2 февраля 2023 УК "Первая"
Российский рынок
Российский рынок продолжает расти. Индексы МосБиржи и РТС растут на 0,5% и 0,6% соответственно.
Индекс МосБиржи вплотную подошел к уровню 2255 пунктов, пробой которого может обеспечить дальнейший рост индекса в рамках среднесрочного тренда.
Восходящее движение связано с оптимизмом на глобальных рынках после завершения заседания ФРС США в среду. По его итогу спрос на рисковые активы вырос.
Среди лидеров роста уже привычные металлургический и транспортный сектора и новичок – телекоммуникационный, индексы MOEXMM, MOEXTN и MOEXTL растут более чем на 1%. Среди отдельных бумаг по-прежнему сильно смотрится Совкомфлот.
На долговом рынке консолидация усиливается. Индекс корпоративных облигаций RUCBITR торгуется вокруг отметки 499,5 пунктов. Индекс государственных облигаций RGBI пятый день стоит у уровня закрытия прошлой недели 130,25 пунктов.
Вчера вышли данные по объему промышленного производства в России. Снижение оказалось более значительным в декабре, на 4,3% г/г, в то время как ожидалось на 4,2%. Однако статистика фактически была проигнорирована на фоне заседания ФРС США.
Сегодня свои операционные результаты за 4 квартал опубликовала компания Северсталь. Производство чугуна и стали выросли на 1% и 3% соответственно. Продажи стальной продукции упали на 11%. Продажи железной руды снизились на 43%. Несмотря на снижение продаж, рынки хорошо оценили результаты на фоне более низких ожиданий. Акция прибавляет более 2%.
Глобальные рынки
Индекс S&P500 вчера преодолел уровень 4100 пунктов, подтвердил восходящий тренд от октября прошлого года. Значительный рост был обусловлен итогами заседания ФРС США.
Оно завершилось в среду, где было принято решение повысить ставку по федеральным фондам на 0,25%, что совпало с ожиданиями рынка.
Очевидно, что логика регулятора в вопросе ставок осталась прежней – пока экономика выдерживает рост ставок, ее необходимо повышать, чтобы в максимально короткие сроки снизить инфляцию и инфляционные ожидания. Об этом неоднократно заявлял глава американского регулятора Джером Пауэлл. Он опасается адаптации населения к повышенной инфляции, которая будет выражаться высокими инфляционными ожиданиями. Если она укоренится, то реальную инфляцию будет побороть значительно сложнее.
При этом выступление Джерома Пауэлла было воспринято рынком позитивно. Это обусловлено тем, что тезисы регулятора не изменились. ЦБ США стремится вернуться к инфляции 2% путем повышения ставок. Также регулятор продолжит сокращать свой баланс. Он видит, что экономика замедляется, рынок труда остается стабильным. При этом глава ФРС вновь акцентировал внимание на инфляционных ожиданиях. Он отметил, что они стабильны, но это не повод для самоуспокоения. Чем дольше остается инфляция высокой, тем выше вероятность, что высокая ожидаемая инфляция укоренится. И в конце уже по традиции сообщил, что восстановление низкой инфляции имеет важное значение для достижения максимальной занятости и стабильных цен в долгосрочной перспективе.
Рынки по завершению заседания укрепились в своей оценке будущей ДКП. Согласно текущей динамики фьючерсов на изменение процентной ставки, до конца года она ожидается в диапазоне 5,25% - 5,5%. Далее вероятно предполагается, что она останется какое-то время на достигнутом уровне, а потом начнется период снижение процентной ставки.
К середине торгов на российском рынке фьючерс на индекс S&P500 продолжает рост, прибавляет порядка 0,4%.
Доходности по американским государственным облигациям растут в начале кривой и снижаются в конце. Доходность десятилетней эталонной облигации приблизилась к отметке 3,4%.
Фокус внимания инвесторов с заседания ФРС США сдвинулся в сторону предстоящего заседания ЕЦБ.
Здесь сюрпризы вряд ли возможны. Процентную ставку вероятнее всего поднимут на 0,5%, а комментарий будет носить ястребиный характер.
Нефть
Нефть Brent продолжает движение вниз, начавшееся на этой неделе. Котировки опустились ниже уровня $83 за баррель.
В среду цены на нефть активно снижались. ОПЕК+ принял решение сохранить действующий уровень квот на март-апрель, что не стало сюрпризом. Запасы нефти в США вновь выросли, а ФРС США ожидаемо повысил ключевую ставку, не обозначив четких перспектив будущей монетарной политики.
При этом участники торгов забыли Китай и перспективы роста спроса со стороны второй экономики мира.
Нефть Brent пока остается в рамках восходящей тенденции, поэтому после коррекции и стабилизации новостного фона котировки могут вернуться к росту. Ближайшим значимым диапазоном является $85 – $88 за баррель.
Рубль
Рубль продолжает консолидироваться вблизи уровня 70 по отношению к доллару США.
На рубль негативное влияние оказывает снижающаяся нефть, а также опасения относительно ввода потолка цен на импорт нефтепродуктов из России в ЕС, который может оказать давление на экспортную выручку российских компаний.
Поддержку рублю до конца недели будут оказывать продажи валюты со стороны Минфина РФ в эквиваленте 3,2 млрд рублей в день для компенсации недополученных нефтегазовых доходов. После 6 февраля условия покупки/продаж валюты будут изменены.
https://www.first-am.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок продолжает расти. Индексы МосБиржи и РТС растут на 0,5% и 0,6% соответственно.
Индекс МосБиржи вплотную подошел к уровню 2255 пунктов, пробой которого может обеспечить дальнейший рост индекса в рамках среднесрочного тренда.
Восходящее движение связано с оптимизмом на глобальных рынках после завершения заседания ФРС США в среду. По его итогу спрос на рисковые активы вырос.
Среди лидеров роста уже привычные металлургический и транспортный сектора и новичок – телекоммуникационный, индексы MOEXMM, MOEXTN и MOEXTL растут более чем на 1%. Среди отдельных бумаг по-прежнему сильно смотрится Совкомфлот.
На долговом рынке консолидация усиливается. Индекс корпоративных облигаций RUCBITR торгуется вокруг отметки 499,5 пунктов. Индекс государственных облигаций RGBI пятый день стоит у уровня закрытия прошлой недели 130,25 пунктов.
Вчера вышли данные по объему промышленного производства в России. Снижение оказалось более значительным в декабре, на 4,3% г/г, в то время как ожидалось на 4,2%. Однако статистика фактически была проигнорирована на фоне заседания ФРС США.
Сегодня свои операционные результаты за 4 квартал опубликовала компания Северсталь. Производство чугуна и стали выросли на 1% и 3% соответственно. Продажи стальной продукции упали на 11%. Продажи железной руды снизились на 43%. Несмотря на снижение продаж, рынки хорошо оценили результаты на фоне более низких ожиданий. Акция прибавляет более 2%.
Глобальные рынки
Индекс S&P500 вчера преодолел уровень 4100 пунктов, подтвердил восходящий тренд от октября прошлого года. Значительный рост был обусловлен итогами заседания ФРС США.
Оно завершилось в среду, где было принято решение повысить ставку по федеральным фондам на 0,25%, что совпало с ожиданиями рынка.
Очевидно, что логика регулятора в вопросе ставок осталась прежней – пока экономика выдерживает рост ставок, ее необходимо повышать, чтобы в максимально короткие сроки снизить инфляцию и инфляционные ожидания. Об этом неоднократно заявлял глава американского регулятора Джером Пауэлл. Он опасается адаптации населения к повышенной инфляции, которая будет выражаться высокими инфляционными ожиданиями. Если она укоренится, то реальную инфляцию будет побороть значительно сложнее.
При этом выступление Джерома Пауэлла было воспринято рынком позитивно. Это обусловлено тем, что тезисы регулятора не изменились. ЦБ США стремится вернуться к инфляции 2% путем повышения ставок. Также регулятор продолжит сокращать свой баланс. Он видит, что экономика замедляется, рынок труда остается стабильным. При этом глава ФРС вновь акцентировал внимание на инфляционных ожиданиях. Он отметил, что они стабильны, но это не повод для самоуспокоения. Чем дольше остается инфляция высокой, тем выше вероятность, что высокая ожидаемая инфляция укоренится. И в конце уже по традиции сообщил, что восстановление низкой инфляции имеет важное значение для достижения максимальной занятости и стабильных цен в долгосрочной перспективе.
Рынки по завершению заседания укрепились в своей оценке будущей ДКП. Согласно текущей динамики фьючерсов на изменение процентной ставки, до конца года она ожидается в диапазоне 5,25% - 5,5%. Далее вероятно предполагается, что она останется какое-то время на достигнутом уровне, а потом начнется период снижение процентной ставки.
К середине торгов на российском рынке фьючерс на индекс S&P500 продолжает рост, прибавляет порядка 0,4%.
Доходности по американским государственным облигациям растут в начале кривой и снижаются в конце. Доходность десятилетней эталонной облигации приблизилась к отметке 3,4%.
Фокус внимания инвесторов с заседания ФРС США сдвинулся в сторону предстоящего заседания ЕЦБ.
Здесь сюрпризы вряд ли возможны. Процентную ставку вероятнее всего поднимут на 0,5%, а комментарий будет носить ястребиный характер.
Нефть
Нефть Brent продолжает движение вниз, начавшееся на этой неделе. Котировки опустились ниже уровня $83 за баррель.
В среду цены на нефть активно снижались. ОПЕК+ принял решение сохранить действующий уровень квот на март-апрель, что не стало сюрпризом. Запасы нефти в США вновь выросли, а ФРС США ожидаемо повысил ключевую ставку, не обозначив четких перспектив будущей монетарной политики.
При этом участники торгов забыли Китай и перспективы роста спроса со стороны второй экономики мира.
Нефть Brent пока остается в рамках восходящей тенденции, поэтому после коррекции и стабилизации новостного фона котировки могут вернуться к росту. Ближайшим значимым диапазоном является $85 – $88 за баррель.
Рубль
Рубль продолжает консолидироваться вблизи уровня 70 по отношению к доллару США.
На рубль негативное влияние оказывает снижающаяся нефть, а также опасения относительно ввода потолка цен на импорт нефтепродуктов из России в ЕС, который может оказать давление на экспортную выручку российских компаний.
Поддержку рублю до конца недели будут оказывать продажи валюты со стороны Минфина РФ в эквиваленте 3,2 млрд рублей в день для компенсации недополученных нефтегазовых доходов. После 6 февраля условия покупки/продаж валюты будут изменены.
https://www.first-am.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter