31 января 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Участники американского рынка акций решили не дожидаться итогов голосования ФРС по ключевой ставке: быки зафиксировали высокую прибыль января, а медведи сыграли от области важного сопротивления. В ближайшие сессии еще возможны попытки вздернуть индексы вверх, но ожидания послабления Федрезерва уже в цене. Волна распродаж прокатилась и на товарных площадках.
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Американские индексы по итогам понедельника значительно просели — 0,8–2%, лидировал на спуске IT-бенчмарк Nasdaq. А высоковолатильные бумаги, как и ожидалось, несли в себе повышенный риск коррекции после мощной волны январского отскока. Турбулентные акции снизились до 7%.
Тем не менее, даже с учетом вчерашних распродаж, месяц для рынка завершается на мажорной ноте: нисходящий тренд еще от начала 2022 г. оказался прорван, а прирост S&P 500 за январь составляет почти 5%, Nasdaq — около +9%. Причины как январского ралли, так и падения понедельника понятны: подъем шел на фоне активного снижения инфляции и оценок менее агрессивного повышения ключевой ставки ФРС, а когда вероятность шага +25 б.п. взлетела до 100%, то на рынке и произошла фиксация
Участники рынка, конечно, могли дождаться итогов голосования по ставке, но решили сработать на опережение — покупатели месяца закрывали позиции с хорошей прибылью, а шортисты вступили в игру при подходе индексов к важным техническим уровням сопротивления. Так, для индекса широкого рынка акций S&P 500 планкой выступал район 4100 п. при пиковых в пятницу чуть выше 4094 п.
Тем не менее в эти две сессии, пока будет идти заседание регулятора, волатильность рынка будет повышенной. Поэтому в моменте не исключаем еще одного захода индексов на максимумы года. Но это будет не более чем спекуляция, которая подойдет для активных игроков с соблюдением жесткого риск-менеджмента. А пока утренний фьючерс вторника на S&P 500 торгуется по инерции вниз к 4030 п., что дает слабый сигнал для азиатских трейдеров и вряд ли поддержит на открытии европейского рынка покупателей бумаг.
Локальный всплеск пессимизма закономерно отразился на защитной функции доллара США — она активизировалась. Так, индекс доллара DXY смог отойти от 8-месячных минимумов и превысил 102 п. Уровень поддержки в области весеннего дна 2022 г. у 101,5 п. ожидаемо устоял. Видимым уровнем сопротивления сейчас выступает планка 103 п.: на ней индекс был на пике паники пандемийного 2020 г., и самоотверженно пытался удержаться еще в начале текущего месяца, но не смог.
Конечно, следуя тактике, обозначенной выше по индексам акций (вверх), в DXY также могут быть попытки еще раз сыграть по локальному тренду (вниз). Но, в принципе, обширная волна девальвации доллара относительно корзины из шести мировых валют, длящаяся с осени прошлого года, видится отработанной. Что потом? Остановка укрепления глобальных валют, снижение спроса в рисковых инструментах, потеря поддержки в товарных активах, включая золото, от фактора слабого доллара.
Рынок Азии
На Азиатско-Тихоокеанских площадках продолжается фиксация после длительного ралли: высокие риски технической коррекции обозначались ранее и недвусмысленно. Как говорится, покупай на ожиданиях, а продавай по факту. Задает тон на спуске гонконгский Hang Seng (-1%), и его высоковолатильные компоненты идут вниз на повышенных оборотах. В общем, фактор Азии в курсе европейских акций сегодня будет на стороне игроков на понижение.
При этом локальный ход вниз не отменяет фундаментального оптимизма на фоне снятия барьеров пандемии в КНР, и сейчас мы видим резкое улучшение сентимента деловой активности в ожидании перезапуска экономики. Так, индексы менеджеров по снабжению PMI Китая взлетают выше принципиальной планки 50 п., которая ограничивает стадию развития от рецессии промышленных сил и сферы услуг (производственный PMI за январь — 50,1 п. после 47 п. в декабре, а наиболее чувствительный сервисный PMI — 54,4 п. против 41,6 п.). Но это и было отыграно рынком ранее.
Сырье
Мартовский фьючерс на нефть Brent закрывается в районе $85, а актуальный контракт на апрель снижается к $84. Вчера коридор по истекающим фьючерсам $86–89 не устоял и выход оказался вниз, что и привело к инерционному ускорению по направлению пробоя. Сыграл фактор роста экспортной активности России на фоне приближающегося европейского эмбарго. Помешали нефтебыкам развить успех предыдущих дней и отскок DXY, и распродажи в рисковых активах. Хотя последние два фактора имеют высокую корреляцию.
Тем не менее локальная слабость не отменяет тактических оценок повышения курса барреля — экономика Китая после смягчения антиковидных норм требует больше сырья, а Штатам придется восполнять стратегические запасы. Да и ОПЕК+ вряд ли решится менять политику — бюджеты экспортеров очень чувствительны к ценам энергоносителей. Видимо, тягу Brent к $90 и выше увидим чуть позже, а в январе все-таки было $89+.
Цены на газ лишь замедлили обвал на минимумах апреля 2021 г. Волатильность газовых контрактов рекордная. В Европе газ чуть дороже $600 за тыс. кубов, а в Штатах — дешевле $2,7/Mmbtu. Благоприятный климат, пониженный отбор газа, высокие уровни запасов и ремонт на экспортном заводе Freeport критически давили на цены.
Однако заводу LNG в Техасе все-таки было дано разрешение на перезапуск. Правда, выйти на мощность до летней аварии 2022 г. технологически пока не получится, но со временем это весомый фактор остановки обвала котировок на хабах. И ход вверх по NG может быть очень резким.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4017 п. (-1,3%)
Nasdaq 11 393 п. (-2%)
Shanghai Composite 3257 п. (-0,4%)
Нефть Brent апрель $84,5 (-2,2%)
Какие компании отчитываются 31 января
Dynatrace: до открытия, прогноз EPS — $0,21.
Exxon Mobil: до открытия, прогноз EPS — $3,28.
Pfizer: до открытия, прогноз EPS — $1,06.
McDonald’s: до открытия, прогноз EPS — $2,43.
United Parcel Service: до открытия, прогноз EPS — $3,59.
Caterpillar: до открытия, прогноз EPS — $4.
Marathon Oil: до открытия, прогноз EPS — $5,67.
Phillips 66: до открытия, прогноз EPS — $4,37.
General Motors: до открытия, прогноз EPS — $1,68.
Dover: до открытия, прогноз EPS — $2,15.
Spotify Technology: до открытия, прогноз EPS — -$1,39.
Amgen: после закрытия, прогноз EPS — $4,08.
Advanced Micro Devices: после закрытия, прогноз EPS — $0,67.
Chubb: после закрытия, прогноз EPS — $4,25.
Stryker: после закрытия, прогноз EPS — $2,84.
Mondelez International: после закрытия, прогноз EPS — $0,7.
Electronic Arts: после закрытия, прогноз EPS — $3,04.
Snap: после закрытия, прогноз EPS — $0,11.
Match Group: после закрытия, прогноз EPS — $0,47.
Western Digital: после закрытия, прогноз EPS — -$0,12.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Американские индексы по итогам понедельника значительно просели — 0,8–2%, лидировал на спуске IT-бенчмарк Nasdaq. А высоковолатильные бумаги, как и ожидалось, несли в себе повышенный риск коррекции после мощной волны январского отскока. Турбулентные акции снизились до 7%.
Тем не менее, даже с учетом вчерашних распродаж, месяц для рынка завершается на мажорной ноте: нисходящий тренд еще от начала 2022 г. оказался прорван, а прирост S&P 500 за январь составляет почти 5%, Nasdaq — около +9%. Причины как январского ралли, так и падения понедельника понятны: подъем шел на фоне активного снижения инфляции и оценок менее агрессивного повышения ключевой ставки ФРС, а когда вероятность шага +25 б.п. взлетела до 100%, то на рынке и произошла фиксация
Участники рынка, конечно, могли дождаться итогов голосования по ставке, но решили сработать на опережение — покупатели месяца закрывали позиции с хорошей прибылью, а шортисты вступили в игру при подходе индексов к важным техническим уровням сопротивления. Так, для индекса широкого рынка акций S&P 500 планкой выступал район 4100 п. при пиковых в пятницу чуть выше 4094 п.
Тем не менее в эти две сессии, пока будет идти заседание регулятора, волатильность рынка будет повышенной. Поэтому в моменте не исключаем еще одного захода индексов на максимумы года. Но это будет не более чем спекуляция, которая подойдет для активных игроков с соблюдением жесткого риск-менеджмента. А пока утренний фьючерс вторника на S&P 500 торгуется по инерции вниз к 4030 п., что дает слабый сигнал для азиатских трейдеров и вряд ли поддержит на открытии европейского рынка покупателей бумаг.
Локальный всплеск пессимизма закономерно отразился на защитной функции доллара США — она активизировалась. Так, индекс доллара DXY смог отойти от 8-месячных минимумов и превысил 102 п. Уровень поддержки в области весеннего дна 2022 г. у 101,5 п. ожидаемо устоял. Видимым уровнем сопротивления сейчас выступает планка 103 п.: на ней индекс был на пике паники пандемийного 2020 г., и самоотверженно пытался удержаться еще в начале текущего месяца, но не смог.
Конечно, следуя тактике, обозначенной выше по индексам акций (вверх), в DXY также могут быть попытки еще раз сыграть по локальному тренду (вниз). Но, в принципе, обширная волна девальвации доллара относительно корзины из шести мировых валют, длящаяся с осени прошлого года, видится отработанной. Что потом? Остановка укрепления глобальных валют, снижение спроса в рисковых инструментах, потеря поддержки в товарных активах, включая золото, от фактора слабого доллара.
Рынок Азии
На Азиатско-Тихоокеанских площадках продолжается фиксация после длительного ралли: высокие риски технической коррекции обозначались ранее и недвусмысленно. Как говорится, покупай на ожиданиях, а продавай по факту. Задает тон на спуске гонконгский Hang Seng (-1%), и его высоковолатильные компоненты идут вниз на повышенных оборотах. В общем, фактор Азии в курсе европейских акций сегодня будет на стороне игроков на понижение.
При этом локальный ход вниз не отменяет фундаментального оптимизма на фоне снятия барьеров пандемии в КНР, и сейчас мы видим резкое улучшение сентимента деловой активности в ожидании перезапуска экономики. Так, индексы менеджеров по снабжению PMI Китая взлетают выше принципиальной планки 50 п., которая ограничивает стадию развития от рецессии промышленных сил и сферы услуг (производственный PMI за январь — 50,1 п. после 47 п. в декабре, а наиболее чувствительный сервисный PMI — 54,4 п. против 41,6 п.). Но это и было отыграно рынком ранее.
Сырье
Мартовский фьючерс на нефть Brent закрывается в районе $85, а актуальный контракт на апрель снижается к $84. Вчера коридор по истекающим фьючерсам $86–89 не устоял и выход оказался вниз, что и привело к инерционному ускорению по направлению пробоя. Сыграл фактор роста экспортной активности России на фоне приближающегося европейского эмбарго. Помешали нефтебыкам развить успех предыдущих дней и отскок DXY, и распродажи в рисковых активах. Хотя последние два фактора имеют высокую корреляцию.
Тем не менее локальная слабость не отменяет тактических оценок повышения курса барреля — экономика Китая после смягчения антиковидных норм требует больше сырья, а Штатам придется восполнять стратегические запасы. Да и ОПЕК+ вряд ли решится менять политику — бюджеты экспортеров очень чувствительны к ценам энергоносителей. Видимо, тягу Brent к $90 и выше увидим чуть позже, а в январе все-таки было $89+.
Цены на газ лишь замедлили обвал на минимумах апреля 2021 г. Волатильность газовых контрактов рекордная. В Европе газ чуть дороже $600 за тыс. кубов, а в Штатах — дешевле $2,7/Mmbtu. Благоприятный климат, пониженный отбор газа, высокие уровни запасов и ремонт на экспортном заводе Freeport критически давили на цены.
Однако заводу LNG в Техасе все-таки было дано разрешение на перезапуск. Правда, выйти на мощность до летней аварии 2022 г. технологически пока не получится, но со временем это весомый фактор остановки обвала котировок на хабах. И ход вверх по NG может быть очень резким.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4017 п. (-1,3%)
Nasdaq 11 393 п. (-2%)
Shanghai Composite 3257 п. (-0,4%)
Нефть Brent апрель $84,5 (-2,2%)
Какие компании отчитываются 31 января
Dynatrace: до открытия, прогноз EPS — $0,21.
Exxon Mobil: до открытия, прогноз EPS — $3,28.
Pfizer: до открытия, прогноз EPS — $1,06.
McDonald’s: до открытия, прогноз EPS — $2,43.
United Parcel Service: до открытия, прогноз EPS — $3,59.
Caterpillar: до открытия, прогноз EPS — $4.
Marathon Oil: до открытия, прогноз EPS — $5,67.
Phillips 66: до открытия, прогноз EPS — $4,37.
General Motors: до открытия, прогноз EPS — $1,68.
Dover: до открытия, прогноз EPS — $2,15.
Spotify Technology: до открытия, прогноз EPS — -$1,39.
Amgen: после закрытия, прогноз EPS — $4,08.
Advanced Micro Devices: после закрытия, прогноз EPS — $0,67.
Chubb: после закрытия, прогноз EPS — $4,25.
Stryker: после закрытия, прогноз EPS — $2,84.
Mondelez International: после закрытия, прогноз EPS — $0,7.
Electronic Arts: после закрытия, прогноз EPS — $3,04.
Snap: после закрытия, прогноз EPS — $0,11.
Match Group: после закрытия, прогноз EPS — $0,47.
Western Digital: после закрытия, прогноз EPS — -$0,12.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter