27 апреля 2023 Синара Инвестбанк | ГМК Норникель
Рудник «Скалистый» как образец промышленной безопасности и высокой эффективности. Рудник находится в северо-восточной части Плато Путорана и входит в состав Заполярного филиала компании. Его рудное поле охватывает месторождения Талнахское и Октябрьское с уже поставленными на баланс на утвержденных проектах запасами в ~60 млн тонн богатой руды. На сегодня производственная мощность рудника — 2,5 млн т богатой руды в год. Кроме того, запасы «Скалистого» включают более 20 млн т медистых руд, а также вкрапленные. В работах используются современные технологии и методы, обеспечивая высокую эффективность производства и безопасность труда. В частности, применение камерной технологии отработки рудной залежи на всю толщину позволяет сократить затраты на производство руды и повысить производительность. Безопасности работ способствует широкое применение беспилотных буровых установок, шахтных самосвалов и другого оборудования с дистанционным управлением в отсутствие людей в опасной зоне.
Новый центр мониторинга зданий и сооружений. Мы также посетили место, где в 2020 г. на ТЭЦ-3 произошел разлив дизельного топлива, и новый центр мониторинга зданий и сооружений Заполярного филиала. В настоящее время Норникель реализует программу по замене старых топливных резервуаров, а также установил на еще не замененных резервуарах необходимые сенсорные датчики, которые должны исключить повторение аварий такого рода. Нам в рабочем режиме продемонстрировали возможности автоматизированной системы, с помощью которой осуществляется мониторинг в сотнях зданий и сооружений как предприятия, так и города Норильска. Система позволяет фиксировать результаты визуального контроля, выдавая инструкции на устранение выявленных повреждений и недостатков.
На пути к сокращению выбросов SO2. На Надеждинском металлургическом заводе компания планирует запустить «Серную программу 2.0», которая, в том числе, предполагает утилизацию диоксида серы. Сейчас ведется строительство фабрики, которая до конца года должна заработать в тестовом режиме. Общая стоимость «Серной программы» с установками улавливания и утилизации диоксида серы на двух площадках (Надеждинский МЗ и Медный завод) превысит 300 млрд руб. Кроме выпуска промежуточного продукта (серная кислота), предполагается высокая степень утилизации диоксида серы (до 99,5%) с последующей нейтрализацией элементной серы в производстве гипса.
Внимание дивидендам за 2022 г. Завтра (28 апреля) совет директоров объявит рекомендацию по дивидендам за прошлый год, которая должна стать важным фактором для котировок. В нашем базовом сценарии предполагается выплата около $1,5 млрд или ~800 руб. на акцию по текущему курсу, что соответствует дивидендной доходности в 5%. Мы полагаем, выплата в меньшем размере может разочаровать инвесторов и оказать краткосрочное давление на бумагу, которая торгуется с EV/EBITDA 2023П в 5,7. Такое значение представляется справедливым, и мы оставляем без изменения рейтинг «Держать».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба