Российские компании продолжают публикацию результатов по итогам IV квартала и второго полугодия 2022 г. Ждем релизов по операционным результатам и отчетов по международным стандартам.
На текущей неделе ожидаются отчеты Яндекса и Юнипро. Во второй половине февраля отчитается Роснефть. По мере выхода результатов ждем роста активности в акциях отчитывающихся эмитентов.
Календарь ближайших публикаций
• 15 февраля — Яндекс — финансовые результаты за IV квартал по US GAAP (Покупать. Цель на год 3500 руб. / +70%)
Мы ждем хорошего роста выручки в IV квартале, но некоторого замедления к/к. В октябре Яндекс отмечал, что выручка от рекламы продолжила расти двузначными темпами, но медленнее, чем в III квартале. Учитывая динамику ВВП, мы считаем, что этот тренд продолжился. Это, вероятно, сказалось и на динамике EBITDA, тем не менее мы ждем значительного повышения показателя. Вместе с тем перспектива изменения структуры бизнеса и связанный с этим новостной поток остаются ключевым фактором динамики акций.
• 17 февраля — Юнипро — финансовые результаты за IV квартал по МСФО
Компания не представляла операционные результаты за IV квартал, но в целом ожидания преимущественно нейтральные. Бизнес Юнипро стабильный и устоявшийся, сюрпризов быть не должно. Сам по себе отчет вряд ли станет драйвером для акций. Важнейший момент для котировок — ожидания выхода из актива финской Fortum. До тех пор, пока зарубежный акционер остается в капитале компании, Юнипро не будет выплачивать дивиденды. Fortum намеревается продать российские активы с лета 2021 г., но потенциальная сделка была заблокирована указом президента РФ. Конкретных дат и решений в данном вопросе пока нет.
• 15-28 февраля — Роснефть — финансовые результаты за 2022 г. (Держать. Цель на год 360 руб. / +2,6%)
Мы ожидаем, что Роснефть опубликует основные показатели (выручка, EBITDA, чистая прибыль и, возможно, несколько ключевых строк из баланса и отчета о движении денежных средств), но не полные результаты по МСФО или данные MD&A.
• начало февраля — НЛМК — операционные результаты за IV квартал (Держать. Цель на год 120 руб. / -4%)
По итогам года продажи стальной продукции по всей группе, по нашей оценке, просели на 2–4%, падение к/к было более сильным из-за сезонных факторов. Мы не исключаем, что продажи среди иностранных активов упали на двузначные цифры по фоне проблем в глобальной экономике.
• февраль — Распадская — операционные результаты за IV квартал (Покупать. Цель на год 690 руб. / +164%)
Мы не ждем сюрпризов в операционных результатах Распадской. Цифры за 4К по продажам, по нашим оценкам, подросли до 7–10% к/к. Продажи коксующегося угля в прошлом году, как мы считаем, выросли приблизительно на 5–7% г/г, поскольку компания продолжает поставлять свой товар на российский и азиатский рынки без серьезных ограничений.
• февраль — Evraz — операционные результаты за IV квартал
Мы полагаем, что общие объемы продаж Evraz (включая угольный сегмент) слегка восстановились к/к и были стабильными весь 2022 г. По стальному бизнесу ожидаем небольшого падения продаж в размере 3–5% г/г, по угольному — роста около 5–7% за весь прошлый год.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На текущей неделе ожидаются отчеты Яндекса и Юнипро. Во второй половине февраля отчитается Роснефть. По мере выхода результатов ждем роста активности в акциях отчитывающихся эмитентов.
Календарь ближайших публикаций
• 15 февраля — Яндекс — финансовые результаты за IV квартал по US GAAP (Покупать. Цель на год 3500 руб. / +70%)
Мы ждем хорошего роста выручки в IV квартале, но некоторого замедления к/к. В октябре Яндекс отмечал, что выручка от рекламы продолжила расти двузначными темпами, но медленнее, чем в III квартале. Учитывая динамику ВВП, мы считаем, что этот тренд продолжился. Это, вероятно, сказалось и на динамике EBITDA, тем не менее мы ждем значительного повышения показателя. Вместе с тем перспектива изменения структуры бизнеса и связанный с этим новостной поток остаются ключевым фактором динамики акций.
• 17 февраля — Юнипро — финансовые результаты за IV квартал по МСФО
Компания не представляла операционные результаты за IV квартал, но в целом ожидания преимущественно нейтральные. Бизнес Юнипро стабильный и устоявшийся, сюрпризов быть не должно. Сам по себе отчет вряд ли станет драйвером для акций. Важнейший момент для котировок — ожидания выхода из актива финской Fortum. До тех пор, пока зарубежный акционер остается в капитале компании, Юнипро не будет выплачивать дивиденды. Fortum намеревается продать российские активы с лета 2021 г., но потенциальная сделка была заблокирована указом президента РФ. Конкретных дат и решений в данном вопросе пока нет.
• 15-28 февраля — Роснефть — финансовые результаты за 2022 г. (Держать. Цель на год 360 руб. / +2,6%)
Мы ожидаем, что Роснефть опубликует основные показатели (выручка, EBITDA, чистая прибыль и, возможно, несколько ключевых строк из баланса и отчета о движении денежных средств), но не полные результаты по МСФО или данные MD&A.
• начало февраля — НЛМК — операционные результаты за IV квартал (Держать. Цель на год 120 руб. / -4%)
По итогам года продажи стальной продукции по всей группе, по нашей оценке, просели на 2–4%, падение к/к было более сильным из-за сезонных факторов. Мы не исключаем, что продажи среди иностранных активов упали на двузначные цифры по фоне проблем в глобальной экономике.
• февраль — Распадская — операционные результаты за IV квартал (Покупать. Цель на год 690 руб. / +164%)
Мы не ждем сюрпризов в операционных результатах Распадской. Цифры за 4К по продажам, по нашим оценкам, подросли до 7–10% к/к. Продажи коксующегося угля в прошлом году, как мы считаем, выросли приблизительно на 5–7% г/г, поскольку компания продолжает поставлять свой товар на российский и азиатский рынки без серьезных ограничений.
• февраль — Evraz — операционные результаты за IV квартал
Мы полагаем, что общие объемы продаж Evraz (включая угольный сегмент) слегка восстановились к/к и были стабильными весь 2022 г. По стальному бизнесу ожидаем небольшого падения продаж в размере 3–5% г/г, по угольному — роста около 5–7% за весь прошлый год.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter