1 марта 2023 БКС Экспресс | Магнит
Российский рынок — это не только нефть и металлы. Есть компании, которые следуют собственным трендам. Магнит — одна из таких бумаг. Покажем, какая стратегия позволит собрать с этих акций максимум профита.
Почему Магнит
- Ставка на внутренний рынок
Главное достоинство данной компании — опора на спрос внутри России. Бизнес Магнита далек от проблем с экспортом и геополитики в целом. Это проявляется, например, в том, что корреляция его акций с долларом практически нулевая.
Корреляция с Индексом МосБиржи — отрицательная (за последний год -0,13). То есть, покупая Магнит, инвестор получает в руки инструмент, который почти «не боится» ни санкций, ни внешних кризисов.
- Пока еще скрытый позитив
Сейчас на рынке акций нет явного оптимизма в отношении Магнита. Однако на рынке фьючерсов запредельно высокий спрос на эту бумагу: объем длинных позиций у физлиц в 7 раз превышает число коротких. Для сравнения, у Сбера это соотношение — всего два к одному.
Профессионалы рынка ожидают роста Магнита. На это указывает и то, что юрлица (банки и брокеры) заложили во фьючерсах троекратный хедж (страховку) от падения. Это значит, у них (а также их клиентов), вероятно, есть сопоставимый объем купленных акций, от которых они ждут скорой отдачи.
- Дивиденды для подстраховки
У Магнита все в порядке с операционными показателями. Денежного потока хватает, чтобы вернуться к дивидендным выплатам с доходностью на уровне 9–10% годовых. Но когда об этом будет публично объявлено, покупать акции может быть уже поздно.
На такой сценарий указывает несколько факторов: умеренно высокая инфляция (рост выручки), падение уровня доходов населения (стимул спроса на базовые товары), сжатие производства и уход малых форматов торговли (стимул для укрупнения торговых сетей).
Где покупать Магнит
Акции консолидируются внутри нисходящего треугольника, который в обычной ситуации дает сигнал к продолжению тренда (то есть вниз). По классике можно было бы ожидать, что линия поддержки снизу будет скоро пробита, и акции стоит шортить.
Однако в данном случае нисходящий тренд не подтверждается объемами и даже противоречит ему: участники рынка охотно выкупают Магнит при малейшем движении наверх и не подключаются к продажам на очередном витке их снижения.
Диапазон поддержки 4200–4300 руб. стойко держится уже три квартала подряд, поэтому более вероятен другой сценарий: слом нисходящего тренда и возвращение Магнита к росту. В базовом варианте стоит ловить акции в коридоре 4400–4600 руб.
Где фиксировать прибыль
С появлением новых драйверов (новостей о дивидендах, данных макроэкономики или даже просто на росте объема торгов) ближайшей целью станет отметка 5200. Это +14% от текущих значений. Следующая техническая цель — 5800 руб. (+27%). Она достижима на горизонте от полугода.
На всех перечисленных уровнях стоят крупные позиции потенциальных покупателей Магнита: более 2000 контрактов, согласно данным биржи. Таргет аналитиков БКС дает цель сроком на год 6900 (+50%). Самые крупные цели профессиональных игроков — 8000 руб. (+70%) в течение года.
Вблизи этих отметок следует полностью или частично продавать акции Магнита, чтобы зафиксировать прибыль. Восходящий тренд не гарантирован и, вероятнее всего, будет прерывистым. Полезно делать остановки, прежде чем заходить в акции снова на более комфортных (низких) уровнях.
«Народный» рынок
Описанная стратегия исходит из того, что на рынке РФ сейчас доминирует массовый инвестор, или попросту «толпа». Она может бурно отыгрывать как позитивные, так и негативные новости, поэтому инвестору стоит всегда помнить про стоп-лоссы.
Основное преимущество инвестора, который идет против настроений толпы, в том, что он покупает, пока другие продают, и продает, когда другие покупают. Акции Магнита пока держатся в тени, поэтому дают возможность испытать подобную стратегию.
Даже если акции Магнита реализуют лишь половину движения, которое заложено во фьючерсах и опционах, инвестор может рассчитывать на 30–40% прибыли. С учетом дивидендов — до 50% за год. Грамотные покупки на откатах могут довести результат до 70–80%.
Почему Магнит
- Ставка на внутренний рынок
Главное достоинство данной компании — опора на спрос внутри России. Бизнес Магнита далек от проблем с экспортом и геополитики в целом. Это проявляется, например, в том, что корреляция его акций с долларом практически нулевая.
Корреляция с Индексом МосБиржи — отрицательная (за последний год -0,13). То есть, покупая Магнит, инвестор получает в руки инструмент, который почти «не боится» ни санкций, ни внешних кризисов.
- Пока еще скрытый позитив
Сейчас на рынке акций нет явного оптимизма в отношении Магнита. Однако на рынке фьючерсов запредельно высокий спрос на эту бумагу: объем длинных позиций у физлиц в 7 раз превышает число коротких. Для сравнения, у Сбера это соотношение — всего два к одному.
Профессионалы рынка ожидают роста Магнита. На это указывает и то, что юрлица (банки и брокеры) заложили во фьючерсах троекратный хедж (страховку) от падения. Это значит, у них (а также их клиентов), вероятно, есть сопоставимый объем купленных акций, от которых они ждут скорой отдачи.
- Дивиденды для подстраховки
У Магнита все в порядке с операционными показателями. Денежного потока хватает, чтобы вернуться к дивидендным выплатам с доходностью на уровне 9–10% годовых. Но когда об этом будет публично объявлено, покупать акции может быть уже поздно.
На такой сценарий указывает несколько факторов: умеренно высокая инфляция (рост выручки), падение уровня доходов населения (стимул спроса на базовые товары), сжатие производства и уход малых форматов торговли (стимул для укрупнения торговых сетей).
Где покупать Магнит
Акции консолидируются внутри нисходящего треугольника, который в обычной ситуации дает сигнал к продолжению тренда (то есть вниз). По классике можно было бы ожидать, что линия поддержки снизу будет скоро пробита, и акции стоит шортить.
Однако в данном случае нисходящий тренд не подтверждается объемами и даже противоречит ему: участники рынка охотно выкупают Магнит при малейшем движении наверх и не подключаются к продажам на очередном витке их снижения.
Диапазон поддержки 4200–4300 руб. стойко держится уже три квартала подряд, поэтому более вероятен другой сценарий: слом нисходящего тренда и возвращение Магнита к росту. В базовом варианте стоит ловить акции в коридоре 4400–4600 руб.
Где фиксировать прибыль
С появлением новых драйверов (новостей о дивидендах, данных макроэкономики или даже просто на росте объема торгов) ближайшей целью станет отметка 5200. Это +14% от текущих значений. Следующая техническая цель — 5800 руб. (+27%). Она достижима на горизонте от полугода.
На всех перечисленных уровнях стоят крупные позиции потенциальных покупателей Магнита: более 2000 контрактов, согласно данным биржи. Таргет аналитиков БКС дает цель сроком на год 6900 (+50%). Самые крупные цели профессиональных игроков — 8000 руб. (+70%) в течение года.
Вблизи этих отметок следует полностью или частично продавать акции Магнита, чтобы зафиксировать прибыль. Восходящий тренд не гарантирован и, вероятнее всего, будет прерывистым. Полезно делать остановки, прежде чем заходить в акции снова на более комфортных (низких) уровнях.
«Народный» рынок
Описанная стратегия исходит из того, что на рынке РФ сейчас доминирует массовый инвестор, или попросту «толпа». Она может бурно отыгрывать как позитивные, так и негативные новости, поэтому инвестору стоит всегда помнить про стоп-лоссы.
Основное преимущество инвестора, который идет против настроений толпы, в том, что он покупает, пока другие продают, и продает, когда другие покупают. Акции Магнита пока держатся в тени, поэтому дают возможность испытать подобную стратегию.
Даже если акции Магнита реализуют лишь половину движения, которое заложено во фьючерсах и опционах, инвестор может рассчитывать на 30–40% прибыли. С учетом дивидендов — до 50% за год. Грамотные покупки на откатах могут довести результат до 70–80%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба