27 апреля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 12:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2628 п. (+0,3%)
Индекс РТС: 1015 п. (+0,4%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 81,5 (-0,1%)
EUR/RUB: 90,2 (0%)
CNY/RUB: 11,75 (0%)
Нефть Brent: $78 (+0,4%)
Лидеры: ТНС энерго Ростов (+34,5%), Россети Юг (+16,2%), ВТБ (+4,5%), ВСМПО-Ависма (+3,5%)
Аутсайдеры: ТНС энерго Марий Эл-ап (-6,2%), Волгаэнергосбыт-ап (-5,7%), Россети Волга (-2,8%), Приморье (-1,9%)
Коротко
Российский рынок начал четверг на вчерашних уровнях, но быстро смог перейти к росту. Локомотивом подъема сегодня выступает финансовый сектор, где второй день подряд идут вверх акции ВТБ. Вслед за ними увеличился спрос и на бумаги Сбербанка, которые несколько сессий не показывали выраженной динамики.
Приободрили покупателей и рекомендации совета директоров Татнефти по дивидендам.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи поднялся на 0,3% и торгуется на уровне 2628 п.
По индексу МосБиржи среднесрочные ориентиры в районе 2680–2740 п. пока достигнуты не были. Они остаются актуальными, но подъем к ним откладывается.
В ближайшее время не исключаем локального сползания котировок. При этом начавшееся движение не говорит о развороте тренда, а выступает лишь стандартным элементом коррекции. Так, в качестве ближайших сильных уровней поддержки можно выделить область 2470–2500 п.
В лидерах подъема сегодня оказался финансовый сектор.
• Акции ВТБ смогли продолжить уверенный подъем, прибавляя сегодня более 4%. Банк сообщил, что в I квартале 2023 г. показал рекорд по прибыли, которая составила 146,7 млрд руб. «Эти результаты были достигнуты благодаря уверенной динамике основных банковских доходов на фоне нормализации стоимости риска и эффективному управлению расходами в сочетании с дополнительными положительными факторами», — сказал финансовый директор Дмитрий Пьянов.
Область 2,05–2,10 коп. выступает очевидной зоной сопротивления. Если она будет пройдена, то среднесрочные ориентиры сместятся к 2,3–2,4 коп.
• Следом за ВТБ к росту перешли и акции Сбербанка, которые несколько сессий не показывали выраженной динамики. Инвесторы рассчитывают получить рекордно высокие дивиденды в мае. Кроме того, все видят трек Сбера по помесячной чистой прибыли в 2023 г., что при сохранении этого тренда предполагает еще более высокие выплаты в следующем году. Поэтому есть предположение, что предстоящий гэп будет достаточно быстро закрыт. Например, при спокойном фоне это может быть 3–6 недель. Подробности читайте в специальном материале по этой теме.
• Вернулись в зеленую зону акции БСП. У бумаг по-прежнему актуален дивидендный драйвер. 5 мая будет последний день для попадания в реестр — дивдоходность составляет рекордные для компании 12,8%. Собрание акционеров, на котором должна быть одобрена рекомендация совета директоров, назначено на этот четверг. Кроме того, акциям БСП помогает и фактор байбэка.
Сильные финансовые результаты прошлого года в 2023 повторить будет сложно. Так что нет уверенности в очень быстром закрытии предстоящего дивидендного гэпа. Однако важно помнить, что столь высокие выплаты достигаются направлением акционерам лишь 25% чистой прибыли. То есть потенциал для увеличения payout ratio у эмитента в перспективе явно имеется. Умеренно положительный долгосрочный взгляд.
Подъем на уровне с рынком демонстрируют нефтегазовый и электроэнергетический сектора.
• Акции Татнефти прибавляют около 1,5%. Совет директоров компании сегодня рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2022 г. в размере 27,71 руб. на каждый тип акций. По текущей цене бумаг Татнефти дивидендная доходность может составить около 6,6% по каждому типу акций.
Татнефть уже отчиталась о чистой прибыли по МСФО, а консенсусная оценка дивидендов была сделана исходя из предположения о минимальной выплате компании в размере 50%. Таким образом, избыточная выплата почти наверняка связана с небольшой переплатой (54% против 50% за весь год) или с исключением руководством некоторых неденежных статей из отчетной чистой прибыли перед расчетом дивидендов.
В любом случае, это хорошая новость для акционеров. После понижения оценок по сектору акции Татнефти — это единственные бумаги с рекомендацией «Покупать» в нефтегазовой отрасли.
• Бумаги Юнипро просели на 0,1% после падения на 2,6% накануне. Вчера а акциях была очень волатильная сессия, отражающая непонимание многих инвесторов эффекта от того, что активы компании перешли во временное управление к Росимуществу. Кто-то считает, что это приведет к скорой продаже пакета Uniper или выплате дивидендов. Кто-то полагает, что эта история затягивается и выплат от Юнипро ждать не придется.
В условиях пока ограниченного объема информации мы рассматриваем эту новость скорее как отрицательную для Юнипро. Тема возврата к дивидендам предполагает повышенную неопределенность.
• Бумаги ТГК-1 корректируются после роста на 5% в среду. Вероятно такой подъем также связанс реакцией участников на историю про передачу управления. Однако 30% компании контролирует Fortum Power and Heat Oy. В указе президента эта иностранная компания не указана. Там есть лишь ПАО «Фортум». Пока сдержанный взгляд по акциям ТГК-1 после их роста в сложившейся ситуации.
• Среди представителей третьего эшелона сектора электроэнергетики сохраняется повышенная спекулятивная активность во многих бумагах, которые растут и падают на десятки процентов без новостей. Сегодня на 20-30% дорожают акции ТНС энерго Ростова.
В небольшом плюсе торгуются отраслевые индексы потребительского, металлургического секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Здесь в лидерах бумаги Генетико, которые вчера подскочили на 40% от цены IPO, и сегодня прибавляют почти столько же. Подробнее о компании читайте в отдельном материале.
• Бумаги Х5 Group растут на 0,9%. Компания опубликовала финансовые показатели за I квартал 2023 г. по МСФО. В целом результаты близки к ожиданиям: неплохой рост выручки при сохраняющемся давлении на рентабельность по EBITDA.
• Акции Яндекса прибавляют около 1,5%. Сегодня компания представит финансовые результаты за I квартал 2023 г. по US GAAP. Мы прогнозируем сохранение сильной динамики как роста, так и прибыльности, база сравнения также должна была оказать поддержку. Также будем следить за комментариями Яндекса относительно текущих тенденций и планов по реструктуризации бизнеса. Подробнее читайте в отдельном материале.
• Бумаги FixPrice теряют около 1%. Компания представила операционные результаты за I квартал 2023 г. Выручка увеличилась на 5,2% г/г, до 65,9 млрд руб. LFL-продажи снизились на 5,1% г/г на фоне эффекта высокой базы прошлого года и влияния сохраняющейся макроэкономической неопределенности. Количество магазинов компании увеличилось на 185 (включая 18 франчайзинговых) и составило 5 848. Fix Price подтверждает прогноз по чистым открытиям на 2023 г. — 750 магазинов. Общая торговая площадь магазинов под брендом Fix Price увеличилась на 40,9 тыс. кв. м и составила 1 266,3 тыс. кв. м (+15,5% г/г).
На валютном рынке Московской биржи рубль не показывает выраженной динамике к доллару и к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,1% и торгуется на уровне 81,5 руб. Пара EUR/RUB курсирует на отметке 90,2 руб. Юань завис на 11,75 руб.
Внешний фон сложился слабо позитивный. Азия завершила день с отрицательным результатом: японский Nikkei смог подрасти на 0,1%, гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite поднялись на 0,3% и 0,6% соответственно,
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 0,2%. Американские фьючерсы курсируют выше уровней среды: Dow Jones растут на 0,2%, S&P 500 и NASDAQ — в плюсе на 0,4% и 0,7% соответственно.
Ключевым макрорелизом недели будут данные по ВВП США, которые выйдут сегодня. Будет опубликована первая оценка состояния американской экономики в I квартале. Ожидается замедление ее роста, но пока не падение. Также в фокусе отчет по мартовской инфляции, который выйдет в пятницу по показателю PCE Price, на который ориентируется ФРС в достижении целей по монетарной политике.
В США продолжается сезон корпоративных отчетов. Из заметных имен сегодня финансовые результаты представят Amazon, Eli Lilly, Mastercard, Merck, AbbVie, AstraZeneca, Comcast, Sanofi, Amgen, Intel и др.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 0,4%, до $78. В среду котировки нефти ускорили снижение и потеряли почти 4%. Спуск ниже $80 за баррель сопровождался массированными распродажами и увел котировки даже ниже тех уровней, которые наблюдались перед заседанием ОПЕК+ в начале апреля. Если снижение продолжится, ближайшей значимой поддержкой может стать зона $75–75,5 за баррель.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2628 п. (+0,3%)
Индекс РТС: 1015 п. (+0,4%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 81,5 (-0,1%)
EUR/RUB: 90,2 (0%)
CNY/RUB: 11,75 (0%)
Нефть Brent: $78 (+0,4%)
Лидеры: ТНС энерго Ростов (+34,5%), Россети Юг (+16,2%), ВТБ (+4,5%), ВСМПО-Ависма (+3,5%)
Аутсайдеры: ТНС энерго Марий Эл-ап (-6,2%), Волгаэнергосбыт-ап (-5,7%), Россети Волга (-2,8%), Приморье (-1,9%)
Коротко
Российский рынок начал четверг на вчерашних уровнях, но быстро смог перейти к росту. Локомотивом подъема сегодня выступает финансовый сектор, где второй день подряд идут вверх акции ВТБ. Вслед за ними увеличился спрос и на бумаги Сбербанка, которые несколько сессий не показывали выраженной динамики.
Приободрили покупателей и рекомендации совета директоров Татнефти по дивидендам.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи поднялся на 0,3% и торгуется на уровне 2628 п.
По индексу МосБиржи среднесрочные ориентиры в районе 2680–2740 п. пока достигнуты не были. Они остаются актуальными, но подъем к ним откладывается.
В ближайшее время не исключаем локального сползания котировок. При этом начавшееся движение не говорит о развороте тренда, а выступает лишь стандартным элементом коррекции. Так, в качестве ближайших сильных уровней поддержки можно выделить область 2470–2500 п.
В лидерах подъема сегодня оказался финансовый сектор.
• Акции ВТБ смогли продолжить уверенный подъем, прибавляя сегодня более 4%. Банк сообщил, что в I квартале 2023 г. показал рекорд по прибыли, которая составила 146,7 млрд руб. «Эти результаты были достигнуты благодаря уверенной динамике основных банковских доходов на фоне нормализации стоимости риска и эффективному управлению расходами в сочетании с дополнительными положительными факторами», — сказал финансовый директор Дмитрий Пьянов.
Область 2,05–2,10 коп. выступает очевидной зоной сопротивления. Если она будет пройдена, то среднесрочные ориентиры сместятся к 2,3–2,4 коп.
• Следом за ВТБ к росту перешли и акции Сбербанка, которые несколько сессий не показывали выраженной динамики. Инвесторы рассчитывают получить рекордно высокие дивиденды в мае. Кроме того, все видят трек Сбера по помесячной чистой прибыли в 2023 г., что при сохранении этого тренда предполагает еще более высокие выплаты в следующем году. Поэтому есть предположение, что предстоящий гэп будет достаточно быстро закрыт. Например, при спокойном фоне это может быть 3–6 недель. Подробности читайте в специальном материале по этой теме.
• Вернулись в зеленую зону акции БСП. У бумаг по-прежнему актуален дивидендный драйвер. 5 мая будет последний день для попадания в реестр — дивдоходность составляет рекордные для компании 12,8%. Собрание акционеров, на котором должна быть одобрена рекомендация совета директоров, назначено на этот четверг. Кроме того, акциям БСП помогает и фактор байбэка.
Сильные финансовые результаты прошлого года в 2023 повторить будет сложно. Так что нет уверенности в очень быстром закрытии предстоящего дивидендного гэпа. Однако важно помнить, что столь высокие выплаты достигаются направлением акционерам лишь 25% чистой прибыли. То есть потенциал для увеличения payout ratio у эмитента в перспективе явно имеется. Умеренно положительный долгосрочный взгляд.
Подъем на уровне с рынком демонстрируют нефтегазовый и электроэнергетический сектора.
• Акции Татнефти прибавляют около 1,5%. Совет директоров компании сегодня рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2022 г. в размере 27,71 руб. на каждый тип акций. По текущей цене бумаг Татнефти дивидендная доходность может составить около 6,6% по каждому типу акций.
Татнефть уже отчиталась о чистой прибыли по МСФО, а консенсусная оценка дивидендов была сделана исходя из предположения о минимальной выплате компании в размере 50%. Таким образом, избыточная выплата почти наверняка связана с небольшой переплатой (54% против 50% за весь год) или с исключением руководством некоторых неденежных статей из отчетной чистой прибыли перед расчетом дивидендов.
В любом случае, это хорошая новость для акционеров. После понижения оценок по сектору акции Татнефти — это единственные бумаги с рекомендацией «Покупать» в нефтегазовой отрасли.
• Бумаги Юнипро просели на 0,1% после падения на 2,6% накануне. Вчера а акциях была очень волатильная сессия, отражающая непонимание многих инвесторов эффекта от того, что активы компании перешли во временное управление к Росимуществу. Кто-то считает, что это приведет к скорой продаже пакета Uniper или выплате дивидендов. Кто-то полагает, что эта история затягивается и выплат от Юнипро ждать не придется.
В условиях пока ограниченного объема информации мы рассматриваем эту новость скорее как отрицательную для Юнипро. Тема возврата к дивидендам предполагает повышенную неопределенность.
• Бумаги ТГК-1 корректируются после роста на 5% в среду. Вероятно такой подъем также связанс реакцией участников на историю про передачу управления. Однако 30% компании контролирует Fortum Power and Heat Oy. В указе президента эта иностранная компания не указана. Там есть лишь ПАО «Фортум». Пока сдержанный взгляд по акциям ТГК-1 после их роста в сложившейся ситуации.
• Среди представителей третьего эшелона сектора электроэнергетики сохраняется повышенная спекулятивная активность во многих бумагах, которые растут и падают на десятки процентов без новостей. Сегодня на 20-30% дорожают акции ТНС энерго Ростова.
В небольшом плюсе торгуются отраслевые индексы потребительского, металлургического секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Здесь в лидерах бумаги Генетико, которые вчера подскочили на 40% от цены IPO, и сегодня прибавляют почти столько же. Подробнее о компании читайте в отдельном материале.
• Бумаги Х5 Group растут на 0,9%. Компания опубликовала финансовые показатели за I квартал 2023 г. по МСФО. В целом результаты близки к ожиданиям: неплохой рост выручки при сохраняющемся давлении на рентабельность по EBITDA.
• Акции Яндекса прибавляют около 1,5%. Сегодня компания представит финансовые результаты за I квартал 2023 г. по US GAAP. Мы прогнозируем сохранение сильной динамики как роста, так и прибыльности, база сравнения также должна была оказать поддержку. Также будем следить за комментариями Яндекса относительно текущих тенденций и планов по реструктуризации бизнеса. Подробнее читайте в отдельном материале.
• Бумаги FixPrice теряют около 1%. Компания представила операционные результаты за I квартал 2023 г. Выручка увеличилась на 5,2% г/г, до 65,9 млрд руб. LFL-продажи снизились на 5,1% г/г на фоне эффекта высокой базы прошлого года и влияния сохраняющейся макроэкономической неопределенности. Количество магазинов компании увеличилось на 185 (включая 18 франчайзинговых) и составило 5 848. Fix Price подтверждает прогноз по чистым открытиям на 2023 г. — 750 магазинов. Общая торговая площадь магазинов под брендом Fix Price увеличилась на 40,9 тыс. кв. м и составила 1 266,3 тыс. кв. м (+15,5% г/г).
На валютном рынке Московской биржи рубль не показывает выраженной динамике к доллару и к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,1% и торгуется на уровне 81,5 руб. Пара EUR/RUB курсирует на отметке 90,2 руб. Юань завис на 11,75 руб.
Внешний фон сложился слабо позитивный. Азия завершила день с отрицательным результатом: японский Nikkei смог подрасти на 0,1%, гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite поднялись на 0,3% и 0,6% соответственно,
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 0,2%. Американские фьючерсы курсируют выше уровней среды: Dow Jones растут на 0,2%, S&P 500 и NASDAQ — в плюсе на 0,4% и 0,7% соответственно.
Ключевым макрорелизом недели будут данные по ВВП США, которые выйдут сегодня. Будет опубликована первая оценка состояния американской экономики в I квартале. Ожидается замедление ее роста, но пока не падение. Также в фокусе отчет по мартовской инфляции, который выйдет в пятницу по показателю PCE Price, на который ориентируется ФРС в достижении целей по монетарной политике.
В США продолжается сезон корпоративных отчетов. Из заметных имен сегодня финансовые результаты представят Amazon, Eli Lilly, Mastercard, Merck, AbbVie, AstraZeneca, Comcast, Sanofi, Amgen, Intel и др.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 0,4%, до $78. В среду котировки нефти ускорили снижение и потеряли почти 4%. Спуск ниже $80 за баррель сопровождался массированными распродажами и увел котировки даже ниже тех уровней, которые наблюдались перед заседанием ОПЕК+ в начале апреля. Если снижение продолжится, ближайшей значимой поддержкой может стать зона $75–75,5 за баррель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба