6 апреля 2023 finversia.ru | Рубль
В прошлом году рубль называли одной из самых стабильных валют, а сейчас его колебания вызывают беспокойство среди населения. С начала года рубль по отношению к доллару упал на более чем 15% и превысил психологически значимую отметку 80 впервые с апреля 2022 года. Что стало причиной таких сильных изменений, что будет с курсом дальше и как быть с денежными средствами на счетах, рассуждали с ведущим аналитиком Freedom Finance Global Натальей Мильчаковой.
– Чем вызвано падение российской валюты?
– Ослабление рубля началось еще в конце прошлого года. На самом деле причин такой тенденции несколько. Главным образом, рубль слабеет из-за дефицита долларовой ликвидности на бирже. Это вызвано, прежде всего тем, что экспортеры снизили валютные доходы на фоне уменьшения поставок и цен на углеводороды. Они также освобождены от обязательной продажи валютной выручки, а некоторые из них уже перешли на расчеты в юанях. Около 16% экспорта проходит в китайской валюте. В то же время импортеры не могут так быстро отказаться от «недружественных» валют и перейти на юани. Государство, в свою очередь, начинает покупать в ФНБ иностранную валюту, преимущественно китайскую. В результате, спрос превышает предложение, что приводит к ослаблению рубля. К тому же, повышенный спрос на юань не только вызывает рост «китайца», но и подстегивает население вкладывать сбережения в другие мировые резервные валюты.
– В каких валютах сейчас лучше хранить накопления?
– Валюта всегда считалась защитным активом при резких колебаниях рубля. Доллар и евро – международные резервные валюты – сохраняют эти свойства. Однако другой вопрос: как их купить и где хранить. В России сейчас действуют достаточно жесткие валютные ограничения в отношении «недружественных» доллара и евро и хранить их в российской юрисдикции очень рискованно возможными блокировками. Многие россияне еще в прошлом году начали активно перекладывать валюту и сбережения на счета в зарубежных банках. Но в этом случае тоже нужно учитывать один нюанс: стоит выбирать надежные финансовые институты в дружественных юрисдикциях. Страны СНГ подходят для этого, тот же соседний Казахстан. Там нет ограничений по переводу валюты и выдачи наличных. К тому же, в республике вклады гарантированы государством, поэтому клиенту не нужно переживать, что с депозитом что-то случится. В Казахстане стабильная экономика с хорошим кредитным рейтингом.
– Что будет с курсом рубля дальше?
– Раньше существовала корреляция курса рубля и стоимости нефти, однако она уже давно не наблюдается. К тому же, в условиях ограничений макроэкономические факторы тоже оказывают незначительное влияние. В связи с этим достаточно сложно сейчас дать надежный прогноз по курсу, так как в любой момент могут появиться геополитические факторы, которые могут сильно изменить тенденцию. Можно предположить, что в ближайшее время американская валюта укрепится к российской до отметки 90. Поэтому многие россияне, чтобы уйти от этих рисков и «валютных» качель, все-таки открывают счета в зарубежных банках. Таким образом, можно перевести рубли заграницу и там уже конвертировать их в валюту по выгодному курсу.
– Может ли государство вмешаться и остановить падение рубля?
– На самом деле пока нет никаких предпосылок для укрепления рубля, так что мы будем наблюдать падение российской валюты до тех пор, пока импортеры не увеличат операции в юанях или пока не будет устранен дефицит ликвидности. В обозримом будущем выполнение этих условий не видится возможным. С другой стороны, государство может принять меры по стабилизации ситуации с рублем. Как мы знаем, правительство сравнительно быстро погасило панику, которая возникла на валютном рынке в прошлом году. Однако сейчас государство не торопится: падение рубля не вызывает инфляционного давления на экономику. Как только ситуация изменится, вероятность вмешательства государства в ситуацию на рынке увеличится.
– Чем вызвано падение российской валюты?
– Ослабление рубля началось еще в конце прошлого года. На самом деле причин такой тенденции несколько. Главным образом, рубль слабеет из-за дефицита долларовой ликвидности на бирже. Это вызвано, прежде всего тем, что экспортеры снизили валютные доходы на фоне уменьшения поставок и цен на углеводороды. Они также освобождены от обязательной продажи валютной выручки, а некоторые из них уже перешли на расчеты в юанях. Около 16% экспорта проходит в китайской валюте. В то же время импортеры не могут так быстро отказаться от «недружественных» валют и перейти на юани. Государство, в свою очередь, начинает покупать в ФНБ иностранную валюту, преимущественно китайскую. В результате, спрос превышает предложение, что приводит к ослаблению рубля. К тому же, повышенный спрос на юань не только вызывает рост «китайца», но и подстегивает население вкладывать сбережения в другие мировые резервные валюты.
– В каких валютах сейчас лучше хранить накопления?
– Валюта всегда считалась защитным активом при резких колебаниях рубля. Доллар и евро – международные резервные валюты – сохраняют эти свойства. Однако другой вопрос: как их купить и где хранить. В России сейчас действуют достаточно жесткие валютные ограничения в отношении «недружественных» доллара и евро и хранить их в российской юрисдикции очень рискованно возможными блокировками. Многие россияне еще в прошлом году начали активно перекладывать валюту и сбережения на счета в зарубежных банках. Но в этом случае тоже нужно учитывать один нюанс: стоит выбирать надежные финансовые институты в дружественных юрисдикциях. Страны СНГ подходят для этого, тот же соседний Казахстан. Там нет ограничений по переводу валюты и выдачи наличных. К тому же, в республике вклады гарантированы государством, поэтому клиенту не нужно переживать, что с депозитом что-то случится. В Казахстане стабильная экономика с хорошим кредитным рейтингом.
– Что будет с курсом рубля дальше?
– Раньше существовала корреляция курса рубля и стоимости нефти, однако она уже давно не наблюдается. К тому же, в условиях ограничений макроэкономические факторы тоже оказывают незначительное влияние. В связи с этим достаточно сложно сейчас дать надежный прогноз по курсу, так как в любой момент могут появиться геополитические факторы, которые могут сильно изменить тенденцию. Можно предположить, что в ближайшее время американская валюта укрепится к российской до отметки 90. Поэтому многие россияне, чтобы уйти от этих рисков и «валютных» качель, все-таки открывают счета в зарубежных банках. Таким образом, можно перевести рубли заграницу и там уже конвертировать их в валюту по выгодному курсу.
– Может ли государство вмешаться и остановить падение рубля?
– На самом деле пока нет никаких предпосылок для укрепления рубля, так что мы будем наблюдать падение российской валюты до тех пор, пока импортеры не увеличат операции в юанях или пока не будет устранен дефицит ликвидности. В обозримом будущем выполнение этих условий не видится возможным. С другой стороны, государство может принять меры по стабилизации ситуации с рублем. Как мы знаем, правительство сравнительно быстро погасило панику, которая возникла на валютном рынке в прошлом году. Однако сейчас государство не торопится: падение рубля не вызывает инфляционного давления на экономику. Как только ситуация изменится, вероятность вмешательства государства в ситуацию на рынке увеличится.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба