Результаты «Татнефти» за 2 п/г и весь 2022 г. превзошли наши ожидания: чистая прибыль по МСФО на долю акционеров выросла год к году на 43,4% до 284,6 млрд руб. — на 7,8% выше нашего прогноза (264 млрд руб.).
Добыча нефти компанией в 2022 г. выросла на 4,6% до 29,1 млн т (0,57 мбс) — на 4,7% выше нашего прогноза от 21 октября 2022 г.
Выпуск нефтепродуктов «Татнефтью» в 2022 г. вырос на 29% до 16,0 млн т (0,31 мбс) — на 10% выше прогноза. Мы полагаем, что этот объем сохранится в ближайшие годы и увеличили прогноз выпуска на 2023–27 гг. на 9–10%.
Учитывая рост физических показателей и ухудшение внешних условий, мы повысили прогноз дивидендов только на 8,4% за 2023 г. и на 8,6% за 2024 г. Кроме того, мы прогнозируем сохранение коэффициента выплат 50% с 2024 г., а не его рост, поскольку более высокий уровень добычи потребует большего объема капзатрат.
Тикер: TATNP
Рекомендация: «Покупать»
Риск: Умеренный
Целевая цена: 473,5 руб.
Потенциал роста: 29,2%
Инвестиционный горизонт: 12 месяцев
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Добыча нефти компанией в 2022 г. выросла на 4,6% до 29,1 млн т (0,57 мбс) — на 4,7% выше нашего прогноза от 21 октября 2022 г.
Выпуск нефтепродуктов «Татнефтью» в 2022 г. вырос на 29% до 16,0 млн т (0,31 мбс) — на 10% выше прогноза. Мы полагаем, что этот объем сохранится в ближайшие годы и увеличили прогноз выпуска на 2023–27 гг. на 9–10%.
Учитывая рост физических показателей и ухудшение внешних условий, мы повысили прогноз дивидендов только на 8,4% за 2023 г. и на 8,6% за 2024 г. Кроме того, мы прогнозируем сохранение коэффициента выплат 50% с 2024 г., а не его рост, поскольку более высокий уровень добычи потребует большего объема капзатрат.
Тикер: TATNP
Рекомендация: «Покупать»
Риск: Умеренный
Целевая цена: 473,5 руб.
Потенциал роста: 29,2%
Инвестиционный горизонт: 12 месяцев
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter