4 апреля 2023 Блинов Сергей
Уже много лет в российской экономике не было надежд на быстрый рост. Но сейчас ситуация может измениться. Если ЦБ включит голову.
В 2018 году надежд на выход из застоя не было видно
Ровно 5 лет назад, 2 апреля 2018 года я написал этот пост в Живом Журнале под названием "Денежный светофор заклинило на жёлтом".
Речь шла о том, что начиная с 2011 года темпы роста реальной денежной массы ни разу не достигали 20%.
Вот картинка из той заметки.
Динамика реальной денежной массы в жёлтой зоне означает застой в экономике (= низкие темпы роста).
Прошло 5 лет
Ровно через пять лет, в апреле 2023 года, появляется слабая надежда на то, что экономика выйдет из застойной ямы.
Если номинальная денежная масса продолжит расти темпами последних 7 месяцев (около 24% годовых), а инфляция, как мы прогнозируем снизится до 3,3%, то произойдёт то, чего не было более 12 лет!
Реальная денежная масса впервые с 1.01.2011 года (более 12 лет) вырастет темпами выше 20%.
Это означает, что денежно-кредитные условия впервые будут соответствовать не застою, а нормальному росту экономики. Или, в терминах "денежного светофора", дадут экономике зелёный свет.
ЦБ не ведает, что творит
К сожалению, всё происходит не из-за того, что функционеры ЦБ поумнели. Просто они физически не могут противостоять росту денежной массы. А растёт она потому, что правительство требует от ЦБ средства ФНБ (переданные Центробанку на хранение). И ЦБ вынужден отдавать их "свежеотпечатанными" рублями.
Как только у ЦБ появится возможность одновременно "выкупать" аналогичное количество рублей за счёт продажи валюты, всё вернётся на круги своя. На застойные круги.
Планы ЦБ на ближайшие три года чётко об этом говорят.
Печальный итог
Расти российский ВВП будет быстро, но не долго.
Остаётся надежда, что быстрый рост экономики в 2023 году (а экономика по нашим прогнозам вырастет более чем на 6%) заставит чиновников ЦБ задуматься о своей роли в таком феноменальном росте. И действовать осознанно, а не как сейчас, "не приходя в сознание".
Но надежда слабая. Как автор, наблюдающий за ЦБ с 2013 года, говорю.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В 2018 году надежд на выход из застоя не было видно
Ровно 5 лет назад, 2 апреля 2018 года я написал этот пост в Живом Журнале под названием "Денежный светофор заклинило на жёлтом".
Речь шла о том, что начиная с 2011 года темпы роста реальной денежной массы ни разу не достигали 20%.
Вот картинка из той заметки.
Динамика реальной денежной массы в жёлтой зоне означает застой в экономике (= низкие темпы роста).
Прошло 5 лет
Ровно через пять лет, в апреле 2023 года, появляется слабая надежда на то, что экономика выйдет из застойной ямы.
Если номинальная денежная масса продолжит расти темпами последних 7 месяцев (около 24% годовых), а инфляция, как мы прогнозируем снизится до 3,3%, то произойдёт то, чего не было более 12 лет!
Реальная денежная масса впервые с 1.01.2011 года (более 12 лет) вырастет темпами выше 20%.
Это означает, что денежно-кредитные условия впервые будут соответствовать не застою, а нормальному росту экономики. Или, в терминах "денежного светофора", дадут экономике зелёный свет.
ЦБ не ведает, что творит
К сожалению, всё происходит не из-за того, что функционеры ЦБ поумнели. Просто они физически не могут противостоять росту денежной массы. А растёт она потому, что правительство требует от ЦБ средства ФНБ (переданные Центробанку на хранение). И ЦБ вынужден отдавать их "свежеотпечатанными" рублями.
Как только у ЦБ появится возможность одновременно "выкупать" аналогичное количество рублей за счёт продажи валюты, всё вернётся на круги своя. На застойные круги.
Планы ЦБ на ближайшие три года чётко об этом говорят.
Печальный итог
Расти российский ВВП будет быстро, но не долго.
Остаётся надежда, что быстрый рост экономики в 2023 году (а экономика по нашим прогнозам вырастет более чем на 6%) заставит чиновников ЦБ задуматься о своей роли в таком феноменальном росте. И действовать осознанно, а не как сейчас, "не приходя в сознание".
Но надежда слабая. Как автор, наблюдающий за ЦБ с 2013 года, говорю.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter