10 марта 2023 Мои Инвестиции | Белуга
📑 Beluga Group опубликовала сильные финансовые результаты за 2022 год. С момента запуска тактической идеи акции компании выросли на 15% против околонулевой динамики индекса Мосбиржи.
🔹 Выручка увеличилась на 30% г/г благодаря росту отгрузок (+7% г/г) и развитию собственной розничной сети «ВинЛаб» (1350 магазинов на конец 2022г., +35%).
🔹 Рентабельность EBITDA улучшилась на 3,8 п.п г/г до 17,8% на фоне успешного повышения цен и выхода большего числа магазинов на стадию зрелости.
🔹 Чистая прибыль более чем удвоилась г/г до 8,4 млрд руб. включая единовременную прибыль от продажи прав на международный бренд в размере 1,1 млрд руб.
🔹 13 марта совет директоров рассмотрит вопрос о финальном дивиденде за 2022г. Дивидендная политика компании предполагает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО в качестве дивидендов. Исходя из дивполитики финальный дивиденд может составить около 100-120 руб./акция, дивидендная доходность 3-3,5%.
Наш взгляд на компанию
💡 Beluga остаётся одной из самых интересных историй в потребительском секторе благодаря двузначным темпам роста выручки (~17% г/г в 2023г.) и привлекательной дивидендной доходности (около 8% за 2023г.). Компания является бенефициаром ухода иностранных производителей, а собственная розничная сеть поддерживает рост оборотов. Акции торгуются по мультипликатору 3,1x EV/EBITDA 2023, на уровне мультипликаторов продуктовых ритейлеров.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
🔹 Выручка увеличилась на 30% г/г благодаря росту отгрузок (+7% г/г) и развитию собственной розничной сети «ВинЛаб» (1350 магазинов на конец 2022г., +35%).
🔹 Рентабельность EBITDA улучшилась на 3,8 п.п г/г до 17,8% на фоне успешного повышения цен и выхода большего числа магазинов на стадию зрелости.
🔹 Чистая прибыль более чем удвоилась г/г до 8,4 млрд руб. включая единовременную прибыль от продажи прав на международный бренд в размере 1,1 млрд руб.
🔹 13 марта совет директоров рассмотрит вопрос о финальном дивиденде за 2022г. Дивидендная политика компании предполагает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО в качестве дивидендов. Исходя из дивполитики финальный дивиденд может составить около 100-120 руб./акция, дивидендная доходность 3-3,5%.
Наш взгляд на компанию
💡 Beluga остаётся одной из самых интересных историй в потребительском секторе благодаря двузначным темпам роста выручки (~17% г/г в 2023г.) и привлекательной дивидендной доходности (около 8% за 2023г.). Компания является бенефициаром ухода иностранных производителей, а собственная розничная сеть поддерживает рост оборотов. Акции торгуются по мультипликатору 3,1x EV/EBITDA 2023, на уровне мультипликаторов продуктовых ритейлеров.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter