24 апреля 2023 Тинькофф Банк | Русагро
Зато выросла рентабельность и появился потенциал для увеличения продаж
Сельскохозяйственная и продовольственная компания опубликовала неоднозначные операционные результаты за 1 квартал 2023 годы. Компания снизила выручку — продажи почти по всем направлениям упали. Только продажи сахарной свеклы стоят особняком — они взлетели на 741%.
Показатели:
Выручка: 49,4 млрд руб. (-23% год к году)
• Масложировой сегмент
Производство сырого растительного масла: 132 тыс. тонн (-25%)
Продажи потребительской продукции: 67 тыс. т (-11%)
Продажи промышленной продукции: 266 тыс. т (-18%)
• Мясной бизнес
Производство свиней 89 тыс. т (+14%)
Продажи свиноводческой продукции 72 тыс. т (+19%)
• Сахарный бизнес
Производство сахара: 69 тыс. т (+23%)
Продажи сахара 148 тыс. т (-17%)
• Сельскохозяйственный бизнес
Продажи зерна: 88 тыс. т (-51%)
Продажи масличных культур: 127 тыс. т (-8%)
Продажи сахарной свеклы: 494 тыс. т (+741%)
Бумаги РусАгро на 11.20 мск стоили 790,8 руб. (-0,73%).
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Маргариты Яковлевой:
Давление на выручку больше всего оказал масложировой сегмент. Из-за падения цен на масло компания сократила производство. Также сказался эффект высокой базы 1-го квартала прошлого года, когда спрос вырос на фоне геополитических и экономических рисков. Зато рентабельность удалось повысить за счет снижения себестоимости на фоне падения цен на подсолнечник.
Реализация зерновых культур снизилась в связи с ожиданием лучшей рыночной конъюнктуры и заключенных контрактов на продажу во 2-м и 3-м кварталах. Снижение цен на сельскохозяйственную продукцию и ее производных было ожидаемым, при этом компания оптимизирует сроки реализации продукции, а также пользуется низкими ценами для повышения рентабельности других сегментов.
Мы сохраняем позитивный взгляд на расписки компании с целевой ценой 900 рублей за бумагу.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сельскохозяйственная и продовольственная компания опубликовала неоднозначные операционные результаты за 1 квартал 2023 годы. Компания снизила выручку — продажи почти по всем направлениям упали. Только продажи сахарной свеклы стоят особняком — они взлетели на 741%.
Показатели:
Выручка: 49,4 млрд руб. (-23% год к году)
• Масложировой сегмент
Производство сырого растительного масла: 132 тыс. тонн (-25%)
Продажи потребительской продукции: 67 тыс. т (-11%)
Продажи промышленной продукции: 266 тыс. т (-18%)
• Мясной бизнес
Производство свиней 89 тыс. т (+14%)
Продажи свиноводческой продукции 72 тыс. т (+19%)
• Сахарный бизнес
Производство сахара: 69 тыс. т (+23%)
Продажи сахара 148 тыс. т (-17%)
• Сельскохозяйственный бизнес
Продажи зерна: 88 тыс. т (-51%)
Продажи масличных культур: 127 тыс. т (-8%)
Продажи сахарной свеклы: 494 тыс. т (+741%)
Бумаги РусАгро на 11.20 мск стоили 790,8 руб. (-0,73%).
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Маргариты Яковлевой:
Давление на выручку больше всего оказал масложировой сегмент. Из-за падения цен на масло компания сократила производство. Также сказался эффект высокой базы 1-го квартала прошлого года, когда спрос вырос на фоне геополитических и экономических рисков. Зато рентабельность удалось повысить за счет снижения себестоимости на фоне падения цен на подсолнечник.
Реализация зерновых культур снизилась в связи с ожиданием лучшей рыночной конъюнктуры и заключенных контрактов на продажу во 2-м и 3-м кварталах. Снижение цен на сельскохозяйственную продукцию и ее производных было ожидаемым, при этом компания оптимизирует сроки реализации продукции, а также пользуется низкими ценами для повышения рентабельности других сегментов.
Мы сохраняем позитивный взгляд на расписки компании с целевой ценой 900 рублей за бумагу.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter