21 апреля 2023 Промсвязьбанк
Сбор заявок: 25 апреля.
Срок обращения: 2,5 года.
Ориентир доходности: до 10,67% годовых.
Кредитный рейтинг компании от АКРА и Эксперт РА на уровне «АА- (RU)».Объявленный ориентир доходности облигаций ЮГК содержит премию к ОФЗ до 237 б.п. Ожидаем снижения ориентира доходности по мере формирования книги заявок инвесторов. Считаем интересной покупку бумаги с доходностью 10,2 - 10,4% годовых.
Бенчмарком для ЮГК видим облигации золотодобывающей компании Селигдар1Р.
Кредитный рейтинг Селигдар на одну ступень ниже (ruА+ от Эксперт РА), при этом облигации компании торгуются с доходностью 10,4% к погашению через 2,5 года.
ЮГК (Южуралзолото группа компаний) занимает 4-е место по производству и 3-е по запасам золота в РФ. Ресурсная база позволяет осуществлять добычу золота текущими темпами на горизонте более 30 лет. Стратегия ЮГК предполагает увеличение производство золота в 2 раза за 2022 - 2026 годы.
Себестоимость производства ЮГК ниже, чем у других компаний в отрасли, что обеспечивает высокую рентабельность и устойчивость к возможному ухудшению рыночной конъюнктуры. Компания демонстрирует низкую долговую нагрузку за счет умеренных инвестиций и капитализации прибыли.
По данным предварительной МСФО-отчётности выручка за 2022 года ожидается $832 млн (+10% г/г), рентабельность EBITDA - 43%, чистый долг/ EBITDA – 2,0х.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Срок обращения: 2,5 года.
Ориентир доходности: до 10,67% годовых.
Кредитный рейтинг компании от АКРА и Эксперт РА на уровне «АА- (RU)».Объявленный ориентир доходности облигаций ЮГК содержит премию к ОФЗ до 237 б.п. Ожидаем снижения ориентира доходности по мере формирования книги заявок инвесторов. Считаем интересной покупку бумаги с доходностью 10,2 - 10,4% годовых.
Бенчмарком для ЮГК видим облигации золотодобывающей компании Селигдар1Р.
Кредитный рейтинг Селигдар на одну ступень ниже (ruА+ от Эксперт РА), при этом облигации компании торгуются с доходностью 10,4% к погашению через 2,5 года.
ЮГК (Южуралзолото группа компаний) занимает 4-е место по производству и 3-е по запасам золота в РФ. Ресурсная база позволяет осуществлять добычу золота текущими темпами на горизонте более 30 лет. Стратегия ЮГК предполагает увеличение производство золота в 2 раза за 2022 - 2026 годы.
Себестоимость производства ЮГК ниже, чем у других компаний в отрасли, что обеспечивает высокую рентабельность и устойчивость к возможному ухудшению рыночной конъюнктуры. Компания демонстрирует низкую долговую нагрузку за счет умеренных инвестиций и капитализации прибыли.
По данным предварительной МСФО-отчётности выручка за 2022 года ожидается $832 млн (+10% г/г), рентабельность EBITDA - 43%, чистый долг/ EBITDA – 2,0х.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter