники рынка на фоне драйверов курса нацвалюты решили иначе.
Технически прорыв круглой отметки 70 за доллар США открывает пространство для маневра вверх в моменте до 71, а китайский юань, удержав по месяцу планку 10 и вернувшись в границы 10,3–10,5, теперь может достать и верхнего предела. Однако все это выглядит крайне неустойчиво, и в феврале рубль постарается нивелировать последние потери.
Индекс доллара США DXY за сутки до окончательного решения вопроса по ставке ФРС пытается уйти вверх от многомесячного минимума, и пока это ему удается: 102,3 п. Последние месяцы доллар против корзины валют падал в ожидании послабления Федрезерва из-за затухающей инфляции. А сейчас данный фактор уже, по сути, отыгран.
При этом нельзя исключать еще одного спекулятивного захода доллара вниз в среду, но область поддержки по майским минимумам 2022 г. способна устоять, а уже вверху DXY будет встречать первое сопротивление на 103 п. В перспективе восстановление доллара может надавить на рисковые инструменты, остановить укрепление резервных валют и несколько сдержать активность покупателей в товарных фьючерсах.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter