6 марта 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Мы уже не раз отмечали, что по нынешним временам отсутствие плохих новостей — это уже хорошая новость, чем можно объяснить пускай и скромную, но прибавку по индексу МосБиржи (+0,8%) в пятницу. Динамику лучше рынка показали бумаги ФосАгро (+5%), которая объявила неожиданно высокие дивиденды за 4К22 (доходность — 7%). Котировки Brent (+2%) в течение дня были подвержены некоторой волатильности из-за противоречивой информации о перспективах членства ОАЭ в ОПЕК, но за день все-таки подросли, оказав поддержку нефтяным компаниям. Если нефть продолжит дорожать, то при нейтральном геополитическом фоне рынок акций может нацелиться на этой неделе на 2300 пунктов.
Облигации
Доходности наиболее активно торговавшихся ОФЗ по итогам пятницы сократились примерно на 5 б. п. Наибольшее снижение наблюдалось в бумагах с погашением в срок менее трех лет: они завершили неделю с доходностью на уровне 7,06–8,66% годовых. На среднем участке (погашение в срок от трех до семи лет) уменьшение доходностей носило гораздо менее выраженный характер, а объемы торгов в этом сегменте были минимальными. В дальнем конце доходности по итогам дня практически не изменились.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
ФосАгро – неоднозначные результаты за 4К22 по МСФО, но рекордно высокие дивиденды (доходность — 6,5%) – СД рекомендовал дивиденды за 4К22 в размере 465 руб. на акцию – мы ориентировались на 179 руб. исходя из выплаты 100% FCF – рекомендация предполагает дивидендную доходность в 6,5% и коэффициент выплаты в 265% от суммы FCF – цены на фосфорные удобрения стабилизировались в 1К23 – позитивно
МТС – результаты за 4К22 по МСФО в целом соответствуют ожиданиям – выручка выросла на 2% г/г до 144 млрд руб., скорректированный показатель OIBDA — на 0,4% г/г до 55,6 млрд руб. – нейтрально
Yandex – рассматривает варианты реорганизации, которые сохранят экономический интерес миноритарных акционеров в бизнесах компании в РФ – управление и права голоса может получить специально созданный фонд менеджеров – позитивно
АФК Система – отменяет сделку по приобретению 47,7%-ной доли в Melon Fashion Group – по оценкам сторон, не все условия данной сделки на 15,8 млрд руб. могут быть выполнены – негативно
РусГидро – опубликовала слабые результаты за 4К22 по МСФО – на фоне низкой генерации энергии на ГЭС и высокого роста расходов – EBITDA и чистая прибыль хуже ожиданий – негативно
ВКРАТЦЕ
Рынок нефти – в ОАЭ развернулась внутренняя дискуссия о дальнейшем пребывании в ОПЕК (WSJ) – представитель страны отрицает эти сведения – незадействованные мощности составляют около 1 мбс – примерно эквивалентно прогнозируемому на конец 2023 г. дефициту на мировом рынке нефти – если информация подтвердится, это может стать главным фактором, сдерживающим рост нефтяных цен выше $90/барр. в этом году – нейтрально
НОВАТЭК – заинтересован в покупке 27,5%-ного участия в проекте «Сахалин-2» («Коммерсантъ») – правительство оценивает стоимость этой доли в 95 млрд руб. – но еще не проведена оценка ущерба, который мог нанести иностранный акционер (Shell) – пока неясно, станет ли НОВАТЭК получать собственные объемы СПГ для перепродажи – умеренно позитивно
Банки – ставки по розничным депозитам немного снижаются – по данным Банка России, за последнюю декаду февраля средние ставки в десяти крупнейших банках по размеру вкладов сократились на 25 б. п. до 7,68% – при этом Райффайзен Банк, чьи ставки самые низкие, вернулся в эту десятку – средние ставки снизились на 50 б. п. с конца 2022 г., когда Райффайзен Банк в прошлый раз был в топ-10 – структурный профицит ликвидности уменьшился, но все еще высок (2,4 трлн руб.) – нейтрально
Застройщики – в феврале цены на первичном рынке жилья выросли в среднем на 0,2% м/м до 139 900 руб./м2 (ЦИАН) – на основе данных по 18 крупнейшим городам России – восстановление замедлилось после роста на 1,1% м/м в январе – на уровне наших ожиданий относительно более медленного роста стоимости жилой недвижимости в 2023 г. по сравнению с инфляцией – нейтрально
На повестке: Группа Позитив — предварительные финансовые результаты за 4К22; Ros Agro — финансовые результаты за 4К22
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
Мы уже не раз отмечали, что по нынешним временам отсутствие плохих новостей — это уже хорошая новость, чем можно объяснить пускай и скромную, но прибавку по индексу МосБиржи (+0,8%) в пятницу. Динамику лучше рынка показали бумаги ФосАгро (+5%), которая объявила неожиданно высокие дивиденды за 4К22 (доходность — 7%). Котировки Brent (+2%) в течение дня были подвержены некоторой волатильности из-за противоречивой информации о перспективах членства ОАЭ в ОПЕК, но за день все-таки подросли, оказав поддержку нефтяным компаниям. Если нефть продолжит дорожать, то при нейтральном геополитическом фоне рынок акций может нацелиться на этой неделе на 2300 пунктов.
Облигации
Доходности наиболее активно торговавшихся ОФЗ по итогам пятницы сократились примерно на 5 б. п. Наибольшее снижение наблюдалось в бумагах с погашением в срок менее трех лет: они завершили неделю с доходностью на уровне 7,06–8,66% годовых. На среднем участке (погашение в срок от трех до семи лет) уменьшение доходностей носило гораздо менее выраженный характер, а объемы торгов в этом сегменте были минимальными. В дальнем конце доходности по итогам дня практически не изменились.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
ФосАгро – неоднозначные результаты за 4К22 по МСФО, но рекордно высокие дивиденды (доходность — 6,5%) – СД рекомендовал дивиденды за 4К22 в размере 465 руб. на акцию – мы ориентировались на 179 руб. исходя из выплаты 100% FCF – рекомендация предполагает дивидендную доходность в 6,5% и коэффициент выплаты в 265% от суммы FCF – цены на фосфорные удобрения стабилизировались в 1К23 – позитивно
МТС – результаты за 4К22 по МСФО в целом соответствуют ожиданиям – выручка выросла на 2% г/г до 144 млрд руб., скорректированный показатель OIBDA — на 0,4% г/г до 55,6 млрд руб. – нейтрально
Yandex – рассматривает варианты реорганизации, которые сохранят экономический интерес миноритарных акционеров в бизнесах компании в РФ – управление и права голоса может получить специально созданный фонд менеджеров – позитивно
АФК Система – отменяет сделку по приобретению 47,7%-ной доли в Melon Fashion Group – по оценкам сторон, не все условия данной сделки на 15,8 млрд руб. могут быть выполнены – негативно
РусГидро – опубликовала слабые результаты за 4К22 по МСФО – на фоне низкой генерации энергии на ГЭС и высокого роста расходов – EBITDA и чистая прибыль хуже ожиданий – негативно
ВКРАТЦЕ
Рынок нефти – в ОАЭ развернулась внутренняя дискуссия о дальнейшем пребывании в ОПЕК (WSJ) – представитель страны отрицает эти сведения – незадействованные мощности составляют около 1 мбс – примерно эквивалентно прогнозируемому на конец 2023 г. дефициту на мировом рынке нефти – если информация подтвердится, это может стать главным фактором, сдерживающим рост нефтяных цен выше $90/барр. в этом году – нейтрально
НОВАТЭК – заинтересован в покупке 27,5%-ного участия в проекте «Сахалин-2» («Коммерсантъ») – правительство оценивает стоимость этой доли в 95 млрд руб. – но еще не проведена оценка ущерба, который мог нанести иностранный акционер (Shell) – пока неясно, станет ли НОВАТЭК получать собственные объемы СПГ для перепродажи – умеренно позитивно
Банки – ставки по розничным депозитам немного снижаются – по данным Банка России, за последнюю декаду февраля средние ставки в десяти крупнейших банках по размеру вкладов сократились на 25 б. п. до 7,68% – при этом Райффайзен Банк, чьи ставки самые низкие, вернулся в эту десятку – средние ставки снизились на 50 б. п. с конца 2022 г., когда Райффайзен Банк в прошлый раз был в топ-10 – структурный профицит ликвидности уменьшился, но все еще высок (2,4 трлн руб.) – нейтрально
Застройщики – в феврале цены на первичном рынке жилья выросли в среднем на 0,2% м/м до 139 900 руб./м2 (ЦИАН) – на основе данных по 18 крупнейшим городам России – восстановление замедлилось после роста на 1,1% м/м в январе – на уровне наших ожиданий относительно более медленного роста стоимости жилой недвижимости в 2023 г. по сравнению с инфляцией – нейтрально
На повестке: Группа Позитив — предварительные финансовые результаты за 4К22; Ros Agro — финансовые результаты за 4К22
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу