14 февраля 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Рынок акций США, совсем недавно сменивший курс, все равно остается во власти инфляционных трендов. Только появилась надежда на замедление общего роста цен в экономике и смягчение ФРС по ставке, как фондовые быки тут же активизировались. Начало работы турецкого терминала замедлило эффект от сокращения российской добычи нефти, но не отменило — фьючерс на Brent обновил-таки максимум февраля. А удорожание сырья — проинфляционный фактор.
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Рынок нервно реагирует на любые упоминания инфляции, поскольку от нее зависит сила жесткости ФРС. Если на прошлой неделе индексы снижались на фоне сильных статданных с рынка труда и по потребительской уверенности в Штатах, что расценивалось как знак к дальнейшему ужесточению Федрезерва, то накануне биржевое сообщество охватила идея дальнейшего падения инфляции, и вновь сентимент рынка акций изменился.
Так, сегодня ожидается выход инфляционных метрик за январь. Консенсус-прогноз сводится к затуханию роста цен до 6,2% годовых с 6,5% на декабрь и после пиковых 2022 г. над 9% (базовая инфляция без учета продуктов питания и энергоносителей ожидается на 5,5% после 5,7%). В четверг будут данные по промышленной инфляции, и биржевыми игроками на повышение сводки с производства тоже могут быть восприняты с надежной.
На этой волне бенчмарки акций резко развернулись и закрыли сессию понедельника приростом в 1–1,5%. Закономерно лидировал Nasdaq, как самый чувствительный к вопросу стоимости фондирования. Тем самым техническую формацию вниз удалось сломить, и индекс широкого рынка акций S&P 500 пока отменил поход на 4000 п., а вернулся выше уровня 4100 п., что вновь будет его тянуть в сторону 4200 п. Утренний фьючерс курсирует над 4140 п., предполагая спокойный старт европейской сессии акций.
И несмотря на то, что уверенности в устойчивости локальной тенденции по-прежнему нет (ежедневная смена курса это подтверждает), общий тренд рынка акций уже восходящий — годовое сопротивление в S&P 500 пройдено вверх еще в январе.
Напротив, доллар США вновь ослаб, поскольку повышенные оптимистичные ожидания по ДКП понижают аппетит к защитному инструменту. Индекс доллара DXY в моменте повышался над 103,8 п. и был шанс на прорыв вверх (планка на 104 п. оберегала от скачка в область 105 п.), но в итоге опять скатывается к 103,2 п. А значит, на рынки рискового капитала пусть, возможно, и временно, но возвращается спрос.
Среднесрочно Федрезерв все равно продолжит повышать ставку, хотя, вероятно, и более аккуратно, по +25 б.п., и планку 5%, скорее всего, увидим уже весной. А это значит, что доллар США уже был на дне и теперь консолидируется в широком коридоре.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона торгуются по-разному: южнокорейский Kospi и японский Nikkei прибавляют более 0,5%, в символическом плюсе пребывает и австралийский ASX. А вот китайские бенчмарки не столь оптимистичны: континентальный индекс Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng уходят в минус. В общем, фактор Азии сегодня не окажет значимого влияния на расстановку европейских фондовых сил.
Относительно набирающего у нас популярность гонконгского рынка: высоковолатильный индекс Hang Seng вчера прокалывал 20 800 п., но смог вернуться выше. В итоге от максимума, показанного после окончания китайского Нового года, индекс скорректировался чуть более 8%. Значительная перегретость рынка снята, однако для более комфортного входа в бумаги интересные уровни находятся чуть ниже, скажем, в области 20 тыс. пунктов по бенчмарку.
Сырье
Нефть Brent ходит размашисто, и после вчерашней утренней слабости от $85 быстро подорожала до $87. Тем самым наши оценки восстановления подтвердились, и фьючерс показал максимум всего февраля. Сегодня утром вновь откат к $86, а потери укладываются в процент, что для такого высоковолатильного инструмента вообще несущественно. Ориентир на $90 в силе. А вечером турбулентности рынку придаст фактор американской инфляции.
Сбил темп подъема Brent фактор восстановления турецкого трафика нефти через терминал Джейхан, прерванный на фоне техногенных рисков после землетрясения. Данный фактор иносил временный характер, повышая премию в контрактах, и, если бы не было фундаментального драйвера, после перезапуска терминала Brent бы провалился куда сильнее. Но драйвер есть — Россия с марта сокращает добычу на 500 тыс. баррелей: меньше предложение — выше рыночные цены.
На траекторию барреля может повлиять динамика запасов сырой нефти в США. Сегодня поздно ночью выйдут метрики по недельным резервам от независимого Американского института нефти, а завтра после обеда узнаем уже официальные данные у Минэнерго США. При снижении запасов нефтяные фьючерсы могут идти дальше вверх еще шустрее.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4137 п. (+1,1%)
Nasdaq 11 891 п. (+1,5%)
Shanghai Composite 3283 п. (-0,0%)
Нефть Brent $86,6 (+0,2%)
Какие компании отчитываются 14 февраля
Coca-Cola: до открытия, прогноз EPS — $0,45.
Zoetis: до открытия, прогноз EPS — $1,05.
Marriot International: до открытия, прогноз EPS — $1,83.
Exelon: до открытия, прогноз EPS — $0,43.
Airbnb: после закрытия, прогноз EPS — $0,25.
Suncor Energy: после закрытия, прогноз EPS — $1,31.
Devon Energy: после закрытия, прогноз EPS — $1,76.
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Рынок нервно реагирует на любые упоминания инфляции, поскольку от нее зависит сила жесткости ФРС. Если на прошлой неделе индексы снижались на фоне сильных статданных с рынка труда и по потребительской уверенности в Штатах, что расценивалось как знак к дальнейшему ужесточению Федрезерва, то накануне биржевое сообщество охватила идея дальнейшего падения инфляции, и вновь сентимент рынка акций изменился.
Так, сегодня ожидается выход инфляционных метрик за январь. Консенсус-прогноз сводится к затуханию роста цен до 6,2% годовых с 6,5% на декабрь и после пиковых 2022 г. над 9% (базовая инфляция без учета продуктов питания и энергоносителей ожидается на 5,5% после 5,7%). В четверг будут данные по промышленной инфляции, и биржевыми игроками на повышение сводки с производства тоже могут быть восприняты с надежной.
На этой волне бенчмарки акций резко развернулись и закрыли сессию понедельника приростом в 1–1,5%. Закономерно лидировал Nasdaq, как самый чувствительный к вопросу стоимости фондирования. Тем самым техническую формацию вниз удалось сломить, и индекс широкого рынка акций S&P 500 пока отменил поход на 4000 п., а вернулся выше уровня 4100 п., что вновь будет его тянуть в сторону 4200 п. Утренний фьючерс курсирует над 4140 п., предполагая спокойный старт европейской сессии акций.
И несмотря на то, что уверенности в устойчивости локальной тенденции по-прежнему нет (ежедневная смена курса это подтверждает), общий тренд рынка акций уже восходящий — годовое сопротивление в S&P 500 пройдено вверх еще в январе.
Напротив, доллар США вновь ослаб, поскольку повышенные оптимистичные ожидания по ДКП понижают аппетит к защитному инструменту. Индекс доллара DXY в моменте повышался над 103,8 п. и был шанс на прорыв вверх (планка на 104 п. оберегала от скачка в область 105 п.), но в итоге опять скатывается к 103,2 п. А значит, на рынки рискового капитала пусть, возможно, и временно, но возвращается спрос.
Среднесрочно Федрезерв все равно продолжит повышать ставку, хотя, вероятно, и более аккуратно, по +25 б.п., и планку 5%, скорее всего, увидим уже весной. А это значит, что доллар США уже был на дне и теперь консолидируется в широком коридоре.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона торгуются по-разному: южнокорейский Kospi и японский Nikkei прибавляют более 0,5%, в символическом плюсе пребывает и австралийский ASX. А вот китайские бенчмарки не столь оптимистичны: континентальный индекс Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng уходят в минус. В общем, фактор Азии сегодня не окажет значимого влияния на расстановку европейских фондовых сил.
Относительно набирающего у нас популярность гонконгского рынка: высоковолатильный индекс Hang Seng вчера прокалывал 20 800 п., но смог вернуться выше. В итоге от максимума, показанного после окончания китайского Нового года, индекс скорректировался чуть более 8%. Значительная перегретость рынка снята, однако для более комфортного входа в бумаги интересные уровни находятся чуть ниже, скажем, в области 20 тыс. пунктов по бенчмарку.
Сырье
Нефть Brent ходит размашисто, и после вчерашней утренней слабости от $85 быстро подорожала до $87. Тем самым наши оценки восстановления подтвердились, и фьючерс показал максимум всего февраля. Сегодня утром вновь откат к $86, а потери укладываются в процент, что для такого высоковолатильного инструмента вообще несущественно. Ориентир на $90 в силе. А вечером турбулентности рынку придаст фактор американской инфляции.
Сбил темп подъема Brent фактор восстановления турецкого трафика нефти через терминал Джейхан, прерванный на фоне техногенных рисков после землетрясения. Данный фактор иносил временный характер, повышая премию в контрактах, и, если бы не было фундаментального драйвера, после перезапуска терминала Brent бы провалился куда сильнее. Но драйвер есть — Россия с марта сокращает добычу на 500 тыс. баррелей: меньше предложение — выше рыночные цены.
На траекторию барреля может повлиять динамика запасов сырой нефти в США. Сегодня поздно ночью выйдут метрики по недельным резервам от независимого Американского института нефти, а завтра после обеда узнаем уже официальные данные у Минэнерго США. При снижении запасов нефтяные фьючерсы могут идти дальше вверх еще шустрее.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4137 п. (+1,1%)
Nasdaq 11 891 п. (+1,5%)
Shanghai Composite 3283 п. (-0,0%)
Нефть Brent $86,6 (+0,2%)
Какие компании отчитываются 14 февраля
Coca-Cola: до открытия, прогноз EPS — $0,45.
Zoetis: до открытия, прогноз EPS — $1,05.
Marriot International: до открытия, прогноз EPS — $1,83.
Exelon: до открытия, прогноз EPS — $0,43.
Airbnb: после закрытия, прогноз EPS — $0,25.
Suncor Energy: после закрытия, прогноз EPS — $1,31.
Devon Energy: после закрытия, прогноз EPS — $1,76.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба