Goldman ждет скромную слабость иены из-за пересмотра траектории ставок в США, несмотря на ожидаемые изменения политики Банка Японии
По данным Goldman Sachs Group Inc., давление со стороны рынка облигаций США может привести к умеренному ослаблению иены в краткосрочной перспективе, что перевесит любое положительное влияние спекуляций об изменении политики Банка Японии.
Если рынки продолжат рассчитывать на устойчивый рост в США и большее повышение процентных ставок, чем ожидалось, есть вероятность дальнейшего «тактического отставания иены», написали стратеги, в том числе Камакшья Триведи, в пятничной записке. По их словам, японская валюта обычно слабеет, когда доходность в США с поправкой на инфляцию растет.
Иена упала до двухмесячного минимума 136,55 за доллар в понедельник, после чего восстановила потери.
«Мы неоднократно говорили, что реальные ставки США должны иметь первостепенное значение», — пишут стратеги. «Таким образом, текущая рыночная конъюнктура выглядит менее благоприятной для значительного снижения курса доллара по отношению к иене, даже в случае ястребиного изменения политики Банка Японии».
Японская валюта выросла более чем на 10% по сравнению с минимумом октября, чему отчасти способствовало неожиданное решение Банка Японии в декабре поднять потолок доходности эталонов. Трейдеры делают ставку на то, что смена руководства в центральном банке, а экономист Казуо Уэда должен занять место главы в апреле, может стать катализатором дальнейших корректировок политики, которые могут способствовать дальнейшему укреплению иены.
«Такие спекуляции (и, вероятно, продолжающееся внимание рынка к потенциальному выходу Банка Японии, даже если само мартовское заседание разочарует, как мы ожидаем) в сочетании с повышенными опасениями по поводу рецессии должны несколько ограничить любой отставание иены», — написала команда Goldman.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу