23 марта 2023 Промсвязьбанк | Мечел
Производство угля компанией упало на 10% кв/кв и на 14% г/г (к 4 кв. 2021 года).
Добыча угля за весь 2022 год осталась на уровне 2021 года – 11,3 млн т.
Производство стали выросло на 6% кв/кв, до 828 тыс. т., но упало в годовом выражении на 5%.
Продажи стальной продукции снизились на 5% кв/кв, до 844 тыс. т. За весь 2022 год продажи сократились на 8% г/г.
За 2022 год продажи всех видов угля, кроме энергетического, сократились.
Продажи коксующегося угля за квартал снизились на 20% и на 9% г/г, до 839 тыс. т. в связи с ограничениями на перевозку продукции по железной дороге к дальневосточным портам.
Продажи энергетического угля упали на 14% кв/кв, но выросли на 10% г/г, до 759 тыс. т. благодаря росту экспортных отгрузок.
Продажи кокса упали на 10% кв/кв и на 31% г/г, до 470 тыс. т.
Наше мнение
Результаты могут нести небольшой негатив для акций компании ввиду некоторого сокращения продаж. Хотя, на наш взгляд, финансовые показатели компании могут получить поддержку в первом полугодии 2023 года от высоких цен на сталь и уголь. Следовательно, наша целевая цена для обыкновенных акций – 175 руб/акц (потенциал роста – 25%), а для привилегированных акций – 190 руб/акц (+15%).
Однако вероятное отсутствие дивидендов за 2022 год является фактором риска и может значительно надавить на акции в коротком горизонте.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Добыча угля за весь 2022 год осталась на уровне 2021 года – 11,3 млн т.
Производство стали выросло на 6% кв/кв, до 828 тыс. т., но упало в годовом выражении на 5%.
Продажи стальной продукции снизились на 5% кв/кв, до 844 тыс. т. За весь 2022 год продажи сократились на 8% г/г.
За 2022 год продажи всех видов угля, кроме энергетического, сократились.
Продажи коксующегося угля за квартал снизились на 20% и на 9% г/г, до 839 тыс. т. в связи с ограничениями на перевозку продукции по железной дороге к дальневосточным портам.
Продажи энергетического угля упали на 14% кв/кв, но выросли на 10% г/г, до 759 тыс. т. благодаря росту экспортных отгрузок.
Продажи кокса упали на 10% кв/кв и на 31% г/г, до 470 тыс. т.
Наше мнение
Результаты могут нести небольшой негатив для акций компании ввиду некоторого сокращения продаж. Хотя, на наш взгляд, финансовые показатели компании могут получить поддержку в первом полугодии 2023 года от высоких цен на сталь и уголь. Следовательно, наша целевая цена для обыкновенных акций – 175 руб/акц (потенциал роста – 25%), а для привилегированных акций – 190 руб/акц (+15%).
Однако вероятное отсутствие дивидендов за 2022 год является фактором риска и может значительно надавить на акции в коротком горизонте.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter