17 марта 2023 БКС Экспресс | РУСАЛ
РУСАЛ опубликовал финансовые результаты по МСФО за II полугодие и весь 2022 г.
- Выручка: $6821 млн (+4,2% г/г; -4,6% п/п)
- EBITDA: $221 млн (-86% г/г; -87,8% п/п)
- Чистая прибыль: $113 млн (-90,6% г/г; -93,3% п/п)
- Чистый долг: $6261 млн (+31,8% г/г; +6,7% п/п)
- Чистый долг/EBITDA: 3,09х (1,73х на конец I полугодия 2022 г.; 1,64х на конец 2021 г.)
- FCF: -$305 млн (-$311 млн в I полугодии 2022 г.; -$552 млн во II полугодии 2021 г.)
Подробнее
В 2022 г. РУСАЛ столкнулся с беспрецедентным давлением и ограничениями в связи с запретом правительства Австралии на экспорт в Россию глинозема и алюминиевых руд, а также с остановкой производства глинозёма на Николаевском глиноземном заводе. Компании пришлось оперативно находить новых поставщиков и выстраивать новые логистические цепочки. Инфляция и геополитическая напряженность спровоцировали экстремальный рост цен на энергоносители и сырье, что вместе с укреплением рубля и усложнением логистики привело к увеличению себестоимости производства алюминия на 31,8% — до $2190 за тонну (по сравнению с $1661 за тонну в 2021 г.).
Тем не менее РУСАЛ смог оперативно перестроить поставки сырья и логистические цепочки, а также успешно диверсифицировать каналы продаж и перенаправить потоки готовой продукции на внутренний и азиатские рынки. Продажи алюминия практически не изменились по сравнению с прошлым годом и составили 3896 тыс. тонн (3904 тыс. тонн в 2021 г.).
Выручка РУСАЛа за 2022 г. составила $13 974 млн, увеличившись на 16,5% г/г. Выручка компании за II полугодие выросла на 4,2% г/г до $6821 млн.
Средняя цена реализации алюминия составила $2976 за тонну в 2022 г. (увеличение средневзвешенной цены реализации алюминия за тонну составило 16,6% по сравнению с 2021 г.). В 2023 г. цена на LME снижается и на сегодняшний день находятся на уровне чуть выше $2200 за тонну.
В настоящее время ряд негативных факторов на мировых финансовых рынках, связанных с существенным ростом процентных ставок и, как следствие, возникающих проблем в банковской и финансовой системе США и ЕС и риска замедления восстановления мировой экономики, существенно снижают аппетит к рисковым активам, в том числе на товарных рынках, что негативно отражается на цене алюминия, отмечает РУСАЛ.
По итогам 2022 г. EBITDA снизилась на 29,9% до $2028 млн (против $2893 млн в 2021 г.), маржа EBITDA упала до 14,5% (против 24,1% в 2021 г.). Показатель EBITDA за II полугодие упал до $221 млн (-86% г/г; -87,8% п/п), что связано с опережающим ростом операционных издержек.
Чистая прибыль за 2022 г. сократилась по сравнению с 2021 г. на 44,4% — до $1793 млн. Скорректированная чистая прибыль во II полугодии составила $113 млн (-90,6% г/г; -93,3% п/п).
Денежные средства, использованные в операционной деятельности, составили $412 млн (по сравнению с денежными средствами, полученными от операционной деятельности в размере $1146 млн по итогам 2021 г.), что было связано с увеличением оборотного капитала. Свободный денежный поток за 2022 г. был отрицательным и составил -$616 млн (-$90 млн годом ранее). FCF во II полугодии был на уровне -$305 млн (-$311 млн в I полугодии 2022 г.; -$552 млн во II полугодии 2021 г.).
Чистый долг на конец 2022 г. вырос до $6261 млн (+31,8% г/г; +6,7% п/п). Отношение чистый долг/EBITDA поднялось до 3,09х (1,73х на конец I полугодия 2022 г.; 1,64х на конец 2021 г.).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- Выручка: $6821 млн (+4,2% г/г; -4,6% п/п)
- EBITDA: $221 млн (-86% г/г; -87,8% п/п)
- Чистая прибыль: $113 млн (-90,6% г/г; -93,3% п/п)
- Чистый долг: $6261 млн (+31,8% г/г; +6,7% п/п)
- Чистый долг/EBITDA: 3,09х (1,73х на конец I полугодия 2022 г.; 1,64х на конец 2021 г.)
- FCF: -$305 млн (-$311 млн в I полугодии 2022 г.; -$552 млн во II полугодии 2021 г.)
Подробнее
В 2022 г. РУСАЛ столкнулся с беспрецедентным давлением и ограничениями в связи с запретом правительства Австралии на экспорт в Россию глинозема и алюминиевых руд, а также с остановкой производства глинозёма на Николаевском глиноземном заводе. Компании пришлось оперативно находить новых поставщиков и выстраивать новые логистические цепочки. Инфляция и геополитическая напряженность спровоцировали экстремальный рост цен на энергоносители и сырье, что вместе с укреплением рубля и усложнением логистики привело к увеличению себестоимости производства алюминия на 31,8% — до $2190 за тонну (по сравнению с $1661 за тонну в 2021 г.).
Тем не менее РУСАЛ смог оперативно перестроить поставки сырья и логистические цепочки, а также успешно диверсифицировать каналы продаж и перенаправить потоки готовой продукции на внутренний и азиатские рынки. Продажи алюминия практически не изменились по сравнению с прошлым годом и составили 3896 тыс. тонн (3904 тыс. тонн в 2021 г.).
Выручка РУСАЛа за 2022 г. составила $13 974 млн, увеличившись на 16,5% г/г. Выручка компании за II полугодие выросла на 4,2% г/г до $6821 млн.
Средняя цена реализации алюминия составила $2976 за тонну в 2022 г. (увеличение средневзвешенной цены реализации алюминия за тонну составило 16,6% по сравнению с 2021 г.). В 2023 г. цена на LME снижается и на сегодняшний день находятся на уровне чуть выше $2200 за тонну.
В настоящее время ряд негативных факторов на мировых финансовых рынках, связанных с существенным ростом процентных ставок и, как следствие, возникающих проблем в банковской и финансовой системе США и ЕС и риска замедления восстановления мировой экономики, существенно снижают аппетит к рисковым активам, в том числе на товарных рынках, что негативно отражается на цене алюминия, отмечает РУСАЛ.
По итогам 2022 г. EBITDA снизилась на 29,9% до $2028 млн (против $2893 млн в 2021 г.), маржа EBITDA упала до 14,5% (против 24,1% в 2021 г.). Показатель EBITDA за II полугодие упал до $221 млн (-86% г/г; -87,8% п/п), что связано с опережающим ростом операционных издержек.
Чистая прибыль за 2022 г. сократилась по сравнению с 2021 г. на 44,4% — до $1793 млн. Скорректированная чистая прибыль во II полугодии составила $113 млн (-90,6% г/г; -93,3% п/п).
Денежные средства, использованные в операционной деятельности, составили $412 млн (по сравнению с денежными средствами, полученными от операционной деятельности в размере $1146 млн по итогам 2021 г.), что было связано с увеличением оборотного капитала. Свободный денежный поток за 2022 г. был отрицательным и составил -$616 млн (-$90 млн годом ранее). FCF во II полугодии был на уровне -$305 млн (-$311 млн в I полугодии 2022 г.; -$552 млн во II полугодии 2021 г.).
Чистый долг на конец 2022 г. вырос до $6261 млн (+31,8% г/г; +6,7% п/п). Отношение чистый долг/EBITDA поднялось до 3,09х (1,73х на конец I полугодия 2022 г.; 1,64х на конец 2021 г.).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter