17 апреля 2023 БКС Экспресс | Xpeng
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям ведущего китайского разработчика и производителя «умных» электромобилей XPeng и повышаем целевую цену. Видим потенциал роста продаж новых автомобилей.
Главное
• Успешная реорганизация и повышение эффективности продаж.
• Ждем дебюта новой модели G6 на выставке в Шанхае.
• G6 будет предлагаться по более выгодной цене, чем Tesla Model Y.
• С учетом роста оценки всего сектора повышаем целевую цену: теперь на NYSE она составляет $13,5, на HKEX — 52 гонконгских доллара.
В деталях
Описание компании
XPeng — ведущий разработчик и производитель «умных» электромобилей, которые сочетают передовые технологии подключенного автомобиля и искусственного интеллекта. Компания была основана в 2015 г. Председатель совета директоров и генеральный директор Хэ Сяопэн — один из основателей UCWeb, ранее возглавлял мобильный бизнес Alibaba.
Первый продукт компании, XPeng G3, был запущен в 2018 г., а второй, XPeng P7, — в 2020 г. В январе 2021 г. была представлена платформа XPilot 3.0 с ведущей в отрасли технологией автономного вождения.
Инвестиционное заключение
Успешная реорганизация — ждем повышения эффективности продаж. Реструктуризация XPeng, по всей видимости, приносит свои плоды. Компания вывела на рынок модель P7i и начала массовое развертывание усовершенствованной системы помощи водителю (ADAS) XNGP.
Мы полагаем, что месячные показатели продаж компании начнут повышаться с улучшением настроений в отрасли. Видим потенциал роста продаж новых автомобилей и хорошие перспективы развития сегмента систем помощи водителю. В I квартале 2023 г. XPeng поставила около 18 230 автомобилей в соответствии с ориентирами.
После реорганизации XPeng показывает заметные результаты. Компания объединила команды двух каналов — продажи автомобилей, а также развития и сервисных центров — и поделила крупные регионы на более чем 20 малых сегментов сбыта по всему Китаю. На наш взгляд, это позволит повысить эффективность продаж.
Дебют G6 на выставке в Шанхае. XPeng планирует представить на международной автомобильной выставке Auto Shanghai 2023 свою новую модель G6, которая позиционируется как средний универсал (SUV). Мы полагаем, что он будет предлагаться по более низкой цене, чем Tesla Model Y, что усилит его конкурентные позиции.
Повышаем целевую цену. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям ведущего китайского разработчика и производителя «умных» электромобилей XPeng. С учетом роста стоимости в секторе повышаем целевую цену АДР компании на Нью-Йоркской фондовой бирже на 12,5%, до $13,5, и акций на Гонконгской фондовой бирже — на 14,1%, до 52 гонконгских долларов. Потенциал роста H-акций составляет 34%.
Риски
• COVID-19 и дефицит чипов могут отразиться на производстве и продажах.
• Неудовлетворительные результаты вывода на рынок новых моделей.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Главное
• Успешная реорганизация и повышение эффективности продаж.
• Ждем дебюта новой модели G6 на выставке в Шанхае.
• G6 будет предлагаться по более выгодной цене, чем Tesla Model Y.
• С учетом роста оценки всего сектора повышаем целевую цену: теперь на NYSE она составляет $13,5, на HKEX — 52 гонконгских доллара.
В деталях
Описание компании
XPeng — ведущий разработчик и производитель «умных» электромобилей, которые сочетают передовые технологии подключенного автомобиля и искусственного интеллекта. Компания была основана в 2015 г. Председатель совета директоров и генеральный директор Хэ Сяопэн — один из основателей UCWeb, ранее возглавлял мобильный бизнес Alibaba.
Первый продукт компании, XPeng G3, был запущен в 2018 г., а второй, XPeng P7, — в 2020 г. В январе 2021 г. была представлена платформа XPilot 3.0 с ведущей в отрасли технологией автономного вождения.
Инвестиционное заключение
Успешная реорганизация — ждем повышения эффективности продаж. Реструктуризация XPeng, по всей видимости, приносит свои плоды. Компания вывела на рынок модель P7i и начала массовое развертывание усовершенствованной системы помощи водителю (ADAS) XNGP.
Мы полагаем, что месячные показатели продаж компании начнут повышаться с улучшением настроений в отрасли. Видим потенциал роста продаж новых автомобилей и хорошие перспективы развития сегмента систем помощи водителю. В I квартале 2023 г. XPeng поставила около 18 230 автомобилей в соответствии с ориентирами.
После реорганизации XPeng показывает заметные результаты. Компания объединила команды двух каналов — продажи автомобилей, а также развития и сервисных центров — и поделила крупные регионы на более чем 20 малых сегментов сбыта по всему Китаю. На наш взгляд, это позволит повысить эффективность продаж.
Дебют G6 на выставке в Шанхае. XPeng планирует представить на международной автомобильной выставке Auto Shanghai 2023 свою новую модель G6, которая позиционируется как средний универсал (SUV). Мы полагаем, что он будет предлагаться по более низкой цене, чем Tesla Model Y, что усилит его конкурентные позиции.
Повышаем целевую цену. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям ведущего китайского разработчика и производителя «умных» электромобилей XPeng. С учетом роста стоимости в секторе повышаем целевую цену АДР компании на Нью-Йоркской фондовой бирже на 12,5%, до $13,5, и акций на Гонконгской фондовой бирже — на 14,1%, до 52 гонконгских долларов. Потенциал роста H-акций составляет 34%.
Риски
• COVID-19 и дефицит чипов могут отразиться на производстве и продажах.
• Неудовлетворительные результаты вывода на рынок новых моделей.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу