2 марта 2023 БКС Экспресс Калянов Евгений
Существует мнение, что размещение капитала на долгий срок на низкорискованном депозите выгоднее, чем покупка акций. Разберемся в этом подробнее.
Для этого сравним хранение средств в крупнейшем российском госбанке с покупкой индекса Мосбиржи полной доходности (MCFTR), учитывающего купоны, на аналогичный срок.
Используем следующие параметры:
• размер начального капитала составляет 500 тыс. руб.
• капитал размещается единоразово в начале года на 12 месяцев и затем весь полученный объем, с учетом дохода, реинвестируется на следующие 12 месяцев.
Рублевые ставки в Сбербанке были следующие:
• На 2012 год — 5,25%
• На 2013 год — 6%
• На 2014 год — 5,65%
• На 2015 год — 10,1%
• На 2016 год — 7,7%
• На 2017 год — 6,55%
• На 2018 год — 5%
• На 2019 год — 4,9%
• На 2020 год — 4,65%
• На 2021 год — 3,2%
• На 2022 год — 3,2%
Далее в сравнении рассмотрим, как с начала 2012 г. рос капитал.
Видим, что доход от депозита с начала 2012 г. стабилен, но в среднем уступает доходности вложения в индекс МосБиржи полной доходности. Доходность мера риска и индекс МосБиржи в некоторые периоды показывал отрицательные результаты.
Чтобы воссоздать индекс МосБиржи, инвестор может покупать акции в соответствии с пропорциями индекса или ПИФы на этот индекс.
Чтобы зафиксировать результат и избежать сильных просадок, как в 2022 г., инвестор имеет возможность использовать страховку в виде продажи фьючерсных контрактов на индекс МосБиржи:
• MIX-3.23 (MXH3) — фьючерс с экспирацией в марте
• MIX-6.23 (MXM3) — с экспирацией в июне
• MIX-9.23 (MXU3) — с экспирацией в сентябре
• MIX-12.23 (MXZ3) — с экспирацией в декабре
Размер фьючерсной позиции стоит удерживать на уровне объема, соответствующего размеру портфеля акций. По мере истечения контракта, необходимо будет перекладываться в следующий.
В итоге
Решение куда размещать капитал — это выбор каждого инвестора, в соответствии с его риск-профилем. Отметим, что даже с учетом рекордного обвала российского рынка акций в 2022 г., инвестирование на дистанции последних 10 лет в индекс МосБиржи полной доходности оказалось доходнее, чем хранение капитала на низкорискованном депозите.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Для этого сравним хранение средств в крупнейшем российском госбанке с покупкой индекса Мосбиржи полной доходности (MCFTR), учитывающего купоны, на аналогичный срок.
Используем следующие параметры:
• размер начального капитала составляет 500 тыс. руб.
• капитал размещается единоразово в начале года на 12 месяцев и затем весь полученный объем, с учетом дохода, реинвестируется на следующие 12 месяцев.
Рублевые ставки в Сбербанке были следующие:
• На 2012 год — 5,25%
• На 2013 год — 6%
• На 2014 год — 5,65%
• На 2015 год — 10,1%
• На 2016 год — 7,7%
• На 2017 год — 6,55%
• На 2018 год — 5%
• На 2019 год — 4,9%
• На 2020 год — 4,65%
• На 2021 год — 3,2%
• На 2022 год — 3,2%
Далее в сравнении рассмотрим, как с начала 2012 г. рос капитал.
Видим, что доход от депозита с начала 2012 г. стабилен, но в среднем уступает доходности вложения в индекс МосБиржи полной доходности. Доходность мера риска и индекс МосБиржи в некоторые периоды показывал отрицательные результаты.
Чтобы воссоздать индекс МосБиржи, инвестор может покупать акции в соответствии с пропорциями индекса или ПИФы на этот индекс.
Чтобы зафиксировать результат и избежать сильных просадок, как в 2022 г., инвестор имеет возможность использовать страховку в виде продажи фьючерсных контрактов на индекс МосБиржи:
• MIX-3.23 (MXH3) — фьючерс с экспирацией в марте
• MIX-6.23 (MXM3) — с экспирацией в июне
• MIX-9.23 (MXU3) — с экспирацией в сентябре
• MIX-12.23 (MXZ3) — с экспирацией в декабре
Размер фьючерсной позиции стоит удерживать на уровне объема, соответствующего размеру портфеля акций. По мере истечения контракта, необходимо будет перекладываться в следующий.
В итоге
Решение куда размещать капитал — это выбор каждого инвестора, в соответствии с его риск-профилем. Отметим, что даже с учетом рекордного обвала российского рынка акций в 2022 г., инвестирование на дистанции последних 10 лет в индекс МосБиржи полной доходности оказалось доходнее, чем хранение капитала на низкорискованном депозите.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter