3 февраля 2023 Промсвязьбанк | Магнит
Магнит – один из двух наиболее крупных игроков российского рынка розничной торговли. На 30 июня 2022 г. сеть (включая «ДИКСИ») насчитывала 19 074 магазинов «у дома», 496 супермаркетов и 7 161 магазин формата «дрогери». Общая торговая площадь магазинов составила порядка 9,3 млн кв.м. Доля компании на продовольственном розничном рынке России за 2021 год составила 11,5%.
В сентябре 2022 года АКРА повысило кредитный рейтинг ПАО «Магнит» до уровня АА+(ru), прогноз «стабильный». Агентство отмечает сильный операционный профиль компании, высокую рентабельность (маржа EBITDA 7% за 1 п/г 2022 г.) при невысокой долговой нагрузке (чистый долг/EBITDA – 1,2х на 30.06.2022 г.).
Первоначальный ориентир доходности нового выпуска облигаций Магнита был объявлен на уровне до 9,74%, что содержит премию к G-curve в размере 134 б.п.
Сегодня по мере формирования книги заявок ориентир ставки купона понижен до 9,2 – 9,3%, что соответствует доходности 9,52 – 9,63%. Новый ориентир предполагает премию 30 – 45 б.п. к доходности близкого по срочности выпуска Магнит 4Р-01 (размещение выпуска прошло 06.12.2022 г. с премией к G-curve 95 б.п.). Считаем интересной покупку нового выпуска облигаций Магнита при доходности от 9,4% годовых.
В марте-мае Магниту предстоит погашение трех обращающихся выпусков облигаций на общую сумму 40 млрд руб. После погашения старых облигаций новые бумаги могут показать динамику лучше рынка за счет снижения кредитных рисков и реинвестирования инвесторами полученных средств.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В сентябре 2022 года АКРА повысило кредитный рейтинг ПАО «Магнит» до уровня АА+(ru), прогноз «стабильный». Агентство отмечает сильный операционный профиль компании, высокую рентабельность (маржа EBITDA 7% за 1 п/г 2022 г.) при невысокой долговой нагрузке (чистый долг/EBITDA – 1,2х на 30.06.2022 г.).
Первоначальный ориентир доходности нового выпуска облигаций Магнита был объявлен на уровне до 9,74%, что содержит премию к G-curve в размере 134 б.п.
Сегодня по мере формирования книги заявок ориентир ставки купона понижен до 9,2 – 9,3%, что соответствует доходности 9,52 – 9,63%. Новый ориентир предполагает премию 30 – 45 б.п. к доходности близкого по срочности выпуска Магнит 4Р-01 (размещение выпуска прошло 06.12.2022 г. с премией к G-curve 95 б.п.). Считаем интересной покупку нового выпуска облигаций Магнита при доходности от 9,4% годовых.
В марте-мае Магниту предстоит погашение трех обращающихся выпусков облигаций на общую сумму 40 млрд руб. После погашения старых облигаций новые бумаги могут показать динамику лучше рынка за счет снижения кредитных рисков и реинвестирования инвесторами полученных средств.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу