ПАО «Россети Ленэнерго» — дочернее общество ПАО «Россети» — 28 марта опубликовало отчётность по РСБУ за 2022 год.
Выручка за 12 месяцев 2022 года выросла на 1,8% по сравнению с 2021 годом и составила 95,1 млрд рублей.
Чистая прибыль компании по сравнению с 2021 годом сократилась на 9,2% и составила 17,9 млрд рублей.
Выручка компании по передаче электроэнергии увеличилась за год на 2,9% и составила 86,7 млрд руб. Ещё 7,9 млрд рублей — выручка от услуг по технологическому присоединению.
Наш взгляд
Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика
IV квартал стал не самым сильным для компании. Несмотря на рост выручки к IV кварталу прошлого года на 6%, компания сократила чистую прибыль на 9%. И в итоге чистая прибыль за год отстала от наших ожиданий на 2%.
Однако отставание несильное и не связано с неэффективностью компании. Так, себестоимость продаж по итогам года снизилась на 0,6%, что говорит о контроле над расходами. Чистый долг к EBITDA составил 0,3, что говорит о хорошем запасе прочности. Согласно Уставу компании, 10% чистой прибыли она направляет на дивиденды по привилегированным акциям. Исходя из такого соотношения, общий размер годовых выплат по привилегированным акциям «Ленэнерго» составит 19,274 рубля, но компания уже выплатила 0,44 рубля в качестве промежуточных дивидендов, поэтому финальная выплата может составить 18,83 рубля, что соответствует доходности в 12,7%.
Что делать инвестору
У нас есть актуальная инвестидея в привилегированных акциях «Ленэнерго» (LSNGP) с целью 171,3 руб., что предполагает потенциал роста с текущих уровней на 15,9%. Мы считаем, что акции достаточно привлекательны и обладают хорошим дивидендным потенциалом и в будущем.
Динамика акций
За 12 месяцев привилегированные акции «Ленэнерго» подорожали на 31,25%, за 5 лет – на 46,5%. Индекс Мосбиржи за те же периоды вырос на 2,25% и 8,25% соответственно. Бумаги торгуются заметно выше 50/100/200-дневных МА и выглядят перекупленными.
Самыми перекупленными в секторе выглядят акции «Юнипро», тогда как перепроданных бумаг в нем нет.
О компании
ПАО «Россети Ленэнерго» — одна из крупнейших и старейшая распределительная сетевая компания страны. С 2005 года, в результате реформы энергетической отрасли, основными функциями «Россети Ленэнерго» являются передача электрической энергии по сетям 110-0,4 кВ, а также присоединение потребителей к электрическим сетям на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Сегодня «Ленэнерго» ставит перед собой две генеральные цели: надёжное, качественное энергоснабжение потребителей и оперативное, недискриминационное технологическое присоединение к сетям.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Выручка за 12 месяцев 2022 года выросла на 1,8% по сравнению с 2021 годом и составила 95,1 млрд рублей.
Чистая прибыль компании по сравнению с 2021 годом сократилась на 9,2% и составила 17,9 млрд рублей.
Выручка компании по передаче электроэнергии увеличилась за год на 2,9% и составила 86,7 млрд руб. Ещё 7,9 млрд рублей — выручка от услуг по технологическому присоединению.
Наш взгляд
Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика
IV квартал стал не самым сильным для компании. Несмотря на рост выручки к IV кварталу прошлого года на 6%, компания сократила чистую прибыль на 9%. И в итоге чистая прибыль за год отстала от наших ожиданий на 2%.
Однако отставание несильное и не связано с неэффективностью компании. Так, себестоимость продаж по итогам года снизилась на 0,6%, что говорит о контроле над расходами. Чистый долг к EBITDA составил 0,3, что говорит о хорошем запасе прочности. Согласно Уставу компании, 10% чистой прибыли она направляет на дивиденды по привилегированным акциям. Исходя из такого соотношения, общий размер годовых выплат по привилегированным акциям «Ленэнерго» составит 19,274 рубля, но компания уже выплатила 0,44 рубля в качестве промежуточных дивидендов, поэтому финальная выплата может составить 18,83 рубля, что соответствует доходности в 12,7%.
Что делать инвестору
У нас есть актуальная инвестидея в привилегированных акциях «Ленэнерго» (LSNGP) с целью 171,3 руб., что предполагает потенциал роста с текущих уровней на 15,9%. Мы считаем, что акции достаточно привлекательны и обладают хорошим дивидендным потенциалом и в будущем.
Динамика акций
За 12 месяцев привилегированные акции «Ленэнерго» подорожали на 31,25%, за 5 лет – на 46,5%. Индекс Мосбиржи за те же периоды вырос на 2,25% и 8,25% соответственно. Бумаги торгуются заметно выше 50/100/200-дневных МА и выглядят перекупленными.
Самыми перекупленными в секторе выглядят акции «Юнипро», тогда как перепроданных бумаг в нем нет.
О компании
ПАО «Россети Ленэнерго» — одна из крупнейших и старейшая распределительная сетевая компания страны. С 2005 года, в результате реформы энергетической отрасли, основными функциями «Россети Ленэнерго» являются передача электрической энергии по сетям 110-0,4 кВ, а также присоединение потребителей к электрическим сетям на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Сегодня «Ленэнерго» ставит перед собой две генеральные цели: надёжное, качественное энергоснабжение потребителей и оперативное, недискриминационное технологическое присоединение к сетям.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу