31 марта 2023 БКС Экспресс
Данные за март указывают на небольшое снижение спроса на электроэнергию в европейской части России (после +1,6% в феврале и стабильного спроса в январе), в то время как спотовая цена выросла на 6,5% после роста на 9,4% в январе и 7,6% в феврале, согласно предварительным данным для европейской части России.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Рост спотовых цен отстает от тарифов на газ, поэтому маржинальность под давлением. Как спрос, так и цена немного ухудшились после более уверенного начала года, однако мы считаем, что общая ценовая конъюнктура (средняя цена около 1560 руб. за МВтч) по-прежнему относительно благоприятна для генкомпаний в I квартале 2023 г. (Интер РАО, Юнипро, РусГидро).
Экономические показатели производства электроэнергии менее эффективных тепловых станций могут постепенно ухудшаться. Тем не менее существенный рост цен на мощность КОМ продолжит поддерживать финансовые показатели генкомпаний в целом. Таким образом, если компании (такие как Интер РАО) не столкнутся с истечением срока действия ДПМ, общие показатели в I квартале 2023 г., возможно, останутся достаточно устойчивыми г/г.
Напомним, позитивное влияние на РусГидро в этом году окажет 50%-ное повышение тарифов на Дальнем Востоке. Однако остальные генерирующие компании в основном зависят от спотовой цены, цены на мощность, механизмов ДПМ и регулируемого ценообразования.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Рост спотовых цен отстает от тарифов на газ, поэтому маржинальность под давлением. Как спрос, так и цена немного ухудшились после более уверенного начала года, однако мы считаем, что общая ценовая конъюнктура (средняя цена около 1560 руб. за МВтч) по-прежнему относительно благоприятна для генкомпаний в I квартале 2023 г. (Интер РАО, Юнипро, РусГидро).
Экономические показатели производства электроэнергии менее эффективных тепловых станций могут постепенно ухудшаться. Тем не менее существенный рост цен на мощность КОМ продолжит поддерживать финансовые показатели генкомпаний в целом. Таким образом, если компании (такие как Интер РАО) не столкнутся с истечением срока действия ДПМ, общие показатели в I квартале 2023 г., возможно, останутся достаточно устойчивыми г/г.
Напомним, позитивное влияние на РусГидро в этом году окажет 50%-ное повышение тарифов на Дальнем Востоке. Однако остальные генерирующие компании в основном зависят от спотовой цены, цены на мощность, механизмов ДПМ и регулируемого ценообразования.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter