29 октября 2009 Admiral Markets
Продавай на ожиданиях, покупай по факту. Мировые рынки акций снижаются на протяжение уже семи дней подряд (рекорд по продолжительности с января этого года), чего, на наш взгляд, уже более чем достаточно, чтобы и скорректироваться к случившемуся ранее росту в цен на рисковые активы, и чтобы приготовиться к возможным слабым данным по ВВП США за 3кв09, которые выйдут в четверг в 15:30 мск (прогноз 3%-3,2%). В общем, мы вполне допускаем, что по факту выхода данной статистики по S&P500 мы увидим отскок и рост, что на рынке FOREX также может означать активизацию покупателей в EUR/USD и возможный рост курса на 100-150 пунктов. Ждем отскок после 15:30 мск...
Ситуация реально ухудшится, если данные по ВВП выйдут на уровне 2% или около того, то есть как и в Великобритании, окажутся хуже всех прогнозов, что тогда может уже означать развитие идеи о том, что восстановление мировой экономики – это всего лишь иллюзия, что чревато еще более агрессивной волной продаж. Добавим, что 28 октября Goldman Sachs понизил прогноз по ВВП США в 3кв09 с 3% до 2,7%, чем немного подлил масла в огонь, усилив падение рынка акций США (S&P500 -1.95%, Dow Jones -1.21%, Nasdaq -2.67%).
Что касается стратегии в целом, то, на наш взгляд, если не в четверг, то, на наш взгляд, коррекция по S&P500, EUR/USD и WTI опять же может завершиться на следующей неделе после очередного заседания ФРС США. С учетом последних макроэкономических данных из-за океана становится все очевиднее, что Fed, скорее всего, до конца года и думать не будет о каком-либо повышении процентных ставок.
Кстати, вновь в центре внимания 28 октября оказался рынок казначейских облигаций США, где в очередной раз мы видели сильное снижение доходности госбумаг, а также еще один удачно прошедший аукцион. На этот раз рекордным с октября 2007 года оказался спрос на пятилетние казначейские облигации, которых было размещено на 41$ млрд. Мы опять же полагаем, что падение доходности Treasuries и рост интереса к госбумагам в конечном счете опять же сводится к тому, что ожидания относительно возможного повышения ставок в США постепенно сходят на нет.
S&P500
Долгожданная коррекция на рынке акций США произошла. Можно, конечно, надеется на то, что падение продолжится и мы достигнем отметки 1020 пунктов по S&P500, где проходит стодневное скользящее среднее, однако мы бы здесь подумали уже о закрытии «коротких» позиций, если они есть. С точки зрения технического анализа, индекс S&P500 в среду достиг нижней границы восходящего среднесрочного тренда, где в принципе можно уже задуматься о первых небольших (без использования плеча) позициях на покупку.
В долгосрочном периоде до начала цикла повышения процентных ставок в США в следующем году мы допускаем восстановление американского рынка акций по S&P500 вплоть до 1200 пунктов. В диапазоне 1040-980 пунктов вполне можно подумать о формировании долгосрочной позиции на покупку.
Gold
В случае с золотом также сейчас можно говорить о том, что коррекция к недавнему росту котировок подходит к логическому завершению. Здесь мы выделяем уровень 1020$ за унцию, который ранее выступал как сопротивление, теперь может быть уже сильным уровнем поддержки.
EUR/USD, GBP/USD
В EUR/USD мы также все подводим к тому, что «короткие» позиции с достижением поддержки 1,47 становятся все менее актуальны, поэтому от них уже стоит постепенно отходить. Что касается пары GBP/USD, то здесь мы пока до заседания Банк Англии не видим каких-либо новых идей. В идеале и в первом, и во втором случае дождаться очередных ориентиров от Жан-Клода Трише и Мервина Кинга, а потом уже отрабатывать новые идеи. Теоретически непосредственно под заседание ФРС можно подумать о позициях на покупку в евро/доллар и фунт/доллар в расчете на то, что никаких намеков на ужесточение денежной политике в США не будет на следующей неделе
РТС,ММВБ: рекордное падение; после ВВП США будет легче
Фиксация прибыли, а заодно и коррекция, только усилилась на российском рынке акций в минувшую среду, который испытал самое значительное снижение за последние 4 месяца. Катализатором к агрессивным продажам для многих 28 октября стало прохождение поддержки 1310 пунктов по ММВБ, что вызвало по ходу дела срабатывание большого количества стоп-лоссов к позициям на покупку. В общем, осталось совсем немного для достижения индексом ММВБ целевых для многих 1230-1240 пунктов. Если говорить об обнадеживающих факторах, то на то, что все происходящее – это всего лишь обычная фиксация прибыли, вслед за которой восходящий тренд продолжится, указывает стабильность курса рубля. Не исключено, что в четверг после данных по ВВП США в 15:30 мск мы увидим первые покупки на рынке и некоторую коррекцию к случившемуся падению. По итогам торгов 27 октября индекс ММВБ упал на 6% до 1253,35 пунктов, индекс РТС потерял порядка 3,7%, составив к закрытию 1368,77 пунктов. RUS equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ситуация реально ухудшится, если данные по ВВП выйдут на уровне 2% или около того, то есть как и в Великобритании, окажутся хуже всех прогнозов, что тогда может уже означать развитие идеи о том, что восстановление мировой экономики – это всего лишь иллюзия, что чревато еще более агрессивной волной продаж. Добавим, что 28 октября Goldman Sachs понизил прогноз по ВВП США в 3кв09 с 3% до 2,7%, чем немного подлил масла в огонь, усилив падение рынка акций США (S&P500 -1.95%, Dow Jones -1.21%, Nasdaq -2.67%).
Что касается стратегии в целом, то, на наш взгляд, если не в четверг, то, на наш взгляд, коррекция по S&P500, EUR/USD и WTI опять же может завершиться на следующей неделе после очередного заседания ФРС США. С учетом последних макроэкономических данных из-за океана становится все очевиднее, что Fed, скорее всего, до конца года и думать не будет о каком-либо повышении процентных ставок.
Кстати, вновь в центре внимания 28 октября оказался рынок казначейских облигаций США, где в очередной раз мы видели сильное снижение доходности госбумаг, а также еще один удачно прошедший аукцион. На этот раз рекордным с октября 2007 года оказался спрос на пятилетние казначейские облигации, которых было размещено на 41$ млрд. Мы опять же полагаем, что падение доходности Treasuries и рост интереса к госбумагам в конечном счете опять же сводится к тому, что ожидания относительно возможного повышения ставок в США постепенно сходят на нет.
S&P500
Долгожданная коррекция на рынке акций США произошла. Можно, конечно, надеется на то, что падение продолжится и мы достигнем отметки 1020 пунктов по S&P500, где проходит стодневное скользящее среднее, однако мы бы здесь подумали уже о закрытии «коротких» позиций, если они есть. С точки зрения технического анализа, индекс S&P500 в среду достиг нижней границы восходящего среднесрочного тренда, где в принципе можно уже задуматься о первых небольших (без использования плеча) позициях на покупку.
В долгосрочном периоде до начала цикла повышения процентных ставок в США в следующем году мы допускаем восстановление американского рынка акций по S&P500 вплоть до 1200 пунктов. В диапазоне 1040-980 пунктов вполне можно подумать о формировании долгосрочной позиции на покупку.
Gold
В случае с золотом также сейчас можно говорить о том, что коррекция к недавнему росту котировок подходит к логическому завершению. Здесь мы выделяем уровень 1020$ за унцию, который ранее выступал как сопротивление, теперь может быть уже сильным уровнем поддержки.
EUR/USD, GBP/USD
В EUR/USD мы также все подводим к тому, что «короткие» позиции с достижением поддержки 1,47 становятся все менее актуальны, поэтому от них уже стоит постепенно отходить. Что касается пары GBP/USD, то здесь мы пока до заседания Банк Англии не видим каких-либо новых идей. В идеале и в первом, и во втором случае дождаться очередных ориентиров от Жан-Клода Трише и Мервина Кинга, а потом уже отрабатывать новые идеи. Теоретически непосредственно под заседание ФРС можно подумать о позициях на покупку в евро/доллар и фунт/доллар в расчете на то, что никаких намеков на ужесточение денежной политике в США не будет на следующей неделе
РТС,ММВБ: рекордное падение; после ВВП США будет легче
Фиксация прибыли, а заодно и коррекция, только усилилась на российском рынке акций в минувшую среду, который испытал самое значительное снижение за последние 4 месяца. Катализатором к агрессивным продажам для многих 28 октября стало прохождение поддержки 1310 пунктов по ММВБ, что вызвало по ходу дела срабатывание большого количества стоп-лоссов к позициям на покупку. В общем, осталось совсем немного для достижения индексом ММВБ целевых для многих 1230-1240 пунктов. Если говорить об обнадеживающих факторах, то на то, что все происходящее – это всего лишь обычная фиксация прибыли, вслед за которой восходящий тренд продолжится, указывает стабильность курса рубля. Не исключено, что в четверг после данных по ВВП США в 15:30 мск мы увидим первые покупки на рынке и некоторую коррекцию к случившемуся падению. По итогам торгов 27 октября индекс ММВБ упал на 6% до 1253,35 пунктов, индекс РТС потерял порядка 3,7%, составив к закрытию 1368,77 пунктов. RUS equities
- X5 Retail Group получила добро от ФАС на покупку торговой сети Патэрсон.
- Дикси Групп: слабые операционные рез-ты за 9м09; выручка выросла всего на 11%, средние площади на 20% возросли к прошлому году, тем самым сопоставимые продажи снизились, сумма среднего чека на 2,9% всего лишь выросла. Аналитики — негативная оценка.
- ФСК ЕЭС, МРСК Холдинг: ВОСА ФСК ЕЭС утвердила на должность гендиректора компании Олега Бударгин. В ближайшие 3-5 лет ФСК ЕЭС на 160-170 млрд рублей в год будет реализовывать инвестпрограмму, в 2010 году ожидает рост тарифов на 52%. ФСК ЕЭС с ФСТ ведет обсуждение новой системы тарифного регулирования.
- Холдинг МРСК -6,82% 3,4р. отчитался за 2007-2008 гг по МСФО — аналитики говорят о том, что хороший шаг, повысит прозрачность бизнеса; сами цифры не особо интересны, куда важнее параметры системы тарифов RAB. Unicredit: покупать на коррекции, цель 12 центов.
- Состоялись проверки системы 3G с системами оборонного значения в Москве. Есть шанс, что сеть запустят в Москве, что немного может поддержать рез-ты мобильных операторов - МТС, VIP. Запуск сети в лучшем случае через пару месяцев.
- JPMorgan: фондовые индексы EM в следующем годы вероятно протестируют исторические максимумы.
- НЛМК -10,15% 73,32р.,ММК -7,6% 20,7р., Северсталь -8,02% 216,96р.: а) металлургия — вновь аутсайдер дня б) Arcellor Mittal (снижение котировок 5 дней подряд, ЧП 903$ млн в основном за счет налоговых поблажек, отчетность хуже ожиданий). Лакшми Митталь — в июле-сентябре признаки стабилизации на рынке стали, плавное улучшение ситуации до 2010 года, хотя операционная среда непростая и вызывающая на рынке стали; загрузка предприятия порядка 70%. ГМК Норильский Никель -7,08% 3931,36р., Полюс Золото -5,38% 1555,54р.
- ЧП Акрона за 9м09 снизилась на 44%.
- Индекс ММВБ пробивает поддержку 1310 пунктов. Рекордное снижение за последние 4 месяца.
- Алексей Алексашенко бывший 1 зампред ЦБ РФ: Правительство РФ может допустить снижение USD/RUR до 23, препятствовать этому не будут, чтобы модернизировать экономику.
- Аэрофлот: отчетность за 1п09 обещает быть слабой — Аналитики.
- Сбербанк -5,48% 65,08р., Сбербанк прив -3,55% 41,56р., ВТБ -6,64% 5,91к.: инвесторы надеются на позитивную отчетность российских банков по итогам 2009 года. Ренессанс Капитал теоретическая цена по Сбербанк повышена с 2,7$ до 3$. Цель по Возрождение с 34$ до 45,1$ повышена, рекомендация покупать. В Ренессанс встречались с банкирами а) банкиры оптимистично высказываются о перспективах в части качества активов б) максимальные отчисления в резервы позади б) проблемные кредиты достигнут максимальных значений к концу текущего года и 1п2010 б) возвраты резервов возможны, причем уже в июле-декабре 2010 года.
- Автоваз +0,25% 14,647р.: динамика лучше рынка. СМИ: Правительство РФ наконец-то решилось сократить 25% сотрудников или 21к сотрудников. Неподтвержденные данные. Автоваз прив -1,91% 2,93р.
- Газпромнефть -3,01% 147,15р., Новатэк -4,49% 133,98р., Газпром -5,87% 178,59р., Лукойл -5,98% 1744р., Татнефть -6,04% 127,50р., Роснефть -5,33% 227,50.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter