11 апреля 2023 investing.com Гилберт Ави
Тем, кто следил за моими открытыми постами о биржевом фонде iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:TLT) в течение последнего полугода, должно быть известно, что я прогнозировал ралли долгового рынка и падение доходности в 2023 году.
Когда я впервые озвучил этот прогноз в прошлом году, многие (даже некоторые мои клиенты) подумали, что я сошел с ума. Ставки стремительно росли в сторону 5%, и большинство читателей тогда были уверены, что они с легкостью затмят этот уровень и устремятся в сторону 6%, а может быть и выше. Ожидания эти, конечно же, были преимущественно связаны с публичной позицией ФРС, которая намеревалась продолжать повышать процентные ставки.
Однако чем больше я привожу примеров из истории, показывающих, что ФРС не контролирует рыночную доходность (она лишь следует за ней), тем чаще со мной спорят. А ведь достаточно посмотреть на простой график, чтобы убедиться, что моя основная идея на 100% верна — ФРС следует за рынком ВСЕГДА. И в этот раз, в том числе.
Как нам теперь стало известно, долговой рынок сформировал дно в октябре прошлого года, в соответствии с нашими ожиданиями, и с тех пор демонстрирует рост, несмотря на продолжающиеся заверения ФРС о том, что она намерена повышать процентные ставки. Центробанк продолжил повышать ставки, на что рынок почти не реагировал. Такая реакция долгового рынка, конечно же, озадачила многих инвесторов. И тем не менее, как я отметил выше, мы ждали такого развития событий.
Опять же, если вы следили за моими открытыми постами последние полгода, вам известно, что мы правильно распознали большинство разворотов долгового рынка. Хотя в октябре рынок сформировал дно чуть ниже, чем я первоначально предполагал, ралли, о котором я говорил, явно началось в последнем квартале 2022 года.
Затем я посоветовал читателям ждать отката в декабре из района 109-110 и указал, что около 98,50 находится идеальная поддержка, которая должна устоять, и с которой должна начаться следующая фаза ралли. Как нам теперь известно, TLT достиг вершины в декабре на уровне 109,68, сформировал дно в начале марта на 98,88 и затем вырос в сторону декабрьских максимумов.
Сейчас рынок снова проверяет на прочность эти максимумы. В случае устойчивого пробоя выше них в ближайшие одну-две недели, рынок, по моему мнению, устремится в сторону таргета в районе 120-125, о котором я писал много месяцев назад.
Если говорить об общей картине, то ралли к 120-125, как мне кажется, будет лишь первой фазой трехволнового ралли, которое может вернуть рынок в район 140-155 в ближайшие год-два. После роста к 120-125 я жду продолжительный откат/консолидацию, который растянется на долгие месяцы, прежде чем начнется следующая фаза ралли.
Однако здесь я должен предупредить читателей: если в ближайший год-два произойдет описанное мною ралли, оно, вероятно, подготовит почву для обвала долгового рынка на временном горизонте 2024-2025 гг. Этот обвал может также совпасть с большим «медвежьим» рынком по акциям. Так что, если говорить о второй половине текущего десятилетия, перспективы у инвесторов явно не самые радужные.
И, как я подчеркивал во многих своих статьях, именно сейчас следует начать подготовку к потенциально самому тяжелому «медвежьему» рынку со времен Великой депрессии. В своих предыдущих постах я писал о том, какие действия вы можете предпринять, включая выявление сегментов на мировых рынках, потенциально сулящих возможности при «медвежьем» рынке в США, а также увеличение доли наличности (стоимость вашей наличности возрастет относительно акций и облигаций в этот период) и поиск максимально надежных банков для хранения этих денег.
Настоятельно рекомендую вам прочесть наши открытые посты о банках, а также ознакомиться с нашей методологией тестирования банков, которую вы можете применить при собственной проверке учреждений, в которых вы сейчас храните свои деньги.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Когда я впервые озвучил этот прогноз в прошлом году, многие (даже некоторые мои клиенты) подумали, что я сошел с ума. Ставки стремительно росли в сторону 5%, и большинство читателей тогда были уверены, что они с легкостью затмят этот уровень и устремятся в сторону 6%, а может быть и выше. Ожидания эти, конечно же, были преимущественно связаны с публичной позицией ФРС, которая намеревалась продолжать повышать процентные ставки.
Однако чем больше я привожу примеров из истории, показывающих, что ФРС не контролирует рыночную доходность (она лишь следует за ней), тем чаще со мной спорят. А ведь достаточно посмотреть на простой график, чтобы убедиться, что моя основная идея на 100% верна — ФРС следует за рынком ВСЕГДА. И в этот раз, в том числе.
Как нам теперь стало известно, долговой рынок сформировал дно в октябре прошлого года, в соответствии с нашими ожиданиями, и с тех пор демонстрирует рост, несмотря на продолжающиеся заверения ФРС о том, что она намерена повышать процентные ставки. Центробанк продолжил повышать ставки, на что рынок почти не реагировал. Такая реакция долгового рынка, конечно же, озадачила многих инвесторов. И тем не менее, как я отметил выше, мы ждали такого развития событий.
Опять же, если вы следили за моими открытыми постами последние полгода, вам известно, что мы правильно распознали большинство разворотов долгового рынка. Хотя в октябре рынок сформировал дно чуть ниже, чем я первоначально предполагал, ралли, о котором я говорил, явно началось в последнем квартале 2022 года.
Затем я посоветовал читателям ждать отката в декабре из района 109-110 и указал, что около 98,50 находится идеальная поддержка, которая должна устоять, и с которой должна начаться следующая фаза ралли. Как нам теперь известно, TLT достиг вершины в декабре на уровне 109,68, сформировал дно в начале марта на 98,88 и затем вырос в сторону декабрьских максимумов.
Сейчас рынок снова проверяет на прочность эти максимумы. В случае устойчивого пробоя выше них в ближайшие одну-две недели, рынок, по моему мнению, устремится в сторону таргета в районе 120-125, о котором я писал много месяцев назад.
Если говорить об общей картине, то ралли к 120-125, как мне кажется, будет лишь первой фазой трехволнового ралли, которое может вернуть рынок в район 140-155 в ближайшие год-два. После роста к 120-125 я жду продолжительный откат/консолидацию, который растянется на долгие месяцы, прежде чем начнется следующая фаза ралли.
Однако здесь я должен предупредить читателей: если в ближайший год-два произойдет описанное мною ралли, оно, вероятно, подготовит почву для обвала долгового рынка на временном горизонте 2024-2025 гг. Этот обвал может также совпасть с большим «медвежьим» рынком по акциям. Так что, если говорить о второй половине текущего десятилетия, перспективы у инвесторов явно не самые радужные.
И, как я подчеркивал во многих своих статьях, именно сейчас следует начать подготовку к потенциально самому тяжелому «медвежьему» рынку со времен Великой депрессии. В своих предыдущих постах я писал о том, какие действия вы можете предпринять, включая выявление сегментов на мировых рынках, потенциально сулящих возможности при «медвежьем» рынке в США, а также увеличение доли наличности (стоимость вашей наличности возрастет относительно акций и облигаций в этот период) и поиск максимально надежных банков для хранения этих денег.
Настоятельно рекомендую вам прочесть наши открытые посты о банках, а также ознакомиться с нашей методологией тестирования банков, которую вы можете применить при собственной проверке учреждений, в которых вы сейчас храните свои деньги.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter