6 февраля 2023 Блинов Сергей
В декабре инфляция в Еврозоне снизилась до 9,2% годовых (с 10,1% в ноябре, на 0,9 п.п.). ЕЦБ поднял ставку до 3% годовых, однако это все еще ниже инфляции.
Но прирост денежной массы сократился ещё сильнее, до 3,7% годовых (с 5% в ноябре, на 1,3 п.п.).
В результате реальная денежная масса ускорила своё падение до -5%.
Сжатие реальной денежной массы – это однозначно негативный фактор для экономики.
В 2022 году ВВП Еврозоны вырос на 3,5%. Квартальные темпы ВВП с 5,6% в 1 квартале замедлились до 1,9% в 4 квартале.
Как видно на графике ниже, экономика Еврозоны преодолела ковидный провал.
По итогам 2022 года ВВП зоны евро на 2,3% выше, чем докризисный пик 2019 года.
Годовой рост ВВП в 2022 году (3,5%) совсем не плох – это второй лучший результат с 2000 года.
Но, как мы отметили выше, квартальные темпы снизились к концу года до 1% годовых.
Прогноз:
Мы ожидаем, что экономика Еврозоны продолжит замедляться и перейдёт к падению. Причина: сжатие реальной денежной массы, которое длится с марта 2022 года и ускоряется.
Для справки: МВФ прогнозирует рост экономики Еврозоны на 0,7% в 2023 году (см. выше).
Дела в крупнейшей экономике Еврозоны – германской – даже хуже, чем в “среднем по больнице”.
(C) Источник
При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter
Но прирост денежной массы сократился ещё сильнее, до 3,7% годовых (с 5% в ноябре, на 1,3 п.п.).
В результате реальная денежная масса ускорила своё падение до -5%.
Сжатие реальной денежной массы – это однозначно негативный фактор для экономики.
В 2022 году ВВП Еврозоны вырос на 3,5%. Квартальные темпы ВВП с 5,6% в 1 квартале замедлились до 1,9% в 4 квартале.
Как видно на графике ниже, экономика Еврозоны преодолела ковидный провал.
По итогам 2022 года ВВП зоны евро на 2,3% выше, чем докризисный пик 2019 года.
Годовой рост ВВП в 2022 году (3,5%) совсем не плох – это второй лучший результат с 2000 года.
Но, как мы отметили выше, квартальные темпы снизились к концу года до 1% годовых.
Прогноз:
Мы ожидаем, что экономика Еврозоны продолжит замедляться и перейдёт к падению. Причина: сжатие реальной денежной массы, которое длится с марта 2022 года и ускоряется.
Для справки: МВФ прогнозирует рост экономики Еврозоны на 0,7% в 2023 году (см. выше).
Дела в крупнейшей экономике Еврозоны – германской – даже хуже, чем в “среднем по больнице”.
(C) Источник
При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter