В 2022 г. российская экономика столкнулась с кризисом на фоне роста геополитической напряжённости и введения санкций со стороны недружественных стран. Так, в мае прошлого года экспорт электроэнергии из России в ЕС был полностью приостановлен из-за невозможности провести платежи. При этом в 2021 г. в европейские страны поставлено около 15,3 млрд кВт • ч — это было самое крупное и рентабельное направление экспортных поставок.
Частично потери удалось компенсировть за счёт переориентации электроэнергии на азиатские рынки — в Китай и Монголию, а также благодаря росту внутреннего потребления. По предварительным данным, потребление электроэнергии в России в 2022 г. выросло на 1,5% за счёт нефтедобывающей отрасли, железнодорожных перевозок, а также цветной металлургии. При этом производство электроэнергии год к году увеличилось менее чем на 1%. Суммарная установленная мощность электростанций в России по итогам 2022 г. составила 253,5 ГВт.
В данной статье рассмотрим результаты эмитентов, входящих в отраслевой индекс электроэнергетики по итогам 2022 г.: их доходность, динамику котировок, объём торгов, а также лидеров роста и падения.
Отраслевой индекс — это взвешенный по рыночной капитализации ценовой индекс наиболее ликвидных акций российских эмитентов из соответствующей отрасли, которые включены в базу расчёта Индекса широкого рынка Московской биржи.
Ключевые цифры индекса электроэнергетики в 2022 году
Значение индекса на начало года: 1933,61 пункта.
Значение индекса на конец года: 1417,32 пункта.
Динамика индекса с начала года: —27,09%.
Доходность за 2022 г. с учётом дивидендов: −22,4%.
Минимальное значение индекса за 2022 г.: 1039,1 пункта.
Максимальное значение индекса за 2022 г.: 2012,4 пункта.
Лидер роста в индексе: ПАО «Россети Урал».
Лидер падения в индексе: ПАО «Россети Северо-Запад».
Состав индекса электроэнергетики
Индекс электроэнергетики — это один из самых широко представленных отраслевых индексов на Московской бирже. В него входят акции 15 эмитентов, которые занимаются генерацией, передачей, распределением и сбытом электроэнергии: «Россети» — ранее «ФСК», «Интер РАО» (IRAO), «РусГидро» (HYDR), «Мосэнерго» (MSNG), «Юнипро» (UPRO), «ОГК-2» (OGKB), «Россети Ленэнерго» (LSNG) — привилегированные акции, «Россети Центр и Приволжье» (MRKP), «Энел Россия», «ТГК-1» (TGKA), «Россети Московский регион» (MSRS), «Россети Центр» (MRKC), «Россети Урал», Россети Волга» (MRKV), «Россети Северо-Запад».
Самый большой вес в индексе на конец 2022 г. имеют акции компании «Россети» (RSTI) — 20,8%. Самая малая доля приходится на акции её дочерней структуры «Россети Северо-Запад» (MRKZ) — 0,5%.
Состав индекса электроэнергетики на Мосбирже, %
В лидерах роста оказались обыкновенные акции компании «Россети Урал» («МРСК Урала») (MRKU) за счёт щедрых выплат акционерам. За год котировки выросли лишь на 1,2%, однако с учётом выплаченных дивидендов полная доходность акций составила 15,2%.
В лидерах падения оказалась ещё компания «Россети Северо-Запад». Совет директоров рекомендовал ей отказаться от выплаты дивидендов в 2022 г. При этом чистый убыток компании по МСФО за 9 месяцев 2022 г. достиг 58,8 млн руб., что снижает вероятность дивидендных выплат и в 2023 г. В результате за 2022 год акции «Россети Северо-Запад» снизились более чем на 50%.
Одним из важнейших событий 2022 г. в секторе стала реорганизация «Россетей» путём присоединения материнской компании «Россети» к дочерней «ФСК». Кроме этого, к «ФСК» в ходе реорганизации были присоединены «Томские магистральные сети», «Кубанские магистральные сети» и «Дальневосточная энергетическая управляющая компания» («ДЭК»). Сама «ФСК» изменила название на «Федеральная сетевая компания — Россети».
Ещё одним значимым событием стала продажа итальянской энергетической компанией Enel контрольного пакета акций «Энел Россия» (ENRU) фонду «Газпромбанк — Фрезия» и «Лукойлу».
Объём торгов и динамика индекса
Индекс электроэнергетики продемонстрировал лучшую динамику, чем в среднем по рынку, поскольку ориентируется на внутренний рынок и в меньшей степени пострадал от последствий западных санкций. Падение в индексе электроэнергетики составило 27,1% по сравнению с падением Индекса Мосбиржи — на 43,1%. При этом многие компании в секторе сохранили выплату дивидендов, поэтому общая доходность индекса с учётом выплат по итогам 2022 г. составила −22,4%.
Основное падение индекса электроэнергетики произошло в первые месяцы 2022 г. С 3 января по 24 февраля индекс рухнул почти на 43%, достигнув годового минимума в 1725 пунктов. С марта началось восстановление котировок на уровень выше 2000 пунктов. С апреля по декабрь индекс торговался в узком коридоре около 2000–2400 пунктов с проколом ниже 1900 пунктов в конце сентября. Год индекс электроэнергетики завершил на отметке 2290 пунктов.
Динамика индекса электроэнергетики в 2022 году, в пунктах
Динамика Индекса электроэнергетики в 2022 г. с учётом выплаченных дивидендов, в пунктах
Падение котировок в январе-феврале 2022 г. произошло на фоне высокого оборота торгов. Их объём по итогам февраля достиг рекордных 52,2 млрд руб., а уже в марте сократился до минимальных 5,6 млрд руб. на фоне приостановки торгов на Мосбирже. С апреля по июнь объёмы росли по мере восстановления торгов на рынке акций, однако во второй половине года наблюдалось снижение торговых оборотов. В IV квартале 2022 г. месячные обороты составляли примерно треть от докризисных значений на фоне массового ухода иностранных инвесторов, а также общего пессимизма относительно перспектив российского рынка.
Объём торгов в 2022 г. по месяцам, млн руб.
Что это значит для инвесторов
Отрасль электроэнергетики ориентирована в основном на внутренний рынок, поэтому в меньшей степени пострадала от санкций за счёт сохранения спроса со стороны российских потребителей. Многие компании сохранили доходы и возможность выплачивать дивиденды, что в числе прочего отразилось на более высокой доходности индекса по сравнению с широким рынком.
Самую большую долю в индексе занимает электросетевой холдинг «Россети» и его дочерние компании, поэтому реструктуризация группы также повлияла на котировки отдельных акций и всего индекса.
Финансовые результаты электроэнергетических компаний в 2023 г. будут зависеть не только от объёмов потребления, но и от тарифной политики и цен на электроэнергию, которые могут обогнать инфляцию.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Частично потери удалось компенсировть за счёт переориентации электроэнергии на азиатские рынки — в Китай и Монголию, а также благодаря росту внутреннего потребления. По предварительным данным, потребление электроэнергии в России в 2022 г. выросло на 1,5% за счёт нефтедобывающей отрасли, железнодорожных перевозок, а также цветной металлургии. При этом производство электроэнергии год к году увеличилось менее чем на 1%. Суммарная установленная мощность электростанций в России по итогам 2022 г. составила 253,5 ГВт.
В данной статье рассмотрим результаты эмитентов, входящих в отраслевой индекс электроэнергетики по итогам 2022 г.: их доходность, динамику котировок, объём торгов, а также лидеров роста и падения.
Отраслевой индекс — это взвешенный по рыночной капитализации ценовой индекс наиболее ликвидных акций российских эмитентов из соответствующей отрасли, которые включены в базу расчёта Индекса широкого рынка Московской биржи.
Ключевые цифры индекса электроэнергетики в 2022 году
Значение индекса на начало года: 1933,61 пункта.
Значение индекса на конец года: 1417,32 пункта.
Динамика индекса с начала года: —27,09%.
Доходность за 2022 г. с учётом дивидендов: −22,4%.
Минимальное значение индекса за 2022 г.: 1039,1 пункта.
Максимальное значение индекса за 2022 г.: 2012,4 пункта.
Лидер роста в индексе: ПАО «Россети Урал».
Лидер падения в индексе: ПАО «Россети Северо-Запад».
Состав индекса электроэнергетики
Индекс электроэнергетики — это один из самых широко представленных отраслевых индексов на Московской бирже. В него входят акции 15 эмитентов, которые занимаются генерацией, передачей, распределением и сбытом электроэнергии: «Россети» — ранее «ФСК», «Интер РАО» (IRAO), «РусГидро» (HYDR), «Мосэнерго» (MSNG), «Юнипро» (UPRO), «ОГК-2» (OGKB), «Россети Ленэнерго» (LSNG) — привилегированные акции, «Россети Центр и Приволжье» (MRKP), «Энел Россия», «ТГК-1» (TGKA), «Россети Московский регион» (MSRS), «Россети Центр» (MRKC), «Россети Урал», Россети Волга» (MRKV), «Россети Северо-Запад».
Самый большой вес в индексе на конец 2022 г. имеют акции компании «Россети» (RSTI) — 20,8%. Самая малая доля приходится на акции её дочерней структуры «Россети Северо-Запад» (MRKZ) — 0,5%.
Состав индекса электроэнергетики на Мосбирже, %
В лидерах роста оказались обыкновенные акции компании «Россети Урал» («МРСК Урала») (MRKU) за счёт щедрых выплат акционерам. За год котировки выросли лишь на 1,2%, однако с учётом выплаченных дивидендов полная доходность акций составила 15,2%.
В лидерах падения оказалась ещё компания «Россети Северо-Запад». Совет директоров рекомендовал ей отказаться от выплаты дивидендов в 2022 г. При этом чистый убыток компании по МСФО за 9 месяцев 2022 г. достиг 58,8 млн руб., что снижает вероятность дивидендных выплат и в 2023 г. В результате за 2022 год акции «Россети Северо-Запад» снизились более чем на 50%.
Одним из важнейших событий 2022 г. в секторе стала реорганизация «Россетей» путём присоединения материнской компании «Россети» к дочерней «ФСК». Кроме этого, к «ФСК» в ходе реорганизации были присоединены «Томские магистральные сети», «Кубанские магистральные сети» и «Дальневосточная энергетическая управляющая компания» («ДЭК»). Сама «ФСК» изменила название на «Федеральная сетевая компания — Россети».
Ещё одним значимым событием стала продажа итальянской энергетической компанией Enel контрольного пакета акций «Энел Россия» (ENRU) фонду «Газпромбанк — Фрезия» и «Лукойлу».
Объём торгов и динамика индекса
Индекс электроэнергетики продемонстрировал лучшую динамику, чем в среднем по рынку, поскольку ориентируется на внутренний рынок и в меньшей степени пострадал от последствий западных санкций. Падение в индексе электроэнергетики составило 27,1% по сравнению с падением Индекса Мосбиржи — на 43,1%. При этом многие компании в секторе сохранили выплату дивидендов, поэтому общая доходность индекса с учётом выплат по итогам 2022 г. составила −22,4%.
Основное падение индекса электроэнергетики произошло в первые месяцы 2022 г. С 3 января по 24 февраля индекс рухнул почти на 43%, достигнув годового минимума в 1725 пунктов. С марта началось восстановление котировок на уровень выше 2000 пунктов. С апреля по декабрь индекс торговался в узком коридоре около 2000–2400 пунктов с проколом ниже 1900 пунктов в конце сентября. Год индекс электроэнергетики завершил на отметке 2290 пунктов.
Динамика индекса электроэнергетики в 2022 году, в пунктах
Динамика Индекса электроэнергетики в 2022 г. с учётом выплаченных дивидендов, в пунктах
Падение котировок в январе-феврале 2022 г. произошло на фоне высокого оборота торгов. Их объём по итогам февраля достиг рекордных 52,2 млрд руб., а уже в марте сократился до минимальных 5,6 млрд руб. на фоне приостановки торгов на Мосбирже. С апреля по июнь объёмы росли по мере восстановления торгов на рынке акций, однако во второй половине года наблюдалось снижение торговых оборотов. В IV квартале 2022 г. месячные обороты составляли примерно треть от докризисных значений на фоне массового ухода иностранных инвесторов, а также общего пессимизма относительно перспектив российского рынка.
Объём торгов в 2022 г. по месяцам, млн руб.
Что это значит для инвесторов
Отрасль электроэнергетики ориентирована в основном на внутренний рынок, поэтому в меньшей степени пострадала от санкций за счёт сохранения спроса со стороны российских потребителей. Многие компании сохранили доходы и возможность выплачивать дивиденды, что в числе прочего отразилось на более высокой доходности индекса по сравнению с широким рынком.
Самую большую долю в индексе занимает электросетевой холдинг «Россети» и его дочерние компании, поэтому реструктуризация группы также повлияла на котировки отдельных акций и всего индекса.
Финансовые результаты электроэнергетических компаний в 2023 г. будут зависеть не только от объёмов потребления, но и от тарифной политики и цен на электроэнергию, которые могут обогнать инфляцию.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу