На курс доллара к рублю влияют действия Банка России, сокращение экспорта и угроза новых санкций. Выяснили у аналитиков, какой курс валюты они ожидают в апреле 2023 года
Что будет влиять на курс доллара в апреле 2023 года?
1. Цена нефти
С конца февраля курс рубля к доллару снизился на 2,8%, до ₽77,07. В середине марта курсы доллара и евро обновили максимумы с апреля 2022 года. Тенденция к ослаблению рубля продолжится и в апреле, если товарные рынки, в частности рынок нефти, останутся под давлением, считают аналитики.
«Основная дестабилизирующая угроза для рубля — значительное снижение сырьевых рынков (которое мы уже наблюдаем) в случае развития банковского кризиса и глобального бегства от рисков. Помимо нефтяного ценового фактора, могут сократиться физические объемы поставок и, соответственно, экспортных поступлений в рамках сокращения добычи нефти по итогам марта», — рассказал начальник аналитического отдела департамента по работе на рынках капитала Россельхозбанка Александр Фетисов.
«Ситуация на нефтяном рынке, где котировки остаются недалеко от минимумов с конца 2021 года, будет постепенно ухудшать и без того непростую ситуацию с экспортной выручкой, которая сокращается из-за санкций, а также большого дисконта в ценах на поставляемую из России продукцию», — предупредил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин.
По словам начальника отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрия Кравченко, в случае восстановления нефтяных котировок на внешних рынках их поддержка рублю будет ограниченной из-за санкций на российский экспорт. Более того, на фоне глобальной рецессии цены на нефть могут оказаться на новом минимуме, что усилит давление на рубль.
2. Торговый баланс
Основное влияние на российский валютный рынок оказывает баланс экспорта и импорта, причем разница продолжит сокращаться, что неблагоприятно для рубля, рассказал Кравченко.
«После краха американских банков и проблем с парой европейских крупных банков центральные банки могут быть более осторожны в повышении процентных ставок, в то же время падение российского экспорта оказывает давление на рубль. Эти два эффекта могут нивелировать друг друга, и рубль останется у отметки ближе к ₽76–77 за доллар», — считает аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов.
Ограниченное предложение валюты и довольно низкая активность компаний-экспортеров на этом рынке будут важнейшими факторами для курса рубля, считает портфельный управляющий УК «Открытие» Руслан Мустаев.
«Достаточно активный переход на расчеты в юанях и рублях по экспортным контрактам привел к тому, что экспортеры в феврале сократили объем продажи валюты практически на четверть относительно января. Соответственно, компании получают меньше валютной выручки, их активность на валютном рынке уменьшается и баланс спроса и предложения остается довольно хрупким», — отметил Мустаев.
3. Валютные ограничения
Сдержать падение курса рубля могли бы ограничения на движение капитала на российском рынке и токсичность доллара и евро в условиях масштабных санкций против российского финансового сектора, считает Кравченко.
4. Бюджетное правило
В апреле Минфин может увеличить объемы покупки юаней в рамках бюджетного правила, что окажет определенную поддержку рублю, отметил главный аналитик ПСБ Денис Попов.
Прогнозы аналитиков по курсу доллара
«Ренессанс Капитал», экономист по России и СНГ+ Андрей Мелащенко: «Мы ожидаем, что в апреле рубль останется в диапазоне ₽70–75, при этом риски смещены в сторону более слабого рубля»;
ПСБ: «В апреле ждем движения курса в диапазоне ₽76–80 за доллар при отсутствии дальнейшего снижения нефтяных котировок или даже их росте»;
«Финам»: «Рубль может остаться в уже привычном коридоре ₽74–78 за доллар»;
«БКС Мир инвестиций»: «Доллар в апреле может находиться в диапазоне ₽76–78 при отсутствии серьезных изменений в геополитической обстановке и на мировых рынках»;
«Велес Капитал»: «Ожидаем, что в апреле доллар продолжит постепенное движение в сторону ₽80. В феврале и марте курс USD обновлял максимумы предыдущих месяцев, и нельзя исключать аналогичной ситуации в апреле (пока мартовский максимум остается на уровне ₽77,76)»;
УК «Открытие»: «Учитывая то, что валютный рынок сейчас очень «тонкий», мы для себя выделяем коридор в ₽70–80 за доллар. В случае восстановления нефтяных котировок до уровней конца февраля, скорее, увидим значение ближе к нижней границе диапазона».
Что будет с курсом юаня в апреле
«Относительно юаня рубль может продолжить незначительное ослабление, хотя снижение объемов импорта будет ограничивать этот процесс», — рассказал главный аналитик ПСБ Денис Попов. Он указал, что, судя по сборам НДС, стоимостной объем ввоза товаров и услуг в феврале сократился на 14%, до сентябрьских минимумов 2022 года.
«Китайская валюта показала невероятный рост в прошлом году, но в последние месяцы темпы роста объемов торгов на российском рынке заметно замедлились», — указал аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов. По его словам, юань остается неликвидной и довольно рисковой валютой, которая подходит для диверсификации, но не для полноценного сбережения средств, и юань стал популярным не у населения, а у бизнеса и крупных корпораций, тогда как спрос на китайскую валюту среди населения продолжит стагнировать.
Начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко допускает укрепление юаня к рублю вместе с долларом и евро. «Необходимо отметить, что из-за ограниченности резервов продажи юаня Минфином совершенно не пугают инвесторов на российском рынке и китайская валюта продолжает расти. Фактором, сдерживающим продвижение юаня вверх, остается его низкая ликвидность для физических лиц и узкий круг инструментов размещения юаневой ликвидности для российских банков», — добавил Кравченко.
ПСБ: «Во втором квартале ждем приближения курса к ₽12 за юань»;
«БКС Мир инвестиций»: «Если в апреле юань на мировом рынке к доллару США останется около текущего уровня 6,9 юаня за $1 (пара USD/CNY), а у нас доллар будет находиться в диапазоне ₽76–78, это будет соответствовать ₽11–11,3 за юань»;
Россельхозбанк: «Тенденция ослабления рубля к юаню также достаточно устойчивая. Вполне допускаем достижения к концу апреля уровня ₽11,75–11,85 за юань с нижней границы колебаний ₽11–11,5 за юань».
Планы по увеличению товарооборота между Россией и КНР вряд ли окажут значимое воздействие на курс юаня и точно не должны становиться причиной для инвестиций в эту валюту, предупредил директор по инвестициям УК «Открытие» Виталий Исаков. Разумной причиной для покупки китайской валюты он считает диверсификацию вложений, защиту сбережений от девальвации рубля к мировым валютам.
«Копить так же, как в долларах, пожалуй, не стоит. Полагаем, что разумная доля юаня в портфеле может составлять от 10% до 30% в зависимости от личной финансовой ситуации инвестора. Вряд ли можно расценивать вложения в валюту как способ получения высокой доходности («заработать») — для этого больше подходит рынок акций. Скорее, диверсификация вложений («сохранить»)», — отметил Виталий Исаков.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Что будет влиять на курс доллара в апреле 2023 года?
1. Цена нефти
С конца февраля курс рубля к доллару снизился на 2,8%, до ₽77,07. В середине марта курсы доллара и евро обновили максимумы с апреля 2022 года. Тенденция к ослаблению рубля продолжится и в апреле, если товарные рынки, в частности рынок нефти, останутся под давлением, считают аналитики.
«Основная дестабилизирующая угроза для рубля — значительное снижение сырьевых рынков (которое мы уже наблюдаем) в случае развития банковского кризиса и глобального бегства от рисков. Помимо нефтяного ценового фактора, могут сократиться физические объемы поставок и, соответственно, экспортных поступлений в рамках сокращения добычи нефти по итогам марта», — рассказал начальник аналитического отдела департамента по работе на рынках капитала Россельхозбанка Александр Фетисов.
«Ситуация на нефтяном рынке, где котировки остаются недалеко от минимумов с конца 2021 года, будет постепенно ухудшать и без того непростую ситуацию с экспортной выручкой, которая сокращается из-за санкций, а также большого дисконта в ценах на поставляемую из России продукцию», — предупредил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин.
По словам начальника отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрия Кравченко, в случае восстановления нефтяных котировок на внешних рынках их поддержка рублю будет ограниченной из-за санкций на российский экспорт. Более того, на фоне глобальной рецессии цены на нефть могут оказаться на новом минимуме, что усилит давление на рубль.
2. Торговый баланс
Основное влияние на российский валютный рынок оказывает баланс экспорта и импорта, причем разница продолжит сокращаться, что неблагоприятно для рубля, рассказал Кравченко.
«После краха американских банков и проблем с парой европейских крупных банков центральные банки могут быть более осторожны в повышении процентных ставок, в то же время падение российского экспорта оказывает давление на рубль. Эти два эффекта могут нивелировать друг друга, и рубль останется у отметки ближе к ₽76–77 за доллар», — считает аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов.
Ограниченное предложение валюты и довольно низкая активность компаний-экспортеров на этом рынке будут важнейшими факторами для курса рубля, считает портфельный управляющий УК «Открытие» Руслан Мустаев.
«Достаточно активный переход на расчеты в юанях и рублях по экспортным контрактам привел к тому, что экспортеры в феврале сократили объем продажи валюты практически на четверть относительно января. Соответственно, компании получают меньше валютной выручки, их активность на валютном рынке уменьшается и баланс спроса и предложения остается довольно хрупким», — отметил Мустаев.
3. Валютные ограничения
Сдержать падение курса рубля могли бы ограничения на движение капитала на российском рынке и токсичность доллара и евро в условиях масштабных санкций против российского финансового сектора, считает Кравченко.
4. Бюджетное правило
В апреле Минфин может увеличить объемы покупки юаней в рамках бюджетного правила, что окажет определенную поддержку рублю, отметил главный аналитик ПСБ Денис Попов.
Новое бюджетное правило больше не предусматривает цену отсечения по экспортной российской марке нефти Urals. Теперь Минфин ориентируется на базовый уровень нефтегазовых доходов за месяц. Если фактические доходы бюджета выше этого уровня, то на излишек Банк России будет покупать дружественную валюту и направлять ее в резервы. В противном случае ЦБ продает юани из ФНБ.
Прогнозы аналитиков по курсу доллара
«Ренессанс Капитал», экономист по России и СНГ+ Андрей Мелащенко: «Мы ожидаем, что в апреле рубль останется в диапазоне ₽70–75, при этом риски смещены в сторону более слабого рубля»;
ПСБ: «В апреле ждем движения курса в диапазоне ₽76–80 за доллар при отсутствии дальнейшего снижения нефтяных котировок или даже их росте»;
«Финам»: «Рубль может остаться в уже привычном коридоре ₽74–78 за доллар»;
«БКС Мир инвестиций»: «Доллар в апреле может находиться в диапазоне ₽76–78 при отсутствии серьезных изменений в геополитической обстановке и на мировых рынках»;
«Велес Капитал»: «Ожидаем, что в апреле доллар продолжит постепенное движение в сторону ₽80. В феврале и марте курс USD обновлял максимумы предыдущих месяцев, и нельзя исключать аналогичной ситуации в апреле (пока мартовский максимум остается на уровне ₽77,76)»;
УК «Открытие»: «Учитывая то, что валютный рынок сейчас очень «тонкий», мы для себя выделяем коридор в ₽70–80 за доллар. В случае восстановления нефтяных котировок до уровней конца февраля, скорее, увидим значение ближе к нижней границе диапазона».
Что будет с курсом юаня в апреле
«Относительно юаня рубль может продолжить незначительное ослабление, хотя снижение объемов импорта будет ограничивать этот процесс», — рассказал главный аналитик ПСБ Денис Попов. Он указал, что, судя по сборам НДС, стоимостной объем ввоза товаров и услуг в феврале сократился на 14%, до сентябрьских минимумов 2022 года.
«Китайская валюта показала невероятный рост в прошлом году, но в последние месяцы темпы роста объемов торгов на российском рынке заметно замедлились», — указал аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов. По его словам, юань остается неликвидной и довольно рисковой валютой, которая подходит для диверсификации, но не для полноценного сбережения средств, и юань стал популярным не у населения, а у бизнеса и крупных корпораций, тогда как спрос на китайскую валюту среди населения продолжит стагнировать.
Начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко допускает укрепление юаня к рублю вместе с долларом и евро. «Необходимо отметить, что из-за ограниченности резервов продажи юаня Минфином совершенно не пугают инвесторов на российском рынке и китайская валюта продолжает расти. Фактором, сдерживающим продвижение юаня вверх, остается его низкая ликвидность для физических лиц и узкий круг инструментов размещения юаневой ликвидности для российских банков», — добавил Кравченко.
ПСБ: «Во втором квартале ждем приближения курса к ₽12 за юань»;
«БКС Мир инвестиций»: «Если в апреле юань на мировом рынке к доллару США останется около текущего уровня 6,9 юаня за $1 (пара USD/CNY), а у нас доллар будет находиться в диапазоне ₽76–78, это будет соответствовать ₽11–11,3 за юань»;
Россельхозбанк: «Тенденция ослабления рубля к юаню также достаточно устойчивая. Вполне допускаем достижения к концу апреля уровня ₽11,75–11,85 за юань с нижней границы колебаний ₽11–11,5 за юань».
Планы по увеличению товарооборота между Россией и КНР вряд ли окажут значимое воздействие на курс юаня и точно не должны становиться причиной для инвестиций в эту валюту, предупредил директор по инвестициям УК «Открытие» Виталий Исаков. Разумной причиной для покупки китайской валюты он считает диверсификацию вложений, защиту сбережений от девальвации рубля к мировым валютам.
«Копить так же, как в долларах, пожалуй, не стоит. Полагаем, что разумная доля юаня в портфеле может составлять от 10% до 30% в зависимости от личной финансовой ситуации инвестора. Вряд ли можно расценивать вложения в валюту как способ получения высокой доходности («заработать») — для этого больше подходит рынок акций. Скорее, диверсификация вложений («сохранить»)», — отметил Виталий Исаков.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу