14 февраля 2023 Халепа Евгений
📍Вчера Новак (Министр энергетики РФ) объявил о добровольном сокращении добычи нефти на 500 тб/д. Кроме этого, объявлено, что российским компаниям запрещено упоминать в договорах поставок о каких-либо отсылках к действующему закону потолка цен (установлено несколько потолков цен на нефть и нефтепродукты), а также продавать нефть и нефтепродукты тем, кто его придерживается.
📍Это не сильно повлияло на нефтяные цены, но цена на транспортное топливо выросла на 280% (на графике) - это очень плохо, т. к. поддержит мировую инфляцию, и в условиях замедления роста мировой экономики ударит по мировой торговле.
📍Проблем в мировой экономике добавилось!
📍Согласно оценкам Ассоциации банков Америки, в начале года кредитные условия в США смягчились по всем фронтам. Тем не менее, показатель находится на минимумах 2008 и 2020 годов, что сигнализирует о жестких кредитных условиях.
📍Данный индекс более полный, чем показатель финансовых условий от Федерального резервного банка Чикаго, т.к. учитывает не только объемы кредитования и ставки, но и стандарты кредитования (требования к заемщику), которые за последний год значительно ужесточились.
Спрос на ипотеку в Европе продолжает падать камнем вниз. Европейский рынок недвижимости входит в фазу рецессии. Вероятно в этом году будут громкие новости на этот счет
📍Интересная картина по кредитным картам в США: ставки (верхний график) и объемы кредитования по кредиткам стремительно растут. Как видим на нижнем графике, в номинальном выражении, объем кредитов превышает уровни 2008 года - это нанесено синей линией.
📍На сегодняшний день обслуживаете совокупного долга по кредиткам обходится потребителям в 200 млрд долларов в год (1,2 трлн * 0,19) - капля в море (0,7% ВВП), но все же - это дополнительное давление на будущий спрос.
📍Индикатор оценки экономического цикла от Bank of America перешел в негативную зону, т. е. предрецессионное состояние, и поступающие макроданные явно в пользу продолжения снижения.
📍В фазе наступления рецессии лучший выбор на рынках - это снижение риска!
P.S. Что интересно, мой авторский индикатор оценки фазы экономического цикла в США, который публикую в аналитическом канале, также перешел в негативную зону, но вряд ли мы используем схожие методы оценки.
📍Все мы помним разговоры о возможном банкротстве швейцарского финансового гиганта Credit Suisse. Так вот, проблема-то никуда не делась, мало того, стоимость кредитно-дефолтного свопа (страховка от банкротства) снова начала расти (белая линия). Для сравнения, динамика свопа немецкого Deutsche Bank нанесена желтой линией.
📍Вообще, в сумме с ростом доллара - это сигнал к тому, что начинается новый виток дефицита долларовой ликвидности, и давление на финансовые рынки усилится.
📍Еврокомиссия повысила прогноз роста ВВП в ЕС на текущий год с 0,6 до 0,9% - это связано с крепким рынком труда и улучшением состоянием энергетики. На следующий год прогноз не изменился.
📍Ну такое. А если из-за сокращения экономики начнет расти безработица, а из-за жаркого лета снова появится дефицит электроэнергии.
Информативный график иллюстрирующий состояние строительного сектора в США.
Сверху вниз:
▪️всегда, когда реальные выплаты по ипотеке превышают 2000 долларов в месяц (сейчас 2900), начинается сокращение спроса на жилье и рецессия в строительном секторе;
▪️первый шаг - это ухудшение настроений застройщиков;
▪️далее, сокращение расходов в секторе;
▪️последний этап - увольнения.
На текущий момент, строительный сектор США прошел первый этап и начался второй (сокращение расходов), и буквально «за углом» его ждет массовые увольнения.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter