Китайский провайдер IT-сервисов Chinasoft International опубликовал годовую отчетность, правда позитивных моментов в ней оказалось немного. В 2022 году совокупная выручка увеличилась на 9% г/г до рекордных 20 млрд юаней, но ее темпы роста в значительной мере замедлились с 30% г/г в 2021 году. Если учесть, что в 1 полугодии рост составлял 20% г/г, то из итоговых цифр можно сделать вывод, что во 2 полугодии динамика выручки и вовсе была близка к нулевой.
Периодические вспышки коронавируса в Китае в прошлом году сильно подкосили рынок облачных вычислений, поскольку бизнес стал приостанавливать проекты по миграции в облако и модернизации облачной инфраструктуры. Если в 2019-2021 гг. рынок сервисов облачной инфраструктуры в КНР рос в среднем на 30% в год, то по итогам 2022 года рост составил всего 10%. Причем ситуация ухудшалась на глазах, рост замедлялся с 21% г/г в 1 квартале до 11% г/г во 2 квартале, 8% г/г в 3 квартале и, наконец, 4% г/г в 4 квартале. Такая динамика сполна отразилась и на выручке Chinasoft. В 2023 году динамика в отрасли прогнозируется на уровне или чуть лучше 2022 года.
По итогам года валовая прибыль Chinasoft составила 4,6 млрд юаней, снизившись на 6%. Валовая маржа снизилась на 3,7 п. п. до уровня 23%. Chinasoft в целом неплохо контролирует операционные затраты в ответ на глобальные вызовы. В 2022 году впервые за долгое время компания сократила штат, было уволено 10 тыс. чел. (11% штата), и за год административные затраты снизились на 4% г/г. Маркетинговые затраты, а также затраты на исследования и разработки практически не изменились в 2022 году по сравнению с 2021 годом. Однако из-за других факторов чистая прибыль все равно сократилась.
Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров Chinasoft, снизилась на 33% г/г до 759 млн юаней, из них 572 млн юаней компания заработала в 1 полугодии и только 187 млн юаней – во 2 полугодии. Разводненная прибыль на акцию составила 0,25 юаня по сравнению с 0,38 юаня в 2021 году.
Чистая маржа уменьшилась до 3,8% с 6,2% годом ранее.
В совокупности, отчетность не произвела хорошего впечатления. Компания ушла со своей высокой траектории роста, и будущие прогнозы будут снижены. Акции отправляются на пересмотр.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter