По динамике это одна из самых слабых голубых фишек: хуже индекса в этом году, около нуля за целое полугодие и -30% с апреля предыдущего года. Отчетов нет, прогнозы вялые. Подберем этим акциям варианты на замену.
1. Фьючерс ALRS-
Нет смысла «морозить» свои инвестиции в активе, который генерирует либо убытки, либо упущенную выгоду. Но и упускать возможный отскок тоже не хочется: у АЛРОСА мощный бизнес и высокая доля на мировом рынке алмазов.
Самый простой шаг – продать акции и купить вместо них фьючерсы. У АЛРОСА они ликвидны: входят в топ-10 по объему позиций, открыто 70 тыс. контрактов на сумму в четверть миллиарда рублей.
Каждый фьючерс следует за динамикой 100 акций, но требует в обеспечение всего 2100 руб. (на 6600 руб. актива). То есть на каждой такой покупке можно высвободить по 4500 руб. и направить их в какие-то более трендовые идеи.
2. Опцион на акции
Они не так ликвидны (сейчас проходят единичные сделки в день), как фьючерсы на те же акции, но в сумме открыто более 60 тыс. контрактов, и выйти с продажей небольшого портфеля из акций вполне реально.
Имея уже купленные акции, можно без особых для себя рисков продавать дальние колл-опционы (право на покупку акций по цене выше страйка). Это популярная стратегия покрытого колл-опциона (covered call).
В худшем случае (если акции взлетят в цене), инвестор отдаст свои акции без каких-либо маржин-коллов. Но при любом сценарии оставит премию за продажу опциона себе. Небольшая «подработка» для базового актива, пока акции лежат без дела.
3. Облигации АЛРОСА
У компании есть несколько бондов, в том числе валютных. Еврооблигации АЛРОСА пока не прошли процедуру замещения, но есть вероятность, что Минфин обяжет эмитентов это делать, и тогда эти бумаги станут доступны невалам как замещающие.
Сейчас доходность в долларах по евробондам АЛРОСА составляет от 5% в год (выпуск XS1843441731, гасится в 2024 г.) до 9% (выпуск XS2010030919 с погашением в 2027 г.) Иногда они торгуются с глубоким дисконтом.
Пока АЛРОСА не раскрывает объемов добычи и экспорта, и понять перспективы акций можно лишь смутно. Но очевидно, что при любых возможных проблемах держатели облигаций стоят в первой очереди на раздачу прибыли и активов.
4. Акции металлургов
Не самая очевидная идея, но в ней заключен простой смысл. АЛРОСА относится к сектору металлургии и добычи, ее акции исторически имеют высокую корреляцию (до 90%) с производителями металлов, а потому отчасти они взаимозаменяемы.
Фундаментальная связь между ними тоже имеется, прежде всего с производителями золота и платиноидов. Алмазы и драгметаллы — комплементарные товары на мировом рынке (как железная руда и уголь) благодаря спросу на ювелирку.
Сейчас спрос на золото очевидным образом растет, а значит, это отразится и на продаже ювелирных алмазов. Наиболее сильная по динамике фишка среди металлургов, которая, как АЛРОСА, имеет большой удельный вес в мире — это Полюс.
5. Зарубежные конкуренты
Два самых крупных игрока на мировом рынке алмазов, не считая АЛРОСА, это De Beers (не торгуется, но принадлежит Anglo American, которая торгуется в Лондоне) и Rio Tinto (австралийская компания, торгуется в Лондоне).
Ни одна из этих компаний не представлена в России напрямую (нет листинга на СПБ Бирже), зато обе они входят в топ акций глобального фонда металлургии PICK, а его акции россияне купить могут — правда, сейчас только квалы.
Полное название PICK — iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF. У него в портфеле около 300 акций, при этом Anglo American и Rio Tinto занимают почти 10% веса. В сумме фонд держит более половины мировой добычи алмазов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
1. Фьючерс ALRS-
Нет смысла «морозить» свои инвестиции в активе, который генерирует либо убытки, либо упущенную выгоду. Но и упускать возможный отскок тоже не хочется: у АЛРОСА мощный бизнес и высокая доля на мировом рынке алмазов.
Самый простой шаг – продать акции и купить вместо них фьючерсы. У АЛРОСА они ликвидны: входят в топ-10 по объему позиций, открыто 70 тыс. контрактов на сумму в четверть миллиарда рублей.
Каждый фьючерс следует за динамикой 100 акций, но требует в обеспечение всего 2100 руб. (на 6600 руб. актива). То есть на каждой такой покупке можно высвободить по 4500 руб. и направить их в какие-то более трендовые идеи.
2. Опцион на акции
Они не так ликвидны (сейчас проходят единичные сделки в день), как фьючерсы на те же акции, но в сумме открыто более 60 тыс. контрактов, и выйти с продажей небольшого портфеля из акций вполне реально.
Имея уже купленные акции, можно без особых для себя рисков продавать дальние колл-опционы (право на покупку акций по цене выше страйка). Это популярная стратегия покрытого колл-опциона (covered call).
В худшем случае (если акции взлетят в цене), инвестор отдаст свои акции без каких-либо маржин-коллов. Но при любом сценарии оставит премию за продажу опциона себе. Небольшая «подработка» для базового актива, пока акции лежат без дела.
3. Облигации АЛРОСА
У компании есть несколько бондов, в том числе валютных. Еврооблигации АЛРОСА пока не прошли процедуру замещения, но есть вероятность, что Минфин обяжет эмитентов это делать, и тогда эти бумаги станут доступны невалам как замещающие.
Сейчас доходность в долларах по евробондам АЛРОСА составляет от 5% в год (выпуск XS1843441731, гасится в 2024 г.) до 9% (выпуск XS2010030919 с погашением в 2027 г.) Иногда они торгуются с глубоким дисконтом.
Пока АЛРОСА не раскрывает объемов добычи и экспорта, и понять перспективы акций можно лишь смутно. Но очевидно, что при любых возможных проблемах держатели облигаций стоят в первой очереди на раздачу прибыли и активов.
4. Акции металлургов
Не самая очевидная идея, но в ней заключен простой смысл. АЛРОСА относится к сектору металлургии и добычи, ее акции исторически имеют высокую корреляцию (до 90%) с производителями металлов, а потому отчасти они взаимозаменяемы.
Фундаментальная связь между ними тоже имеется, прежде всего с производителями золота и платиноидов. Алмазы и драгметаллы — комплементарные товары на мировом рынке (как железная руда и уголь) благодаря спросу на ювелирку.
Сейчас спрос на золото очевидным образом растет, а значит, это отразится и на продаже ювелирных алмазов. Наиболее сильная по динамике фишка среди металлургов, которая, как АЛРОСА, имеет большой удельный вес в мире — это Полюс.
5. Зарубежные конкуренты
Два самых крупных игрока на мировом рынке алмазов, не считая АЛРОСА, это De Beers (не торгуется, но принадлежит Anglo American, которая торгуется в Лондоне) и Rio Tinto (австралийская компания, торгуется в Лондоне).
Ни одна из этих компаний не представлена в России напрямую (нет листинга на СПБ Бирже), зато обе они входят в топ акций глобального фонда металлургии PICK, а его акции россияне купить могут — правда, сейчас только квалы.
Полное название PICK — iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF. У него в портфеле около 300 акций, при этом Anglo American и Rio Tinto занимают почти 10% веса. В сумме фонд держит более половины мировой добычи алмазов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter