20 февраля 2023 Открытие Прохорова Ирина
После того, как Минфин озвучил ожидания получить дивиденды в текущем году, причём на уровне «не меньше 50%» от чистой прибыли, размышления о размере выплат Сбербанка (SBER, SBERP) повысили интерес инвесторов. При этом бумаги банка продолжают торговаться с дисконтом в 50% к стоимости капитала несмотря на то, что трёх крайне успешных месяцев деятельности хватило, чтобы убедить многих в стабильном выходе на прибыльную траекторию. Недооценка устранится, если дальнейшие публикации не окажутся сильно хуже.
У нас есть актуальная инвестиционная идея по акциям Сбербанка. Целевые цены — 190 руб. и 189 руб. для обыкновенных и привилегированных акций соответственно.
«Газпром» (GAZP). Низкая степень прогнозируемости сохраняется в отношении цен и объёмов поставок в дальнее зарубежье. Хотя спот-цены продаж в европейском регионе вернулись к уровням конца 2021 года (что сильно ниже 2022 года), они не отражают дефицитности газового рынка, которая станет более ощутима с приближением сезона восполнения запасов.
«Лукойл» (LKOH). Главной определяющей выступают цены реализации, которые сейчас доподлинно рынку не известны. Котировки от Argus могут быть нерепрезентативны, при этом нефтяные компании о финансовых результатах не отчитываются. В сравнении с другими производителями «Лукойл» благоприятно выделяют низкие риски национализации зарубежных активов, относительная защищённость нефтепереработки (продукция, переработанная на собственных НПЗ в Болгарии и Румынии не подпадает под потолок цен). Околонулевой долг и низкая потребность в капитальных затратах позволяют выплачивать щедрые дивиденды (доходность одна из самых высоких в секторе, продолжит оказывать влияние на котировки).
У нас есть актуальная инвестиционная идея по акциям «Лукойла». Целевая цена составляет 5367 рублей за акцию.
Норникель (GMKN). После изменения параметров политики, дивиденды станут менее значимым фактором для инвесторов Норникеля. Влиять на котировки в первую очередь будет ценовая конъюнктура. Несмотря на то, что долгосрочный взгляд на перспективы основных металлов положительный, а краткосрочно рынки сбалансированы, замедление мировой экономики несёт в себе риски. Свободный денежный поток в ближайшее время может быть низким ввиду обширных потребностей инвестиционной программы.
Яндекс (YNDX). Важным моментом является разрешение вопроса с изменением структуры собственности и корпоративного управления группы. Геополитическая напряжённость обусловила сложности для ведения бизнеса в его текущей конфигурации. Условия выделения активов представляют основной риск для акционеров. Рынок рекламы при этом демонстрирует высокую устойчивость к произошедшим изменениям.
У нас есть актуальная инвестиционная идея по акциям «Яндекса». Целевая цена составляет 3132 рубля за акцию.
Роснефть (ROSN). Главной определяющей и неизвестной, как и в случае с «Лукойлом», выступают цены реализации. Компания может в некоторой степени выигрывать от того, что существенные объёмы поставляются в восточном направлении по трубопроводу ВСТО (стоимость этих поставок, вероятно, сравнительно выше). В то же время списание активов в Германии (переработка 12,5 млн тонн нефти в год — порядка 10% совокупной переработки) неблагоприятно скажется на будущих результатах.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
У нас есть актуальная инвестиционная идея по акциям Сбербанка. Целевые цены — 190 руб. и 189 руб. для обыкновенных и привилегированных акций соответственно.
«Газпром» (GAZP). Низкая степень прогнозируемости сохраняется в отношении цен и объёмов поставок в дальнее зарубежье. Хотя спот-цены продаж в европейском регионе вернулись к уровням конца 2021 года (что сильно ниже 2022 года), они не отражают дефицитности газового рынка, которая станет более ощутима с приближением сезона восполнения запасов.
«Лукойл» (LKOH). Главной определяющей выступают цены реализации, которые сейчас доподлинно рынку не известны. Котировки от Argus могут быть нерепрезентативны, при этом нефтяные компании о финансовых результатах не отчитываются. В сравнении с другими производителями «Лукойл» благоприятно выделяют низкие риски национализации зарубежных активов, относительная защищённость нефтепереработки (продукция, переработанная на собственных НПЗ в Болгарии и Румынии не подпадает под потолок цен). Околонулевой долг и низкая потребность в капитальных затратах позволяют выплачивать щедрые дивиденды (доходность одна из самых высоких в секторе, продолжит оказывать влияние на котировки).
У нас есть актуальная инвестиционная идея по акциям «Лукойла». Целевая цена составляет 5367 рублей за акцию.
Норникель (GMKN). После изменения параметров политики, дивиденды станут менее значимым фактором для инвесторов Норникеля. Влиять на котировки в первую очередь будет ценовая конъюнктура. Несмотря на то, что долгосрочный взгляд на перспективы основных металлов положительный, а краткосрочно рынки сбалансированы, замедление мировой экономики несёт в себе риски. Свободный денежный поток в ближайшее время может быть низким ввиду обширных потребностей инвестиционной программы.
Яндекс (YNDX). Важным моментом является разрешение вопроса с изменением структуры собственности и корпоративного управления группы. Геополитическая напряжённость обусловила сложности для ведения бизнеса в его текущей конфигурации. Условия выделения активов представляют основной риск для акционеров. Рынок рекламы при этом демонстрирует высокую устойчивость к произошедшим изменениям.
У нас есть актуальная инвестиционная идея по акциям «Яндекса». Целевая цена составляет 3132 рубля за акцию.
Роснефть (ROSN). Главной определяющей и неизвестной, как и в случае с «Лукойлом», выступают цены реализации. Компания может в некоторой степени выигрывать от того, что существенные объёмы поставляются в восточном направлении по трубопроводу ВСТО (стоимость этих поставок, вероятно, сравнительно выше). В то же время списание активов в Германии (переработка 12,5 млн тонн нефти в год — порядка 10% совокупной переработки) неблагоприятно скажется на будущих результатах.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter