Во втором полугодии 2022-го объемы производства золота у Полюса выросли на 1% г/г после рекордного падения на 15% в первом полугодии

Во втором полугодии 2022-го объемы производства золота у Полюса выросли на 1% г/г после рекордного падения на 15% в первом полугодии. Реализация тоже стала лучше (-5% г/г против -19% ранее), но объемы продаж все еще отставали от объемов производства. Все из-за накопления золота в концентрате в 4 кв. 2022-го. Его планируют реализовать в начале 2023-го.

Компания может вернуть дивиденды. Для этого нужно, чтобы объемы производства и продаж продолжили восстанавливаться (компания планирует нарастить производство на 10—14% г/г в 2023-м), а цена реализации золота была вблизи рыночных значений. Цены на драгметалл зависят от направления политики ФРС США. Сейчас рынок ждет, что ФРС завершит цикл повышения ставки в первом полугодии 2023-го, а к концу года перейдет к ее снижению. Смягчение политики ФРС должно поддержать цены на золото и может позитивно повлиять на решение компании вернуть выплаты акционерам. Позитивно смотрим на акции Полюса. Таргет на 12 месяцев — 10 500 руб./акцию. Потенциал роста +16%.

---

https://tinkoff.ru (C)

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу