15 марта 2023 БКС Экспресс | X5 Retail
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Компания уже отчиталась о выручке за квартал: +16% г/г в IV квартале 2022 г. с замедлением роста на 3 п.п. к/к из-за замедления инфляции. Таким образом, мы прогнозируем общую выручку в размере 704,3 млрд руб., что на 16% выше г/г.
• EBITDA по IAS-17, как мы полагаем, снизилась на 13% г/г, до 35,4 млрд руб. (рентабельность 5%) в связи с продолжающимися инвестициями в цены и тем, что рост операционных расходов, возможно, начал догонять скачок инфляции, который наблюдался ранее.
• На этом фоне мы прогнозируем чистую прибыль по IAS-17 в размере 5,1 млрд руб., что на 46% ниже г/г, в том числе из-за предполагаемого увеличения процентных расходов и убытка по курсовым разницам в связи с обесцениванием рубля по отношению к доллару к/к.
Мы прогнозируем, что замедление роста в IV квартале 2022 г, хотя и до неплохого уровня, сопровождалось слабой рентабельностью, эта тенденция может продлиться и в I полугодии 2023 г. Также в центре внимания перспектива дивидендов за 2022 г., текущие тенденции и прогнозы на 2023 г.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба