6 февраля 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Несмотря на просадку в ходе торгов, индекс МосБиржи (+0,2%) отскочил обратно к отметке 2250 пунктов, в основном за счет Газпрома (+2%), котировки которого позитивно отреагировали на возможное предоставление налоговых льгот. Продолжали восстанавливаться котировки Северстали (+2%) и Сбербанка (+1%). Однако настрой инвесторов может пострадать из-за резкого падения цен на Brent (ниже $80/барр.) после закрытия торгов в Москве, если мы не увидим отскока сегодня. Без общего изменения ситуации в нефтегазовом сегменте все попытки рынка пробить рубеж 2250 пунктов и основательно закрепиться выше остаются краткосрочными всплесками.
Облигации
В пятницу на рынке ОФЗ преобладали продавцы, в результате чего вся кривая доходности госбумаг поднялась примерно на 5 б. п. Повышенная активность наблюдалась в коротких и средних облигациях — с погашением в срок до пяти лет. Лидером по обороту стал выпуск 26236 (9,44%, 2028 г.), прибавивший в доходности 4 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – Минфин России с 7 февраля по 6 марта планирует продать юаней на сумму 160,2 млрд руб. в рамках бюджетного правила – объем продаж китайской валюты, запланированный на февраль, все еще не столь значителен, чтобы укрепить рубль к доллару – бóльшую роль для рубля играют сейчас выросшие потоки капитала
Газпром – вместе с «дочками» может быть освобожден от уплаты налога на прибыль по ставке 34%, применимой к экспортерам СПГ («Интерфакс») – Госдума рассмотрит законопроект на этой неделе – видим минимальный эффект от применения 20%-ной ставки к КС «Портовая», тогда как «Сахалин-2» работает по другому налоговому режиму – незначительно позитивно
Yandex – договаривается о покупке принадлежащей Uber 29%-ной доли в MLU за $925 млн – с 50%-ным дисконтом к цене опциона (в долларах), согласованного в конце 2021 г. – позитивно
Globaltrans – выкупает 35%-ную долю в своей эстонской дочерней компании – цена сделки превышает наши расчеты – умеренно негативно
Etalon Group – продажи за 2022 г. в натуральном выражении оказались на 11% выше наших ожиданий – региональные проекты, в том числе «ЮИТ Россия», внесли 17%-ный вклад в продажи в метрах – средняя цена за квадратный метр выросла на 6% г/г (по проектам Группы ЛСР — на 2%) – незначительно позитивно
ВКРАТЦЕ
Нефтяные компании – ЕС, G7 и Австралия установили ценовой «потолок» в $100/барр. на премиальные нефтепродукты и в $45/барр. — на продукты с дисконтом к нефти – предусмотрен переходный период в 55 дней – пересмотр может происходить каждые два месяца – более высокие цены могут компенсировать снижение объема переработки – «потолок» на уровне, о котором уже сообщалось – нейтрально
АФК Система – проявляет интерес к покупке завода Volkswagen Group Rus в Калуге – для возобновления работы предприятия, остановленного в марте 2022 г., скорее всего, понадобится привлечь промышленного партнера – нейтрально
Девелопмент – ПИК СЗ, Группа ЛСР, MR Group, Capital Group и Asterus могут получить площадь в 82,3 га в Москве («Коммерсантъ») – в совокупности компании могут построить за 14 лет 2,7 млн м2 – в среднем в год Группа ЛСР может ускорить ввод в эксплуатацию на 5%, ПИК СЗ — на 1% (CAGR) – незначительно позитивно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
Несмотря на просадку в ходе торгов, индекс МосБиржи (+0,2%) отскочил обратно к отметке 2250 пунктов, в основном за счет Газпрома (+2%), котировки которого позитивно отреагировали на возможное предоставление налоговых льгот. Продолжали восстанавливаться котировки Северстали (+2%) и Сбербанка (+1%). Однако настрой инвесторов может пострадать из-за резкого падения цен на Brent (ниже $80/барр.) после закрытия торгов в Москве, если мы не увидим отскока сегодня. Без общего изменения ситуации в нефтегазовом сегменте все попытки рынка пробить рубеж 2250 пунктов и основательно закрепиться выше остаются краткосрочными всплесками.
Облигации
В пятницу на рынке ОФЗ преобладали продавцы, в результате чего вся кривая доходности госбумаг поднялась примерно на 5 б. п. Повышенная активность наблюдалась в коротких и средних облигациях — с погашением в срок до пяти лет. Лидером по обороту стал выпуск 26236 (9,44%, 2028 г.), прибавивший в доходности 4 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – Минфин России с 7 февраля по 6 марта планирует продать юаней на сумму 160,2 млрд руб. в рамках бюджетного правила – объем продаж китайской валюты, запланированный на февраль, все еще не столь значителен, чтобы укрепить рубль к доллару – бóльшую роль для рубля играют сейчас выросшие потоки капитала
Газпром – вместе с «дочками» может быть освобожден от уплаты налога на прибыль по ставке 34%, применимой к экспортерам СПГ («Интерфакс») – Госдума рассмотрит законопроект на этой неделе – видим минимальный эффект от применения 20%-ной ставки к КС «Портовая», тогда как «Сахалин-2» работает по другому налоговому режиму – незначительно позитивно
Yandex – договаривается о покупке принадлежащей Uber 29%-ной доли в MLU за $925 млн – с 50%-ным дисконтом к цене опциона (в долларах), согласованного в конце 2021 г. – позитивно
Globaltrans – выкупает 35%-ную долю в своей эстонской дочерней компании – цена сделки превышает наши расчеты – умеренно негативно
Etalon Group – продажи за 2022 г. в натуральном выражении оказались на 11% выше наших ожиданий – региональные проекты, в том числе «ЮИТ Россия», внесли 17%-ный вклад в продажи в метрах – средняя цена за квадратный метр выросла на 6% г/г (по проектам Группы ЛСР — на 2%) – незначительно позитивно
ВКРАТЦЕ
Нефтяные компании – ЕС, G7 и Австралия установили ценовой «потолок» в $100/барр. на премиальные нефтепродукты и в $45/барр. — на продукты с дисконтом к нефти – предусмотрен переходный период в 55 дней – пересмотр может происходить каждые два месяца – более высокие цены могут компенсировать снижение объема переработки – «потолок» на уровне, о котором уже сообщалось – нейтрально
АФК Система – проявляет интерес к покупке завода Volkswagen Group Rus в Калуге – для возобновления работы предприятия, остановленного в марте 2022 г., скорее всего, понадобится привлечь промышленного партнера – нейтрально
Девелопмент – ПИК СЗ, Группа ЛСР, MR Group, Capital Group и Asterus могут получить площадь в 82,3 га в Москве («Коммерсантъ») – в совокупности компании могут построить за 14 лет 2,7 млн м2 – в среднем в год Группа ЛСР может ускорить ввод в эксплуатацию на 5%, ПИК СЗ — на 1% (CAGR) – незначительно позитивно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу