Европейская валюта на фоне сильного падения доллара США подорожала до максимумов апреля 2022 г. Какие перспективы пары EUR/USD и что ждать у нас по EUR/RUB.
Глобальные тенденции
Доллар США относительно корзины из шести мировых резервных валют упал до минимальных отметок за последние 12 месяцев. Причина — устойчивое сокращение инфляции при одновременном охлаждении рынка труда страны. Именно эти два фактора (цены и занятость) имеют основное влияние при принятии решения ФРС по ключевой ставке. Конечно, позитивные тенденции по затуханию роста цен в экономике должны поддерживаться, поэтому снижение стоимости фондирования от Федрезерва ждать рано. Но вот замедление темпа повышения ключевой ставки или монетарная пауза вполне допустимы.
Послабление в курсе ДКП априори служит фактором сдерживания нацвалюты страны. На фоне все еще активной позиции ЕЦБ по подъему ставки участники рынка наблюдают завал доллара с одновременным сильным укреплением европейских и азиатских валют (Нацбанк КНР и Банк Японии ставки так и не повышали).
14 апреля евро взлетает на годовой максимум, пара EUR/USD переписала январский пик 2023 г., скоро за евро могут уже предлагать и 111 центов США. Так дорого евро не стоил с апреля 2022 г. Прежние оценки траектории валют подтвердились. А какие теперь перспективы у евро на глобальной валютной арене и на Мосбирже относительно рубля?
Перспективы евро
Пока исходим из того, что тренд скорее сохранится, чем развернется. Значит, доллар все еще будет слаб, а спрос в евро, да и других глобальных валютах, повышенный. Инфляция в Штатах замедляется намного быстрее, чем в ЕС. Поэтому в ближайшие месяцы ФРС уже может рассматривать вопрос монетарного послабления, а вот ЕЦБ сбавлять жесткую хватку, видимо, преждевременно. Тем самым евро относительно доллара США (EUR/USD) может еще прибавить. Ближайшая перспектива после преодоления 1,11 видится на 1,12, что как раз будет соответствовать падению примерно на процент индекса DXY к круглой отметке 100 п.
В дальнейшем темп ослабления доллара США может замедлиться на фоне снижения риска рецессии и прекращения подъема ставок в Европе. Но бежать вперед и открывать короткие позиции в EUR/USD, скорее всего, не стоит — инструменты обладают инерционностью, рыночные движения могут быть значительно шире предполагаемых. Так, курс EUR/USD прежде чем развернуться, способен временно прогуляться и на 1,15. Отыгрывать повышательную динамику в евро можно через фьючерс EDM3 на Мосбирже.
Относительно евро на российском рынке — курс EUR/RUB завязан как на международную динамику евро против доллара через кросс-курс, так и на внутреннюю экономическую повестку.
Пока все еще имеем значительный дисбаланс спроса и предложения в пользу покупки валюты на фоне дефицита бюджета, выпадения экспортных потоков и восстановления импорта. Однако курс евро по 90 руб. уже видится завышенным — сырье дорожает, экспортные потоки возвращаются с определенным временным лагом после поставки товаров (сырья), госзатраты стабилизируются.
Да и технически рубль перепродан, и круглая отметка в евро вскоре может быть потеряна. К началу II полугодия оцениваем более высокую вероятность увидеть курс евро на 85, если не ниже, чем сохранение в области 90. Фьючерсный контракт для работы на ослабление евро на Мосбирже — EuM3.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Глобальные тенденции
Доллар США относительно корзины из шести мировых резервных валют упал до минимальных отметок за последние 12 месяцев. Причина — устойчивое сокращение инфляции при одновременном охлаждении рынка труда страны. Именно эти два фактора (цены и занятость) имеют основное влияние при принятии решения ФРС по ключевой ставке. Конечно, позитивные тенденции по затуханию роста цен в экономике должны поддерживаться, поэтому снижение стоимости фондирования от Федрезерва ждать рано. Но вот замедление темпа повышения ключевой ставки или монетарная пауза вполне допустимы.
Послабление в курсе ДКП априори служит фактором сдерживания нацвалюты страны. На фоне все еще активной позиции ЕЦБ по подъему ставки участники рынка наблюдают завал доллара с одновременным сильным укреплением европейских и азиатских валют (Нацбанк КНР и Банк Японии ставки так и не повышали).
14 апреля евро взлетает на годовой максимум, пара EUR/USD переписала январский пик 2023 г., скоро за евро могут уже предлагать и 111 центов США. Так дорого евро не стоил с апреля 2022 г. Прежние оценки траектории валют подтвердились. А какие теперь перспективы у евро на глобальной валютной арене и на Мосбирже относительно рубля?
Перспективы евро
Пока исходим из того, что тренд скорее сохранится, чем развернется. Значит, доллар все еще будет слаб, а спрос в евро, да и других глобальных валютах, повышенный. Инфляция в Штатах замедляется намного быстрее, чем в ЕС. Поэтому в ближайшие месяцы ФРС уже может рассматривать вопрос монетарного послабления, а вот ЕЦБ сбавлять жесткую хватку, видимо, преждевременно. Тем самым евро относительно доллара США (EUR/USD) может еще прибавить. Ближайшая перспектива после преодоления 1,11 видится на 1,12, что как раз будет соответствовать падению примерно на процент индекса DXY к круглой отметке 100 п.
В дальнейшем темп ослабления доллара США может замедлиться на фоне снижения риска рецессии и прекращения подъема ставок в Европе. Но бежать вперед и открывать короткие позиции в EUR/USD, скорее всего, не стоит — инструменты обладают инерционностью, рыночные движения могут быть значительно шире предполагаемых. Так, курс EUR/USD прежде чем развернуться, способен временно прогуляться и на 1,15. Отыгрывать повышательную динамику в евро можно через фьючерс EDM3 на Мосбирже.
Относительно евро на российском рынке — курс EUR/RUB завязан как на международную динамику евро против доллара через кросс-курс, так и на внутреннюю экономическую повестку.
Пока все еще имеем значительный дисбаланс спроса и предложения в пользу покупки валюты на фоне дефицита бюджета, выпадения экспортных потоков и восстановления импорта. Однако курс евро по 90 руб. уже видится завышенным — сырье дорожает, экспортные потоки возвращаются с определенным временным лагом после поставки товаров (сырья), госзатраты стабилизируются.
Да и технически рубль перепродан, и круглая отметка в евро вскоре может быть потеряна. К началу II полугодия оцениваем более высокую вероятность увидеть курс евро на 85, если не ниже, чем сохранение в области 90. Фьючерсный контракт для работы на ослабление евро на Мосбирже — EuM3.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter