20 марта 2023 Синара Инвестбанк
Российский фондовый рынок
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Сюрприз со знаком плюс, который рынку в пятницу преподнес размером своих дивидендов тяжеловесный Сбербанк (+10%), помог преодолеть наконец сопротивление продавцов, благодаря чему индекс МосБиржи (2322 пункта) подскочил сразу на 3% при гигантском объеме торгов. Несмотря на продолжающееся снижение котировок Brent (-2%), связанное с рисками финансового кризиса, в зеленом торговались большинство нефтегазовых бумаг, где лидером стала Татнефть (+3%), хорошо отчитавшаяся за 2022 г. Усиление в самом конце прошлой недели и определенный прогресс в разрешении проблем западных банков должны, по нашему мнению, создать позитивные настроения в начале новой торговой пятидневки.
Облигации
Доходности ОФЗ в пятницу заметно выросли: по всей видимости, инвесторы негативно восприняли намеки ЦБ РФ на возможное повышение ставки в этом году. Доходности бумаг с погашением в срок от года до десяти лет выросли в среднем на 8 б. п. С резким отрывом в лидеры по обороту вышел выпуск 26207 (9,12%, 2027 г.), прибавивший в доходности 15 б. п. Мы ожидаем, что в начале недели давление на рынок сохранится, с дальнейшим снижением цен.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Татнефть – обзор результатов за 2022 г. по МСФО – EBITDA выросла на 66% г/г, опередив консенсус-прогноз на 8% – убыток от курсовых разниц сократился до 25 млрд руб. против 62 млрд руб. в 1П22 – у компании отрицательный чистый долг – чистая прибыль прибавила 43% г/г, что предполагает дивиденд на акцию за 4К22 в размере как минимум 21,6 руб. (дивдоходность — 6%) – позитивно
Сбербанк – набсовет рекомендует выплатить дивиденды в размере 25 руб./акцию – вдвое выше ожиданий – достаточность капитала CET-1 в 14,8% снизится на 1,5 п. п. и останется на комфортном уровне – позитивно
Казатомпром – результаты за 4К22 оцениваем как сильные – выручка за 2022 г. выросла на 45% г/г, EBITDA — на 80% г/г, чистая прибыль — на 147% – квартальная выручка ожидаемо упала на 22% к/к, но скорректированный показатель EBITDA неожиданно подскочил за счет изменений в учете прибыли СП – на 2023 г. КАП прогнозирует повышение общих денежных затрат на 25% г/г при плановом росте капзатрат – позитивно
X5 Retail Group – результаты за 4К22 по МСФО в целом не удивляют – чистые продажи выросли на 16% г/г до 705 млрд руб. – EBITDA по МСФО (IAS) 17 сократилась на 10% г/г до 37 млрд руб. – нейтрально
Группа ЛСР – отчиталась за 2022 г. – выручка на уровне наших ожиданий – но чистая прибыль снизилась из-за увеличения объемов проектного финансирования и ставок по нему – нейтрально
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – Банк России оставил ключевую ставку на уровне 7,50% – отметил дополнительные инфляционные риски вследствие изменения структуры сбережения – вновь указал на возможность повышения ставки на следующих заседаниях СД – полагаем, регулятор начнет ужесточать ДКП в 2К23, если рост экономики ускорит инфляцию
НОВАТЭК – СД рекомендовал дивиденды за 2П22 в размере 60,58 на акцию (доходность — 5,6%) – список лиц на получение предложено составить на 3 мая – ВОСА состоится 21 апреля – мы предполагали дивиденды не более 55 руб. на акцию – за счет благоприятной ценовой конъюнктуры НОВАТЭК по итогам 2022 г. поставит рекорд по размеру дивидендов за год – позитивно
ЛУКОЙЛ – совместно с Eni подает заявку на два морских блока в Республике Конго – может получить 43%-ную долю и стать оператором проектов – в 2019 г. уже приобрел 25% в соседнем участке Marine XII в РК – позитивно для настроений
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Сюрприз со знаком плюс, который рынку в пятницу преподнес размером своих дивидендов тяжеловесный Сбербанк (+10%), помог преодолеть наконец сопротивление продавцов, благодаря чему индекс МосБиржи (2322 пункта) подскочил сразу на 3% при гигантском объеме торгов. Несмотря на продолжающееся снижение котировок Brent (-2%), связанное с рисками финансового кризиса, в зеленом торговались большинство нефтегазовых бумаг, где лидером стала Татнефть (+3%), хорошо отчитавшаяся за 2022 г. Усиление в самом конце прошлой недели и определенный прогресс в разрешении проблем западных банков должны, по нашему мнению, создать позитивные настроения в начале новой торговой пятидневки.
Облигации
Доходности ОФЗ в пятницу заметно выросли: по всей видимости, инвесторы негативно восприняли намеки ЦБ РФ на возможное повышение ставки в этом году. Доходности бумаг с погашением в срок от года до десяти лет выросли в среднем на 8 б. п. С резким отрывом в лидеры по обороту вышел выпуск 26207 (9,12%, 2027 г.), прибавивший в доходности 15 б. п. Мы ожидаем, что в начале недели давление на рынок сохранится, с дальнейшим снижением цен.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Татнефть – обзор результатов за 2022 г. по МСФО – EBITDA выросла на 66% г/г, опередив консенсус-прогноз на 8% – убыток от курсовых разниц сократился до 25 млрд руб. против 62 млрд руб. в 1П22 – у компании отрицательный чистый долг – чистая прибыль прибавила 43% г/г, что предполагает дивиденд на акцию за 4К22 в размере как минимум 21,6 руб. (дивдоходность — 6%) – позитивно
Сбербанк – набсовет рекомендует выплатить дивиденды в размере 25 руб./акцию – вдвое выше ожиданий – достаточность капитала CET-1 в 14,8% снизится на 1,5 п. п. и останется на комфортном уровне – позитивно
Казатомпром – результаты за 4К22 оцениваем как сильные – выручка за 2022 г. выросла на 45% г/г, EBITDA — на 80% г/г, чистая прибыль — на 147% – квартальная выручка ожидаемо упала на 22% к/к, но скорректированный показатель EBITDA неожиданно подскочил за счет изменений в учете прибыли СП – на 2023 г. КАП прогнозирует повышение общих денежных затрат на 25% г/г при плановом росте капзатрат – позитивно
X5 Retail Group – результаты за 4К22 по МСФО в целом не удивляют – чистые продажи выросли на 16% г/г до 705 млрд руб. – EBITDA по МСФО (IAS) 17 сократилась на 10% г/г до 37 млрд руб. – нейтрально
Группа ЛСР – отчиталась за 2022 г. – выручка на уровне наших ожиданий – но чистая прибыль снизилась из-за увеличения объемов проектного финансирования и ставок по нему – нейтрально
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – Банк России оставил ключевую ставку на уровне 7,50% – отметил дополнительные инфляционные риски вследствие изменения структуры сбережения – вновь указал на возможность повышения ставки на следующих заседаниях СД – полагаем, регулятор начнет ужесточать ДКП в 2К23, если рост экономики ускорит инфляцию
НОВАТЭК – СД рекомендовал дивиденды за 2П22 в размере 60,58 на акцию (доходность — 5,6%) – список лиц на получение предложено составить на 3 мая – ВОСА состоится 21 апреля – мы предполагали дивиденды не более 55 руб. на акцию – за счет благоприятной ценовой конъюнктуры НОВАТЭК по итогам 2022 г. поставит рекорд по размеру дивидендов за год – позитивно
ЛУКОЙЛ – совместно с Eni подает заявку на два морских блока в Республике Конго – может получить 43%-ную долю и стать оператором проектов – в 2019 г. уже приобрел 25% в соседнем участке Marine XII в РК – позитивно для настроений
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter