14 февраля 2023 BITKOGAN Коган Евгений
Вы спрашивали про «вечные» субординированные облигации – отвечаем.
Полагаем, что сейчас не самое удачное время для включения таких облигаций или еврооблигаций в свои портфели.
1️⃣ Уже есть прецеденты отказа от выплат по данным облигациям. Не будем называть имена, но это достаточно крупные участники рынка. Пускай выплаты приостановлены временно, но лишиться по облигациям купонных выплат – критично. Мы в первую очередь ради выплат и держим их в портфелях.
Как бы эта «мода» отказа от выплат не переметнулась и на остальных эмитентов. Особенно мы бы избегали субординированных бесконечных банковских облигаций, хотя опасения касаются и прочих корпоративных.
2️⃣ Такие облигации обладают очень высокой дюрацией. Проще говоря, высоким рыночным риском или риском изменения цены. И в текущей ситуации процентные ставки «смотрят» скорее вверх в этом году. А это значит, что цены по облигациям могут снизиться.
Так зачем же эти риски брать, если есть понятные простые инструменты с погашением или офертой через 1-2 года. Их текущая доходность, может, пониже немного, зато есть спокойствие и уверенность в завтрашнем дне. Насколько возможно на рынке РФ...
Когда же можно покупать «вечные» бонды?
Когда в экономике все хорошо. Доходы компаний и банков растут, и есть ожидания по снижению процентной ставки.
Но все это пока не про Россию, увы.
https://bitkogan.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Полагаем, что сейчас не самое удачное время для включения таких облигаций или еврооблигаций в свои портфели.
1️⃣ Уже есть прецеденты отказа от выплат по данным облигациям. Не будем называть имена, но это достаточно крупные участники рынка. Пускай выплаты приостановлены временно, но лишиться по облигациям купонных выплат – критично. Мы в первую очередь ради выплат и держим их в портфелях.
Как бы эта «мода» отказа от выплат не переметнулась и на остальных эмитентов. Особенно мы бы избегали субординированных бесконечных банковских облигаций, хотя опасения касаются и прочих корпоративных.
2️⃣ Такие облигации обладают очень высокой дюрацией. Проще говоря, высоким рыночным риском или риском изменения цены. И в текущей ситуации процентные ставки «смотрят» скорее вверх в этом году. А это значит, что цены по облигациям могут снизиться.
Так зачем же эти риски брать, если есть понятные простые инструменты с погашением или офертой через 1-2 года. Их текущая доходность, может, пониже немного, зато есть спокойствие и уверенность в завтрашнем дне. Насколько возможно на рынке РФ...
Когда же можно покупать «вечные» бонды?
Когда в экономике все хорошо. Доходы компаний и банков растут, и есть ожидания по снижению процентной ставки.
Но все это пока не про Россию, увы.
https://bitkogan.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter