17 февраля 2023 Промсвязьбанк | НЛМК
Речь идет о НЛМК-Урал, НЛМК-Метиз, части НЛМК-Вторчермет (Ведомости).
Эти активы компания пыталась реализовать еще в 2021г., их общая производственная мощность составляет около 2 млн т. Теперь НЛМК потенциально может продать еще и мини-милл в Калужской области, производственной мощностью более 1 млн т, который в 2021 году не выставлялся. На все эти активы приходится примерно 18% всех мощностей НЛМК.
По нашим оценкам, ожидаемый мультипликатор EV/EBITDA на 2023 для НЛМК находится на уровне 3.1-3,3x, EBITDA уральских активов компании - около 280-310 млн долл. По такому мультипликатору, стоимость активов на продажу можно примерно оценить на уровне 0.8-1,0 млрд долл.
Если цена сделки будет справедливой, то влияние на бумаги компании скорее будет нейтральным или умеренно позитивным, при условии, что часть будет перенаправлена на дивиденды. Это частично обусловлено тем, что активы, производящие сортовой прокат, более низко маржинальные
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Эти активы компания пыталась реализовать еще в 2021г., их общая производственная мощность составляет около 2 млн т. Теперь НЛМК потенциально может продать еще и мини-милл в Калужской области, производственной мощностью более 1 млн т, который в 2021 году не выставлялся. На все эти активы приходится примерно 18% всех мощностей НЛМК.
По нашим оценкам, ожидаемый мультипликатор EV/EBITDA на 2023 для НЛМК находится на уровне 3.1-3,3x, EBITDA уральских активов компании - около 280-310 млн долл. По такому мультипликатору, стоимость активов на продажу можно примерно оценить на уровне 0.8-1,0 млрд долл.
Если цена сделки будет справедливой, то влияние на бумаги компании скорее будет нейтральным или умеренно позитивным, при условии, что часть будет перенаправлена на дивиденды. Это частично обусловлено тем, что активы, производящие сортовой прокат, более низко маржинальные
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter