28 февраля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 15:30 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2246 п. (+0,2%)
Индекс РТС: 943 п. (-0,1%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 75 (+0,5%)
EUR/RUB: 79,5 (+0,3%)
CNY/RUB: 10,76 (+0,5%)
Нефть Brent: $83,4 (+1,2%)
Лидеры: ТНС энерго Кубань (+13,7%), ТНС энерго Ростов (+13,6%), Белон (+9,6%), ИСКЧ (+7,6%)
Аутсайдеры: Авангард (-3,5%), Уралсиб (-1,2%), ЛСР (-1,4%), Полюс (-0,9%)
Коротко
Российский рынок после возвращения к уровням понедельника смог вернуться к росту. Локомотивами этого подъема стали упавшие вчера расписки подсанкционного TCS, а также представили нефтегазового сектора — Татнефть и ЛУКОЙЛ, которые прибавляют по 2,5%.
В то же время вчерашние лидеры сегодня не пользуются спросом. Корректируются акции Сбербанка, НОВАТЭКа и Газпрома.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи подрос на 0,2% и торгуется на уровне 2246 п.
По индексу МосБиржи мы сейчас вернулись к ранее пробитой нижней границе восходящего канала. В случае потенциального закрепления выше 2250 п. техническая картина заметно улучшится. При таком раскладе далее снова станут актуальными среднесрочные цели роста на 2340–2380 п.
В лидерах подъема сегодня оказался отраслевой индекс телекоммуникационного сектора.
• Акции МТС прибавляют 1%. В пятницу, 3 марта, компания опубликует финансовые результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО. Мы полагаем, что небольшое ускорение роста выручки в сегменте коммуникационных сервисов было нивелировано сохраняющейся негативной динамикой продаж мобильных устройств и осторожным поведением клиентов в части расходов.
Опережают рынок отраслевые индексы финансового, нефтегазового и электроэнергетического секторов.
• Акции ЛУКОЙЛа (+2,4%) и Татнефти-ао (+2,5%), отстающие от коллег накануне, сегодня пользуются повышенным спросом.
• Бумаги TCS растут на 1,2% после снижения накануне. Бумаги оказались в числе аутсайдеров понедельника, но в действительности это совсем не так. На старте торгов расписки падали на 12%, а к концу сессии большая часть снижения была выкуплена. А если учесть, что в прошлую пятницу котировки выросли на 6% в ожидании проскочить мимо санкций, то получается, что введенные в субботу ограничения ЕС вообще никак не сказались на цене бумаг. Котировки остаются ровно в середине широкого коридора, который актуален с октября прошлого года.
• Акции Сбербанка зависли вблизи уровней понедельника. Бумаги в понедельник выступили основным локомотивом роста на рынке. Чуть ли не половина всего оборота приходится именно на них. Обыкновенные акции продолжают выглядеть сильнее индекса и уже вернулись на уровни, которые в последний раз были в феврале прошлого года. Достигнута отметка в 170 руб. Подробный взгляд на дальнейшие перспективы бумаг читайте в специальном материале.
• В плюсе держатся акции Роснефти. До конца февраля компания может представить финансовые результаты за 2022 по МСФО. Мы ожидаем, что Роснефть опубликует основные показатели (выручка, EBITDA, чистая прибыль и, возможно, несколько ключевых строк из баланса и отчета о движении денежных средств), но неполные результаты по МСФО или данные MD&A.
На уровне с рынком торгуются потребительский и металлургический сектора.
• Продолжают пользоваться спросом акции угольщиков. В ближайшее время ждем от Мечела и Распадской публикации операционных результатов за IV квартал 2022 г. Цифры за IV квартал по продажам Распадской, по нашим оценкам, подросли до 7–10% к/к. Продажи коксующегося угля в прошлом году, как мы считаем, выросли приблизительно на 5–7% г/г, поскольку компания продолжает поставлять свой товар на российский и азиатский рынки без серьезных ограничений
Что касается Мечела, то считаем, что продажи концентрата коксующегося угля в IV квартале упали на 8–10% к/к на фоне умеренного спроса в России, в то время как энергетического — были стабильными. В стальном сегменте Мечел, за счет фокуса на внутренний рынок, должен показать стабильные результаты (падение продаж до 2-3%). В финансовых результатах мы ожидаем рекордную прибыль за прошлый год, благодаря высоким ценам на уголь, и дальнейшее сокращение долговой нагрузки.
• Акции ММК и Северстали ушли в небольшой минус. Мы прогнозируем дальнейший рост мировых цен и ускорение динамики внутренних на фоне масштабных стимулов в Китае и усиления спроса на сталь в России. Таким образом, до середины года мы ждем премию к импортному паритету в размере 8–10%. В качестве фаворитов выделяем Северсталь и ММК.
• Смогли чуть подрасти акции РУСАЛа. США с 10 марта вводят 200%-ную пошлину на импорт алюминиевой продукции из РФ. На этом фоне акции РУСАЛа в пятницу упали на 1,7%. Влияние на компанию умеренно негативное. Но РУСАЛ способен постепенно переориентировать поставки продукции на другие рынки, ведь доля США в продажах была менее 10%. Вопрос лишь во времени.
• Продолжают снижение бумаги Fix Price. Вчера был опубликован финансовый отчет за IV квартал 2022 г. Выручка увеличилась на 13,9% г/г, до 75,8 млрд руб., благодаря расширению сети магазинов и росту сопоставимых продаж (LFL). Прибыль за отчетный период увеличилась на 43,8% г/г, до 9,3 млрд руб. Результаты можно назвать неплохими. Чистый долг ушел в минус на фоне отказа от выплаты дивидендов.
Fix Price воспринимается инвесторами в качестве «истории роста», поэтому особенное внимание привлекают темпы роста выручки. В IV квартале они замедлились до минимальных уровней. Та премия в оценке, которая есть в бумагах относительно сектора, может начать снижаться. Сохраняем сдержанные ожидания по бумагам в среднесрочной перспективе ввиду высокой оценки по мультипликаторам.
• Более 1,5% в плюс вышли бумаги Русагро после новостей о включении в индекс МосБиржи.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня несет незначительные потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,5% и торгуется на уровне 75 руб. Пара EUR/RUB прибавила 0,3% и курсирует на отметке 79,5 руб. Юань подрос на 0,5%, до 10,76 руб.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 0,4%. Американские фьючерсы торгуются выше уровней понедельника: Dow Jones и S&P 500 поднялись на 0,3% каждый, Nasdaq Composite — в плюсе на 0,4%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подросла на 1,2%, до уровня $83,4.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2246 п. (+0,2%)
Индекс РТС: 943 п. (-0,1%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 75 (+0,5%)
EUR/RUB: 79,5 (+0,3%)
CNY/RUB: 10,76 (+0,5%)
Нефть Brent: $83,4 (+1,2%)
Лидеры: ТНС энерго Кубань (+13,7%), ТНС энерго Ростов (+13,6%), Белон (+9,6%), ИСКЧ (+7,6%)
Аутсайдеры: Авангард (-3,5%), Уралсиб (-1,2%), ЛСР (-1,4%), Полюс (-0,9%)
Коротко
Российский рынок после возвращения к уровням понедельника смог вернуться к росту. Локомотивами этого подъема стали упавшие вчера расписки подсанкционного TCS, а также представили нефтегазового сектора — Татнефть и ЛУКОЙЛ, которые прибавляют по 2,5%.
В то же время вчерашние лидеры сегодня не пользуются спросом. Корректируются акции Сбербанка, НОВАТЭКа и Газпрома.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи подрос на 0,2% и торгуется на уровне 2246 п.
По индексу МосБиржи мы сейчас вернулись к ранее пробитой нижней границе восходящего канала. В случае потенциального закрепления выше 2250 п. техническая картина заметно улучшится. При таком раскладе далее снова станут актуальными среднесрочные цели роста на 2340–2380 п.
В лидерах подъема сегодня оказался отраслевой индекс телекоммуникационного сектора.
• Акции МТС прибавляют 1%. В пятницу, 3 марта, компания опубликует финансовые результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО. Мы полагаем, что небольшое ускорение роста выручки в сегменте коммуникационных сервисов было нивелировано сохраняющейся негативной динамикой продаж мобильных устройств и осторожным поведением клиентов в части расходов.
Опережают рынок отраслевые индексы финансового, нефтегазового и электроэнергетического секторов.
• Акции ЛУКОЙЛа (+2,4%) и Татнефти-ао (+2,5%), отстающие от коллег накануне, сегодня пользуются повышенным спросом.
• Бумаги TCS растут на 1,2% после снижения накануне. Бумаги оказались в числе аутсайдеров понедельника, но в действительности это совсем не так. На старте торгов расписки падали на 12%, а к концу сессии большая часть снижения была выкуплена. А если учесть, что в прошлую пятницу котировки выросли на 6% в ожидании проскочить мимо санкций, то получается, что введенные в субботу ограничения ЕС вообще никак не сказались на цене бумаг. Котировки остаются ровно в середине широкого коридора, который актуален с октября прошлого года.
• Акции Сбербанка зависли вблизи уровней понедельника. Бумаги в понедельник выступили основным локомотивом роста на рынке. Чуть ли не половина всего оборота приходится именно на них. Обыкновенные акции продолжают выглядеть сильнее индекса и уже вернулись на уровни, которые в последний раз были в феврале прошлого года. Достигнута отметка в 170 руб. Подробный взгляд на дальнейшие перспективы бумаг читайте в специальном материале.
• В плюсе держатся акции Роснефти. До конца февраля компания может представить финансовые результаты за 2022 по МСФО. Мы ожидаем, что Роснефть опубликует основные показатели (выручка, EBITDA, чистая прибыль и, возможно, несколько ключевых строк из баланса и отчета о движении денежных средств), но неполные результаты по МСФО или данные MD&A.
На уровне с рынком торгуются потребительский и металлургический сектора.
• Продолжают пользоваться спросом акции угольщиков. В ближайшее время ждем от Мечела и Распадской публикации операционных результатов за IV квартал 2022 г. Цифры за IV квартал по продажам Распадской, по нашим оценкам, подросли до 7–10% к/к. Продажи коксующегося угля в прошлом году, как мы считаем, выросли приблизительно на 5–7% г/г, поскольку компания продолжает поставлять свой товар на российский и азиатский рынки без серьезных ограничений
Что касается Мечела, то считаем, что продажи концентрата коксующегося угля в IV квартале упали на 8–10% к/к на фоне умеренного спроса в России, в то время как энергетического — были стабильными. В стальном сегменте Мечел, за счет фокуса на внутренний рынок, должен показать стабильные результаты (падение продаж до 2-3%). В финансовых результатах мы ожидаем рекордную прибыль за прошлый год, благодаря высоким ценам на уголь, и дальнейшее сокращение долговой нагрузки.
• Акции ММК и Северстали ушли в небольшой минус. Мы прогнозируем дальнейший рост мировых цен и ускорение динамики внутренних на фоне масштабных стимулов в Китае и усиления спроса на сталь в России. Таким образом, до середины года мы ждем премию к импортному паритету в размере 8–10%. В качестве фаворитов выделяем Северсталь и ММК.
• Смогли чуть подрасти акции РУСАЛа. США с 10 марта вводят 200%-ную пошлину на импорт алюминиевой продукции из РФ. На этом фоне акции РУСАЛа в пятницу упали на 1,7%. Влияние на компанию умеренно негативное. Но РУСАЛ способен постепенно переориентировать поставки продукции на другие рынки, ведь доля США в продажах была менее 10%. Вопрос лишь во времени.
• Продолжают снижение бумаги Fix Price. Вчера был опубликован финансовый отчет за IV квартал 2022 г. Выручка увеличилась на 13,9% г/г, до 75,8 млрд руб., благодаря расширению сети магазинов и росту сопоставимых продаж (LFL). Прибыль за отчетный период увеличилась на 43,8% г/г, до 9,3 млрд руб. Результаты можно назвать неплохими. Чистый долг ушел в минус на фоне отказа от выплаты дивидендов.
Fix Price воспринимается инвесторами в качестве «истории роста», поэтому особенное внимание привлекают темпы роста выручки. В IV квартале они замедлились до минимальных уровней. Та премия в оценке, которая есть в бумагах относительно сектора, может начать снижаться. Сохраняем сдержанные ожидания по бумагам в среднесрочной перспективе ввиду высокой оценки по мультипликаторам.
• Более 1,5% в плюс вышли бумаги Русагро после новостей о включении в индекс МосБиржи.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня несет незначительные потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,5% и торгуется на уровне 75 руб. Пара EUR/RUB прибавила 0,3% и курсирует на отметке 79,5 руб. Юань подрос на 0,5%, до 10,76 руб.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 0,4%. Американские фьючерсы торгуются выше уровней понедельника: Dow Jones и S&P 500 поднялись на 0,3% каждый, Nasdaq Composite — в плюсе на 0,4%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подросла на 1,2%, до уровня $83,4.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter