31 марта 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
На фоне банковского ралли субиндекс финансов обгоняет индекс МосБиржи в 1,5 раза. Но ликвидные акции TCS Group в 2023 пока в противоходе к сектору и в минусе. Обозначим причины этого и перспективы бумаг.
Мимо ралли
С начала года субиндекс финансов прибавляет 22% при 14% у самого индекса МосБиржи. Лидерами банковского ралли стали бумаги Сбера (+52%), Банка Санкт-Петербурга (+50%), Московской биржи (+18%). Причина — прибыльность деятельности и возвращение к дивидендным выплатам. А вот ликвидная TCS Group совершенно не разделяет общей эйфории, бумаги в 2023 г. курсируют в минусе.
Расхождение в динамике произошло еще в середине февраля на фоне слухов о готовящихся санкциях, а после включения TCS в санкционный пакет ЕС спекулянты быстро пролили бумагу до минимумов октября. Инвесторы на фоне возросшей неопределенности заняли выжидательную позицию. Сама компания была вынуждена временно приостановить брокерские операции с евро и иностранными ценными бумагами, а Мосбиржа — торги с БПИФами под управлением Тинькофф Капитал. При этом в TCS Group отмечали, что были готовы к такому событию.
По нашим оценкам, возникшие затруднения с международной экспансией корпорации не должны существенно повлиять на работу внутри страны. Банк остается прибыльным. Однако может понадобиться продолжительное время для реализации внутреннего потенциала стоимости. По расчетам аналитиков БКС, он составляет 3700 руб., или немногим менее 50% от текущих цен на бирже. Долгосрочная рекомендация «Покупать» остается в силе.
Техническая картина
Актуальная котировка — чуть ниже 2500 руб. У бумаги исторически одна из самых высоких волатильностей на рынке, однако после февральских событий изменчивость инструмента значительно сократилась. Активные игроки пока себя не проявляют, спекулянтам нужен триггер.
Среднесрочный восходящий тренд, тянувшийся с лета прошлого года, оборван как раз на введении санкций и явных попыток вернуться в его русло не было. Это говорит о нехватке фундаментальных аргументов, способных подстегнуть и технических игроков, и консервативных инвесторов к активным действиям. Так, драйвером могли бы стать новости по процессу редомициляции.
На графике отчетливо виден и годовой нисходящий тренд по локальным пикам с апреля 2022 г. Сейчас он приходит в область 2600 руб. И эту отметку можно взять за основу — в случае закрепления над уровнем наиболее вероятным вариантом станет работа от покупки с ориентиром быстрого закрытия оставленного санкционного гэпа чуть выше 2700 руб.
Конечно, спекулянты могут входить и на очень низкой волатильности под 2500 руб. В этом случае не стоит забывать про защитные стоп-приказы, способные уберечь от незапланированных убытков в рамках активной работы. Краткосрочно бумагам нельзя уходить под 2470 руб., тогда резко повысится риск временного пролива на следующий уровень к 2390 руб. Однако этими же параметрами, в случае реализации негативного исхода, могут воспользоваться игроки на понижение, применяющие короткие позиции (шорт).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мимо ралли
С начала года субиндекс финансов прибавляет 22% при 14% у самого индекса МосБиржи. Лидерами банковского ралли стали бумаги Сбера (+52%), Банка Санкт-Петербурга (+50%), Московской биржи (+18%). Причина — прибыльность деятельности и возвращение к дивидендным выплатам. А вот ликвидная TCS Group совершенно не разделяет общей эйфории, бумаги в 2023 г. курсируют в минусе.
Расхождение в динамике произошло еще в середине февраля на фоне слухов о готовящихся санкциях, а после включения TCS в санкционный пакет ЕС спекулянты быстро пролили бумагу до минимумов октября. Инвесторы на фоне возросшей неопределенности заняли выжидательную позицию. Сама компания была вынуждена временно приостановить брокерские операции с евро и иностранными ценными бумагами, а Мосбиржа — торги с БПИФами под управлением Тинькофф Капитал. При этом в TCS Group отмечали, что были готовы к такому событию.
По нашим оценкам, возникшие затруднения с международной экспансией корпорации не должны существенно повлиять на работу внутри страны. Банк остается прибыльным. Однако может понадобиться продолжительное время для реализации внутреннего потенциала стоимости. По расчетам аналитиков БКС, он составляет 3700 руб., или немногим менее 50% от текущих цен на бирже. Долгосрочная рекомендация «Покупать» остается в силе.
Техническая картина
Актуальная котировка — чуть ниже 2500 руб. У бумаги исторически одна из самых высоких волатильностей на рынке, однако после февральских событий изменчивость инструмента значительно сократилась. Активные игроки пока себя не проявляют, спекулянтам нужен триггер.
Среднесрочный восходящий тренд, тянувшийся с лета прошлого года, оборван как раз на введении санкций и явных попыток вернуться в его русло не было. Это говорит о нехватке фундаментальных аргументов, способных подстегнуть и технических игроков, и консервативных инвесторов к активным действиям. Так, драйвером могли бы стать новости по процессу редомициляции.
На графике отчетливо виден и годовой нисходящий тренд по локальным пикам с апреля 2022 г. Сейчас он приходит в область 2600 руб. И эту отметку можно взять за основу — в случае закрепления над уровнем наиболее вероятным вариантом станет работа от покупки с ориентиром быстрого закрытия оставленного санкционного гэпа чуть выше 2700 руб.
Конечно, спекулянты могут входить и на очень низкой волатильности под 2500 руб. В этом случае не стоит забывать про защитные стоп-приказы, способные уберечь от незапланированных убытков в рамках активной работы. Краткосрочно бумагам нельзя уходить под 2470 руб., тогда резко повысится риск временного пролива на следующий уровень к 2390 руб. Однако этими же параметрами, в случае реализации негативного исхода, могут воспользоваться игроки на понижение, применяющие короткие позиции (шорт).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter