X5 Retail Group (FIVE), ведущий продуктовый ритейлер в России, 27 апреля представил финансовые результаты за I квартал 2023 г. по МСФО:
Чистый долг/EBITDA составил 1,13х (по МСФО 17).
Наш взгляд
Алексей Корнилов, эксперт «Открытие Research», главный аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций
X5 Group представила достаточно хорошие результаты. Радует хорошая динамика и объем чистой прибыли. Правда, рентабельность EBITDA сократилась, но это, скорее всего, следствие интеграционных процессов, связанных с высокой M&A активностью компании, что привело к опережающему росту коммерческих и общих административных расходов на 16% г/г.
В будущем рост данной статьи расходов, вероятнее всего, нормализуется, что стало бы поводом для восстановления маржинальности. Во всяком случае, компания продолжает показывать относительно стабильные результаты, одновременно проводя экспансию через M&A и запуск нового формата в виде «жесткого дискаунтера», представленного сетью магазинов «Чижик».
Уровень чистого долга компании остается на низком уровне, что позволяет в будущем направлять не менее 70% свободного денежного потока в виде дивидендов. Потенциально эта сумма может составить до 200 руб. на расписку за 2023 г.
Что делать инвестору
Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» по глобальным депозитарным распискам X5 Retail Group с целевой ценой 1970 руб. (потенциал роста с текущих уровней - 26,4%).
Динамика акций
За 12 месяцев расписки X5 подорожали на 39,25%, за 5 лет — подешевели на 13,25%. Индекс Мосбиржи за те же периоды вырос на 8,5% и 14,25% соответственно. Бумаги торгуются выше 50/100/200-дневных МА и выглядят перекупленными.
Самые перекупленные в секторе — акции «Соллерс авто» (SVAV), тогда как перепроданных бумаг в секторе нет».
О компании
Российская розничная торговая компания, управляющая продуктовыми торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Чижик», а также цифровыми бизнесами «Vprok.ru Перекрёсток», 5Post, «Много Лосося» и медиаплатформой Food.ru.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Чистый долг/EBITDA составил 1,13х (по МСФО 17).
Наш взгляд
Алексей Корнилов, эксперт «Открытие Research», главный аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций
X5 Group представила достаточно хорошие результаты. Радует хорошая динамика и объем чистой прибыли. Правда, рентабельность EBITDA сократилась, но это, скорее всего, следствие интеграционных процессов, связанных с высокой M&A активностью компании, что привело к опережающему росту коммерческих и общих административных расходов на 16% г/г.
В будущем рост данной статьи расходов, вероятнее всего, нормализуется, что стало бы поводом для восстановления маржинальности. Во всяком случае, компания продолжает показывать относительно стабильные результаты, одновременно проводя экспансию через M&A и запуск нового формата в виде «жесткого дискаунтера», представленного сетью магазинов «Чижик».
Уровень чистого долга компании остается на низком уровне, что позволяет в будущем направлять не менее 70% свободного денежного потока в виде дивидендов. Потенциально эта сумма может составить до 200 руб. на расписку за 2023 г.
Что делать инвестору
Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» по глобальным депозитарным распискам X5 Retail Group с целевой ценой 1970 руб. (потенциал роста с текущих уровней - 26,4%).
Динамика акций
За 12 месяцев расписки X5 подорожали на 39,25%, за 5 лет — подешевели на 13,25%. Индекс Мосбиржи за те же периоды вырос на 8,5% и 14,25% соответственно. Бумаги торгуются выше 50/100/200-дневных МА и выглядят перекупленными.
Самые перекупленные в секторе — акции «Соллерс авто» (SVAV), тогда как перепроданных бумаг в секторе нет».
О компании
Российская розничная торговая компания, управляющая продуктовыми торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Чижик», а также цифровыми бизнесами «Vprok.ru Перекрёсток», 5Post, «Много Лосося» и медиаплатформой Food.ru.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter