10 марта 2023 Открытие Кочетков Андрей
Внешний фон перед началом торгов в России негативный. Азиатские рынки снижаются, как под влиянием американских торгов, так и собственных страхов. Статистика за февраль в Китае не даёт однозначного ответа на эффективность восстановления после коронавирусных ограничений. В США начинает расти недоверие к сфере крипто активов и просто банков. Администрация Джо Байдена пугает рынок новыми налогами. В остальном, тревожные настроения сохранятся до публикации статистики по рынку труда в США. Если же она окажется существенно лучше ожиданий, то страхи более высоких ставок только усилятся. Отечественный рынок вряд ли сможет показать рост на таком тревожном фоне.
Отечественные инвесторы отметили фиксацией прибыли достижение новых рубежей
Российский рынок в первой половине дня обозначил цель будущего роста, достигнув отметки 2302 пункта по индексу МосБиржи, но затем пришла волна фиксации прибыли. Отечественные инвесторы пока не готовы к затяжным периодам повышения акций, поэтому фиксируют прибыль при первой возможности. Главным корпоративным событием дня стала отчётность Сбербанка. В остальном, оптимизму на отечественной площадке мешает внешний фон. В Европе и США опасаются более высоких ставок, а вот китайский рынок всё больше ощущает давление геополитической напряжённости между Пекином и Вашингтоном. Впрочем, торговые отношения Китая и РФ только усиливаются, если судить по данным экспорта и импорта. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 28,764 млрд руб по сравнению с 24,580 млрд руб на предыдущей сессии.
По итогам торгов 9 марта индекс МосБиржи - 2290,14 п. (-0,24%), а индекс РТС - 950,93 п. (-0,05%).
5 отраслевых индексов российского рынка выросли и 5 показали снижение. Самый большой рост вновь в секторе транспорта (+1,26%), а самое значимое снижение в секторе информационных технологий (-0,87%).
Главным корпоративным событием дня стала отчётность Сбербанка (SBER). Основные показатели отчета: Чистая прибыль Группы составила 270,5 млрд руб. (-78,3% г/г), прибыль на акцию (EPS) 12,39 руб. (-78,3% г/г), отношение операционных расходов к доходам составили 41,6% (7,6% г/г), собственный капитал 5,8 трлн руб. (+3% г/г), достаточность базового капитала 14,8% (+0,9% г/г), чистые процентные доходы 1874,8 млрд руб. (+6,6%), чистые комиссионные доходы 697,1 млрд руб. (+15,4%), чистые расходы в следствие изменения кредитного качества 555,4 млрд руб. (х4 г/г), операционные расходы 822,0 млрд руб. (-1,5% г/г), кредитный портфель 31 трлн руб. (+11,7% г/г).»Результаты по МСФО в целом показали схожую картину, которая ранее была представлена по РПБУ, - комментирует Алексей Корнилов, главный аналитик управления анализа рынков «Открытие Инвестиции». - Некоторые отклонения возникли в результате консолидации отчетности ряда дочерних структур. На балансе консолидация привела к росту расходов, что в целом было ожидаемо. Как следствие, чистая прибыль по МСФО составила 270,5 млрд руб. по сравнения с 300,2 млрд руб. по РПБУ. Тем не менее, это не снижает качественную оценку достойного преодоления сложного 2022 года».
Ещё одним событием стало то, что глава Сбербанка Герман Греф сообщил о создании условий к возвращению выплаты дивидендов. Понятно, что потенциальные платежи за 2022 год будут достаточно скромными. Однако уже в 2023 году менеджмент ожидает возвращение показателя прибыльности к докризисным значениям.
Уже в пятницу может появиться новый повод для дивидендного оптимизма, поскольку на 10 марта запланировано заседание наблюдательного совета «Московской Биржи» (MOEX), в рамках которого будут рассматриваться вопросы для ГОСА 27 апреля, включая дивидендные выплаты.
Интерес к акциям транспортного сектора находит своё объяснение даже в исследованиях Центробанка. В январе — феврале 2023 года экономическая активность продолжила восстанавливаться. Потребительский спрос увеличивался, но оставался сдержанным, отметил Банк России в опубликованном докладе «Региональная экономика». Предприятия розничной торговли и сферы услуг ожидают дальнейшего улучшения ситуации со спросом. Рекордный ввод нового жилья и более умеренный спрос сдерживали рост цен на рынке недвижимости. В условиях перестройки логистических цепочек вырос грузооборот морских портов. Большинству предприятий удалось найти аналоги попавшего под санкции импортного оборудования и запчастей, но в ряде отраслей сложности сохраняются.
Рубль смог немного укрепиться относительно своих конкурентов. Фактор роста импорта также встречает восстановление экспорта. Дисконты на российскую нефть сокращаются на фоне конкуренции за закупки со стороны, как Китая, так и Индии. Тенденция, скорее всего, продолжится в последующие месяцы, что обеспечит восстановление притока средств на валютный рынок.
Доллар к вечеру усилил снижение на Forex. Этому способствовали данные по первичным обращениям за пособием по безработице. Число их неожиданно подскочило до 211 тыс. за прошлую неделю по сравнению с 190 тыс. неделей ранее. Естественно, что доходности по казначейским обязательствам немедленно отреагировали на это событие. По 10-летним обязательствам США доходность упала на 8 б.п. до 3,91%. ФРС постоянно подчёркивает, что рынок труда и его охлаждение является одним из ключевых факторов при принятии решения по ставке. Теперь ожидания переключаются на пятничную статистику за февраль.
По состоянию на 23:00 мск:
DXY - 105,295 (-0,32%),
EUR/USD - $1,0578 (+0,27%),
GBP/USD - $1,1912 (+0,52%),
USD/JPY - 136,19 (-0,78%),
USD/RUB – 75,845 (-0,23%),
EUR/RUB – 80,25 (-0,42%),
CNY/RUB – 10,856 (-0,17%). `
Джо Байден напугал рынок новыми налогами
Торги в США начинались с попыток освоить оптимизм от статистики по первичным обращениям за пособием по безработице. Показатель неожиданно вырос до 211 тыс. на прошлой неделе с 190 тыс. неделей ранее. Однако во второй половине дня индексы неудержимо стремились вниз. Администрация Джо Байдена презентовала проект бюджета на следующий финансовый год. Его размер составляет около $6,9 трлн, что почти втрое больше, чем четверть века назад. Главной идеей этого бюджета являются налоги и ещё раз налоги. Предполагается повысить корпоративный налог до 28% с 21%, минимальный налог на богатых до 25%, а также повысить налог с обратных выкупов до 4% с текущих 1%. Одобрение новых налогов будет непосредственно касаться, как прибыли корпораций, так и инвесторов. Естественно, что рынок пока не учёл подобные инициативы, так как был занят в последнее время игрой в угадывание политики ФРС. Если же говорить о политике ФРС, то сегодня инвесторы закладывают 70% вероятности повышения ставки на 50 б.п. на заседании 22 марта, а также терминальную ставку в диапазоне 5,50%-5,75%.
Дополнительным поводом для пессимизма стали новости из финансового сектора. Крипто кредитор Silvergate объявил о том, что сворачивает свои операции. Банк SVB Financial, фокусированный на технологичном секторе, объявил о размещении акций на $1,75 млрд для покрытия кассового разрыва. Естественно, что акции указанных организаций показали обвальное падение. Более того, вопросы доверия к устойчивости финансовых структур отразились и на других бумагах сектора финансов. Даже акции Bank of America и Wells Fargo потеряли более 6%.
Динамика по секторам: Financials -4,1%, Materials -2,54%, Consumer Discretionary -2,36^%, Real Estate -2,3%, Communication Services -2,22%, Industrials -1,46%, Technology -1,44%, Energy -1,35%, Health -1,03%, Consumer Staples -0,94%, Utilities -0,84%.
По итогам торгов:
DJIA - 32254,86 п. (-1,66%),
S&P 500 - 3918,32 п. (-1,85%),
NASDAQ - 11338,35 п. (-2,05%).
Китайские акции под давлением сомнений эффективного восстановления экономики
Азиатские рынки торговались в минусе, принимая эстафету от Wall Street. Более того, падение фьючерсов на американские индексы продолжалось. Китайская статистика, вышедшая в предыдущие дни, добавляет неопределённости. Падение экспорта на 10,2% в феврале и замедление инфляции до 1,0% рассматриваются в качестве признаков слабого восстановления экономики КНР, включая невразумительный потребительский спрос. Конечно, сильные цифры по торговле с РФ предпочитают игнорировать. Под давлением был сектор автомобилестроения, который терял более 4% в Шанхае. В Гонконге акции гиганта электронной коммерции JD.com провалились на 11% после отчётности, показавшей рост выручки лишь на 7,1% в минувшем квартале, что оказалось хуже ожиданий. Из политических новостей отметим лишь то, что Си Цзиньпин был избран на третий срок в качестве председателя КНР.
Акции в Токио также торговались в минусе. Как и в США, падение возглавили бумаги японских банков: Mitsubishi UFJ Financial теряли 5,1%, Sumitomo Mitsui Financial упали на 4,3%, а Mizuho Financial теряли 3,9%. Впрочем, ситуация в других секторах была схожей. Акции инвестора в технологичные проекты Softbank Group Corp. Теряли около 5,7%. Банк Японии не стал что-либо менять в своей денежной политике, но рынку данное решение не помогло. Более того, падение доходностей японских бондов добавило негатива акциям финансового сектора.
По состоянию на 8:30 мск:
NIKKEI 225 - 28164,94 п. (-1,60%),
Hang Seng - 19435,57 п. (-2,46%),
Shanghai Composite - 3241,18 п. (-1,07%).
Нефть под давлением общего негатива на рынках
Нефть торговалась в минусе. Сомнения в эффективном восстановлении экономики Китая, страхи перед более высокими ставками в США и охлаждением экономики, риски ликвидности в банковской системе США – всё это не способствовало покупке риска, включая нефтяные фьючерсы. С другой стороны, американский Минфин разъяснил трейдерам из США, что запретов на торговлю российской нефти нет, но необходимо соблюдать условия потолка цен. То есть российская нефть может вновь появиться на американском рынке, хотя и по более низким ценам, если это будет кому-то интересно.
По состоянию на 8:50 мск:
Brent - $81,16 (-0,53%),
WTI - $75,15 (-0,75%),
Алюминий - $2311 (-0,73%),
Золото - $1834,1 (-0,03%).
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Отечественные инвесторы отметили фиксацией прибыли достижение новых рубежей
Российский рынок в первой половине дня обозначил цель будущего роста, достигнув отметки 2302 пункта по индексу МосБиржи, но затем пришла волна фиксации прибыли. Отечественные инвесторы пока не готовы к затяжным периодам повышения акций, поэтому фиксируют прибыль при первой возможности. Главным корпоративным событием дня стала отчётность Сбербанка. В остальном, оптимизму на отечественной площадке мешает внешний фон. В Европе и США опасаются более высоких ставок, а вот китайский рынок всё больше ощущает давление геополитической напряжённости между Пекином и Вашингтоном. Впрочем, торговые отношения Китая и РФ только усиливаются, если судить по данным экспорта и импорта. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 28,764 млрд руб по сравнению с 24,580 млрд руб на предыдущей сессии.
По итогам торгов 9 марта индекс МосБиржи - 2290,14 п. (-0,24%), а индекс РТС - 950,93 п. (-0,05%).
5 отраслевых индексов российского рынка выросли и 5 показали снижение. Самый большой рост вновь в секторе транспорта (+1,26%), а самое значимое снижение в секторе информационных технологий (-0,87%).
Главным корпоративным событием дня стала отчётность Сбербанка (SBER). Основные показатели отчета: Чистая прибыль Группы составила 270,5 млрд руб. (-78,3% г/г), прибыль на акцию (EPS) 12,39 руб. (-78,3% г/г), отношение операционных расходов к доходам составили 41,6% (7,6% г/г), собственный капитал 5,8 трлн руб. (+3% г/г), достаточность базового капитала 14,8% (+0,9% г/г), чистые процентные доходы 1874,8 млрд руб. (+6,6%), чистые комиссионные доходы 697,1 млрд руб. (+15,4%), чистые расходы в следствие изменения кредитного качества 555,4 млрд руб. (х4 г/г), операционные расходы 822,0 млрд руб. (-1,5% г/г), кредитный портфель 31 трлн руб. (+11,7% г/г).»Результаты по МСФО в целом показали схожую картину, которая ранее была представлена по РПБУ, - комментирует Алексей Корнилов, главный аналитик управления анализа рынков «Открытие Инвестиции». - Некоторые отклонения возникли в результате консолидации отчетности ряда дочерних структур. На балансе консолидация привела к росту расходов, что в целом было ожидаемо. Как следствие, чистая прибыль по МСФО составила 270,5 млрд руб. по сравнения с 300,2 млрд руб. по РПБУ. Тем не менее, это не снижает качественную оценку достойного преодоления сложного 2022 года».
Ещё одним событием стало то, что глава Сбербанка Герман Греф сообщил о создании условий к возвращению выплаты дивидендов. Понятно, что потенциальные платежи за 2022 год будут достаточно скромными. Однако уже в 2023 году менеджмент ожидает возвращение показателя прибыльности к докризисным значениям.
Уже в пятницу может появиться новый повод для дивидендного оптимизма, поскольку на 10 марта запланировано заседание наблюдательного совета «Московской Биржи» (MOEX), в рамках которого будут рассматриваться вопросы для ГОСА 27 апреля, включая дивидендные выплаты.
Интерес к акциям транспортного сектора находит своё объяснение даже в исследованиях Центробанка. В январе — феврале 2023 года экономическая активность продолжила восстанавливаться. Потребительский спрос увеличивался, но оставался сдержанным, отметил Банк России в опубликованном докладе «Региональная экономика». Предприятия розничной торговли и сферы услуг ожидают дальнейшего улучшения ситуации со спросом. Рекордный ввод нового жилья и более умеренный спрос сдерживали рост цен на рынке недвижимости. В условиях перестройки логистических цепочек вырос грузооборот морских портов. Большинству предприятий удалось найти аналоги попавшего под санкции импортного оборудования и запчастей, но в ряде отраслей сложности сохраняются.
Рубль смог немного укрепиться относительно своих конкурентов. Фактор роста импорта также встречает восстановление экспорта. Дисконты на российскую нефть сокращаются на фоне конкуренции за закупки со стороны, как Китая, так и Индии. Тенденция, скорее всего, продолжится в последующие месяцы, что обеспечит восстановление притока средств на валютный рынок.
Доллар к вечеру усилил снижение на Forex. Этому способствовали данные по первичным обращениям за пособием по безработице. Число их неожиданно подскочило до 211 тыс. за прошлую неделю по сравнению с 190 тыс. неделей ранее. Естественно, что доходности по казначейским обязательствам немедленно отреагировали на это событие. По 10-летним обязательствам США доходность упала на 8 б.п. до 3,91%. ФРС постоянно подчёркивает, что рынок труда и его охлаждение является одним из ключевых факторов при принятии решения по ставке. Теперь ожидания переключаются на пятничную статистику за февраль.
По состоянию на 23:00 мск:
DXY - 105,295 (-0,32%),
EUR/USD - $1,0578 (+0,27%),
GBP/USD - $1,1912 (+0,52%),
USD/JPY - 136,19 (-0,78%),
USD/RUB – 75,845 (-0,23%),
EUR/RUB – 80,25 (-0,42%),
CNY/RUB – 10,856 (-0,17%). `
Джо Байден напугал рынок новыми налогами
Торги в США начинались с попыток освоить оптимизм от статистики по первичным обращениям за пособием по безработице. Показатель неожиданно вырос до 211 тыс. на прошлой неделе с 190 тыс. неделей ранее. Однако во второй половине дня индексы неудержимо стремились вниз. Администрация Джо Байдена презентовала проект бюджета на следующий финансовый год. Его размер составляет около $6,9 трлн, что почти втрое больше, чем четверть века назад. Главной идеей этого бюджета являются налоги и ещё раз налоги. Предполагается повысить корпоративный налог до 28% с 21%, минимальный налог на богатых до 25%, а также повысить налог с обратных выкупов до 4% с текущих 1%. Одобрение новых налогов будет непосредственно касаться, как прибыли корпораций, так и инвесторов. Естественно, что рынок пока не учёл подобные инициативы, так как был занят в последнее время игрой в угадывание политики ФРС. Если же говорить о политике ФРС, то сегодня инвесторы закладывают 70% вероятности повышения ставки на 50 б.п. на заседании 22 марта, а также терминальную ставку в диапазоне 5,50%-5,75%.
Дополнительным поводом для пессимизма стали новости из финансового сектора. Крипто кредитор Silvergate объявил о том, что сворачивает свои операции. Банк SVB Financial, фокусированный на технологичном секторе, объявил о размещении акций на $1,75 млрд для покрытия кассового разрыва. Естественно, что акции указанных организаций показали обвальное падение. Более того, вопросы доверия к устойчивости финансовых структур отразились и на других бумагах сектора финансов. Даже акции Bank of America и Wells Fargo потеряли более 6%.
Динамика по секторам: Financials -4,1%, Materials -2,54%, Consumer Discretionary -2,36^%, Real Estate -2,3%, Communication Services -2,22%, Industrials -1,46%, Technology -1,44%, Energy -1,35%, Health -1,03%, Consumer Staples -0,94%, Utilities -0,84%.
По итогам торгов:
DJIA - 32254,86 п. (-1,66%),
S&P 500 - 3918,32 п. (-1,85%),
NASDAQ - 11338,35 п. (-2,05%).
Китайские акции под давлением сомнений эффективного восстановления экономики
Азиатские рынки торговались в минусе, принимая эстафету от Wall Street. Более того, падение фьючерсов на американские индексы продолжалось. Китайская статистика, вышедшая в предыдущие дни, добавляет неопределённости. Падение экспорта на 10,2% в феврале и замедление инфляции до 1,0% рассматриваются в качестве признаков слабого восстановления экономики КНР, включая невразумительный потребительский спрос. Конечно, сильные цифры по торговле с РФ предпочитают игнорировать. Под давлением был сектор автомобилестроения, который терял более 4% в Шанхае. В Гонконге акции гиганта электронной коммерции JD.com провалились на 11% после отчётности, показавшей рост выручки лишь на 7,1% в минувшем квартале, что оказалось хуже ожиданий. Из политических новостей отметим лишь то, что Си Цзиньпин был избран на третий срок в качестве председателя КНР.
Акции в Токио также торговались в минусе. Как и в США, падение возглавили бумаги японских банков: Mitsubishi UFJ Financial теряли 5,1%, Sumitomo Mitsui Financial упали на 4,3%, а Mizuho Financial теряли 3,9%. Впрочем, ситуация в других секторах была схожей. Акции инвестора в технологичные проекты Softbank Group Corp. Теряли около 5,7%. Банк Японии не стал что-либо менять в своей денежной политике, но рынку данное решение не помогло. Более того, падение доходностей японских бондов добавило негатива акциям финансового сектора.
По состоянию на 8:30 мск:
NIKKEI 225 - 28164,94 п. (-1,60%),
Hang Seng - 19435,57 п. (-2,46%),
Shanghai Composite - 3241,18 п. (-1,07%).
Нефть под давлением общего негатива на рынках
Нефть торговалась в минусе. Сомнения в эффективном восстановлении экономики Китая, страхи перед более высокими ставками в США и охлаждением экономики, риски ликвидности в банковской системе США – всё это не способствовало покупке риска, включая нефтяные фьючерсы. С другой стороны, американский Минфин разъяснил трейдерам из США, что запретов на торговлю российской нефти нет, но необходимо соблюдать условия потолка цен. То есть российская нефть может вновь появиться на американском рынке, хотя и по более низким ценам, если это будет кому-то интересно.
По состоянию на 8:50 мск:
Brent - $81,16 (-0,53%),
WTI - $75,15 (-0,75%),
Алюминий - $2311 (-0,73%),
Золото - $1834,1 (-0,03%).
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу