4 апреля 2023 БКС Экспресс
Принимая во внимание позитивные новости от ВТБ, мы убираем акции компании из краткосрочного портфеля, а вместо них добавляем бумаги Х5 Group.
Главное
• Вывели ВТБ из аутсайдеров — позитив от предстоящей публикации отчетности. Акции ВТБ выросли за время нахождения в портфеле и принесли убыток 2%.
• Добавили Х5 Group в число аутсайдеров.
- Ждем продолжения тренда слабой рентабельности в I и II кварталах 2023 г.
- Отмечаем неблагоприятную базу сравнения для выручки.
В деталях
Выводим ВТБ из корзины аутсайдеров краткосрочного портфеля. Мы убираем акции ВТБ из корзины аутсайдеров в свете недавних новостей о возобновлении раскрытия отчетности: 5 апреля банк опубликует финансовые результаты за 2022 г. по РСБУ, сокращенные показатели за 2022 г. и два месяца 2023 г. по МСФО, а менеджмент проведет телеконференцию.
Это довольно важное событие, учитывая приобретение в декабре 2022 г. Открытия, а также продолжающееся привлечение капитала. В последний раз ВТБ публиковал отчетность по МСФО за 2021 г.
Отдаем предпочтение банкам из-за более низких ставок. Мы полагаем, что в базовом сценарии 2023 г. будет благоприятным для банков: нормализованный уровень процентных ставок, а также ожидаемое снижение отчислений в резервы с учетом повышенного уровня в 2022 г. поддержат их бумаги. Мы отдаем предпочтение акциям банков и считаем, что ВТБ может удивить высокой прибылью за два месяца 2023 г.
Добавляем Х5 Group в список аутсайдеров краткосрочного портфеля, поскольку видим риски краткосрочной коррекции для бумаги.
Х5 Group — слабый тренд в рентабельности. Х5 Group показала слабую рентабельность в IV квартал 2022 г. на фоне инвестиций в цены и негативного влияния фактора инфляции. Мы ждем продолжения тренда слабой рентабельности в I и II кварталах 2023 г., а также отмечаем сложную базу сравнения для выручки: скачок потребительских закупок в марте и аномально высокая рентабельность во II квартале 2022 г.
Главное
• Вывели ВТБ из аутсайдеров — позитив от предстоящей публикации отчетности. Акции ВТБ выросли за время нахождения в портфеле и принесли убыток 2%.
• Добавили Х5 Group в число аутсайдеров.
- Ждем продолжения тренда слабой рентабельности в I и II кварталах 2023 г.
- Отмечаем неблагоприятную базу сравнения для выручки.
В деталях
Выводим ВТБ из корзины аутсайдеров краткосрочного портфеля. Мы убираем акции ВТБ из корзины аутсайдеров в свете недавних новостей о возобновлении раскрытия отчетности: 5 апреля банк опубликует финансовые результаты за 2022 г. по РСБУ, сокращенные показатели за 2022 г. и два месяца 2023 г. по МСФО, а менеджмент проведет телеконференцию.
Это довольно важное событие, учитывая приобретение в декабре 2022 г. Открытия, а также продолжающееся привлечение капитала. В последний раз ВТБ публиковал отчетность по МСФО за 2021 г.
Отдаем предпочтение банкам из-за более низких ставок. Мы полагаем, что в базовом сценарии 2023 г. будет благоприятным для банков: нормализованный уровень процентных ставок, а также ожидаемое снижение отчислений в резервы с учетом повышенного уровня в 2022 г. поддержат их бумаги. Мы отдаем предпочтение акциям банков и считаем, что ВТБ может удивить высокой прибылью за два месяца 2023 г.
Добавляем Х5 Group в список аутсайдеров краткосрочного портфеля, поскольку видим риски краткосрочной коррекции для бумаги.
Х5 Group — слабый тренд в рентабельности. Х5 Group показала слабую рентабельность в IV квартал 2022 г. на фоне инвестиций в цены и негативного влияния фактора инфляции. Мы ждем продолжения тренда слабой рентабельности в I и II кварталах 2023 г., а также отмечаем сложную базу сравнения для выручки: скачок потребительских закупок в марте и аномально высокая рентабельность во II квартале 2022 г.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба