17 апреля 2023 БКС Экспресс | Мечел
Акции Мечела растут с начала года на 67% практически без остановок. Рассмотрим причины бурного роста и поймем, обоснованно ли текущее ралли, а также что делать инвесторам.
Динамика
Динамика акций Мечел-ао в 2023 г. — одна из самых сильных на рынке. Мечел обходит по динамике индекс МосБиржи и отраслевой индекс Металлов и добычи, доля компании в которых всего 2,14% по обыкновенным и 1,23% по привилегированным акциям.
Если сделать скрин всего российского рынка, то с начала года акции Мечела занимают 47-ю строчку среди лидеров роста. Сильнее росли лишь бумаги 3-го эшелона, правда, зачастую там вообще не было драйверов для подъема.
Причины роста
В отличие от низколиквидных акций и мелких компаний, причины для роста акций Мечела имеются. Вот основные:
• Компания продолжает сокращать долг, а риск объявления кросс-дефолта оценивается как маловероятный.
• У компании есть мощности для увеличения угольного бизнеса и экспорта в Азию.
• Компания увеличила добычу на Якутугле, что может добавить 20% к общему объему.
• Стоимость угля в начале апреля сильно выросла, что также позитивно для компании. Более того, в марте уголь по объемам занял первое место в погрузке на сети РЖД, что также положительно для продаж.
• Сохранение длительного периода роста цен на стальную продукцию в РФ. Сортовой прокат преобладает в структуре стальной выручки Мечела (57% в 2021 г.)
Таким образом, драйверов для текущего ралли было достаточно.
Что дальше
Вышеперечисленные факторы будут поддерживать акции Мечела в краткосрочной и среднесрочной перспективе. С технической стороны подъем в акциях происходит на оборотах выше среднего, а коррекции с начала 2023 г. были лишь локальными.
В моменте акции обновляют годовой максимум, просадка 2022 г. была полностью выкуплена, а цена поднялась сентябрьскому максимуму 2021 г. В области 178–185 руб. потенциально может начаться торможение подъема для технической коррекции, поскольку совсем недавно инвесторы набирали позиции на повышенных оборотах.
Преодоление области 178–185 руб. поднимет цели роста к 200–210 руб. Ключевым риском можно назвать снижение стоимости угля и укрепление рубля.
Долгосрочный взгляд остается положительным:
• Мечел-ао (Покупать. Цель на год: 650 руб./ +263%).
• Мечел-ап (Покупать. Цель на год: 650 руб./ +232%).
Динамика
Динамика акций Мечел-ао в 2023 г. — одна из самых сильных на рынке. Мечел обходит по динамике индекс МосБиржи и отраслевой индекс Металлов и добычи, доля компании в которых всего 2,14% по обыкновенным и 1,23% по привилегированным акциям.
Если сделать скрин всего российского рынка, то с начала года акции Мечела занимают 47-ю строчку среди лидеров роста. Сильнее росли лишь бумаги 3-го эшелона, правда, зачастую там вообще не было драйверов для подъема.
Причины роста
В отличие от низколиквидных акций и мелких компаний, причины для роста акций Мечела имеются. Вот основные:
• Компания продолжает сокращать долг, а риск объявления кросс-дефолта оценивается как маловероятный.
• У компании есть мощности для увеличения угольного бизнеса и экспорта в Азию.
• Компания увеличила добычу на Якутугле, что может добавить 20% к общему объему.
• Стоимость угля в начале апреля сильно выросла, что также позитивно для компании. Более того, в марте уголь по объемам занял первое место в погрузке на сети РЖД, что также положительно для продаж.
• Сохранение длительного периода роста цен на стальную продукцию в РФ. Сортовой прокат преобладает в структуре стальной выручки Мечела (57% в 2021 г.)
Таким образом, драйверов для текущего ралли было достаточно.
Что дальше
Вышеперечисленные факторы будут поддерживать акции Мечела в краткосрочной и среднесрочной перспективе. С технической стороны подъем в акциях происходит на оборотах выше среднего, а коррекции с начала 2023 г. были лишь локальными.
В моменте акции обновляют годовой максимум, просадка 2022 г. была полностью выкуплена, а цена поднялась сентябрьскому максимуму 2021 г. В области 178–185 руб. потенциально может начаться торможение подъема для технической коррекции, поскольку совсем недавно инвесторы набирали позиции на повышенных оборотах.
Преодоление области 178–185 руб. поднимет цели роста к 200–210 руб. Ключевым риском можно назвать снижение стоимости угля и укрепление рубля.
Долгосрочный взгляд остается положительным:
• Мечел-ао (Покупать. Цель на год: 650 руб./ +263%).
• Мечел-ап (Покупать. Цель на год: 650 руб./ +232%).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба