17 апреля 2023 Синара Инвестбанк
Российский фондовый рынок
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Уже пятую неделю кряду рынок завершает с положительным результатом, прибавив в минувшую пятницу еще 0,4% и вновь забравшись выше 2550 пунктов по индексу МосБиржи. Весомую лепту внесли неожиданно резко подорожавшие бумаги Норникеля (+2,6%): компания объявила программу выкупа акций, в небольшом, впрочем, объеме. Из голубых фишек компанию ГМК составил НОВАТЭК (+2,3%), тогда как прежние локомотивы роста, Polymetal (-1%) и Мечел (-1%), где инвесторы фиксировали прибыль, оказались далеко позади. Учитывая устойчивость рынка к плохим новостям, мы рассчитываем, что на этой неделе продолжится консолидация выше 2500 пунктов при перегруппировке портфелей в пользу бумаг, отстававших в последнее время.
Облигации
Доходности коротких и средних ОФЗ в пятницу продолжили снижаться, при этом на два самых коротких выпуска — серий 26215 и 25084 — пришлось более половины объема сделок среди топ-20 госбумаг по обороту. Доходности этих выпусков снизились на 4 б. п. до 7,09% и 7,2% годовых соответственно. Длинные бумаги на этом фоне практически не двигались: активность в данном сегменте кривой оказалась небольшой, как и изменения доходностей по итогам дня.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – Минэкономразвития повысило прогноз на 2023 г. по росту ВВП (до 1,2%) и курсу USD/RUB (76,5), понизило — по инфляции (5,3%) – новые прогнозы базируются на данных за 1К23 – ведомство видит сохранение текущих тенденций в 2К23–4К24 – мы разделяем оптимистические официальные оценки и прогнозируем рост ВВП на 0,5% в этом году
Нефтяные компании – правительство выступает за использование максимального дисконта в расчете экспортной пошлины – поправка может вступить в силу в июне и будет аналогична поправкам в НДПИ – по нашей оценке, дисконт Urals окажется ниже $25/барр. с июля, поэтому налоговая нагрузка не увеличится – Минфин может предложить больше инициатив в 2023 г. – нейтрально
Норильский никель – выкупит 0,27% своих акций на открытом рынке – с 1 мая по 31 декабря 2023 г. в рамках корпоративной программы «Цифровой инвестор» – стоимость пакета оценивается примерно в 6,5 млрд руб., что эквивалентно обороту бумаги на Московской Бирже за 3–4 дня – умеренно позитивно
ВКРАТЦЕ
Рынок нефти – МЭА опубликовало свежий ежемесячный обзор – прогнозирует увеличение спроса на нефть на 2,7 мбс в течение 2023 г., в первую очередь за счет Китая – предложение вырастет не так значительно, несмотря на положительные сдвиги в Бразилии и США – из-за недавних самоограничений ОПЕК+ прогноз среднего по 2023 г. дефицита увеличен вдвое (с 0,4 мбс до 0,8 мбс) – добыча в России, по уточненным оценкам, сократится всего на 0,5 мбс – позитивно
Нефтяные компании – с начала года экспорт бензина вырос на 38% г/г до 1,8 млн т («Коммерсантъ») – производство бензина увеличилось на 5% г/г до 11,8 млн т – несмотря на внешние ограничения, российский сектор переработки не только смог сохранить производство и экспорт, но и нарастил объемы – позитивно
VK – приобрела офисное здание в Москве общей площадью 49 270 м2, где расположена штаб-квартира компании – покупка позволит уменьшить операционные затраты – условия сделки не раскрываются – нейтрально
Лента – рассматривает приобретение розничной сети «Улыбка радуги», реализующей косметику и товары для ухода за собой – покупка должна способствовать диверсификации бизнеса Ленты, которая сейчас работает в основном в медленно растущем сегменте гипермаркетов – нейтрально
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Уже пятую неделю кряду рынок завершает с положительным результатом, прибавив в минувшую пятницу еще 0,4% и вновь забравшись выше 2550 пунктов по индексу МосБиржи. Весомую лепту внесли неожиданно резко подорожавшие бумаги Норникеля (+2,6%): компания объявила программу выкупа акций, в небольшом, впрочем, объеме. Из голубых фишек компанию ГМК составил НОВАТЭК (+2,3%), тогда как прежние локомотивы роста, Polymetal (-1%) и Мечел (-1%), где инвесторы фиксировали прибыль, оказались далеко позади. Учитывая устойчивость рынка к плохим новостям, мы рассчитываем, что на этой неделе продолжится консолидация выше 2500 пунктов при перегруппировке портфелей в пользу бумаг, отстававших в последнее время.
Облигации
Доходности коротких и средних ОФЗ в пятницу продолжили снижаться, при этом на два самых коротких выпуска — серий 26215 и 25084 — пришлось более половины объема сделок среди топ-20 госбумаг по обороту. Доходности этих выпусков снизились на 4 б. п. до 7,09% и 7,2% годовых соответственно. Длинные бумаги на этом фоне практически не двигались: активность в данном сегменте кривой оказалась небольшой, как и изменения доходностей по итогам дня.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – Минэкономразвития повысило прогноз на 2023 г. по росту ВВП (до 1,2%) и курсу USD/RUB (76,5), понизило — по инфляции (5,3%) – новые прогнозы базируются на данных за 1К23 – ведомство видит сохранение текущих тенденций в 2К23–4К24 – мы разделяем оптимистические официальные оценки и прогнозируем рост ВВП на 0,5% в этом году
Нефтяные компании – правительство выступает за использование максимального дисконта в расчете экспортной пошлины – поправка может вступить в силу в июне и будет аналогична поправкам в НДПИ – по нашей оценке, дисконт Urals окажется ниже $25/барр. с июля, поэтому налоговая нагрузка не увеличится – Минфин может предложить больше инициатив в 2023 г. – нейтрально
Норильский никель – выкупит 0,27% своих акций на открытом рынке – с 1 мая по 31 декабря 2023 г. в рамках корпоративной программы «Цифровой инвестор» – стоимость пакета оценивается примерно в 6,5 млрд руб., что эквивалентно обороту бумаги на Московской Бирже за 3–4 дня – умеренно позитивно
ВКРАТЦЕ
Рынок нефти – МЭА опубликовало свежий ежемесячный обзор – прогнозирует увеличение спроса на нефть на 2,7 мбс в течение 2023 г., в первую очередь за счет Китая – предложение вырастет не так значительно, несмотря на положительные сдвиги в Бразилии и США – из-за недавних самоограничений ОПЕК+ прогноз среднего по 2023 г. дефицита увеличен вдвое (с 0,4 мбс до 0,8 мбс) – добыча в России, по уточненным оценкам, сократится всего на 0,5 мбс – позитивно
Нефтяные компании – с начала года экспорт бензина вырос на 38% г/г до 1,8 млн т («Коммерсантъ») – производство бензина увеличилось на 5% г/г до 11,8 млн т – несмотря на внешние ограничения, российский сектор переработки не только смог сохранить производство и экспорт, но и нарастил объемы – позитивно
VK – приобрела офисное здание в Москве общей площадью 49 270 м2, где расположена штаб-квартира компании – покупка позволит уменьшить операционные затраты – условия сделки не раскрываются – нейтрально
Лента – рассматривает приобретение розничной сети «Улыбка радуги», реализующей косметику и товары для ухода за собой – покупка должна способствовать диверсификации бизнеса Ленты, которая сейчас работает в основном в медленно растущем сегменте гипермаркетов – нейтрально
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу