1 мая 2023 | Norsk Hydro Хазанов Леонид
Алюминиевый гигант Norsk Hydro (известный также под брендом Hydro) подвел результаты за 1-й квартал 2023 года. Они на фоне слабых мировых цен на «крылатый металл» неоднозначные: выручка выросла на 4% (к уровню аналогичного периода 2022 года) до 4,5 млрд долларов, чистая прибыль сократилась на 82% до 106,5 млрд долларов.
В то же время добыча бокситов осталась неизменной – 2,648 млн тонн, производство глинозема поднялось на 2% до 1,550 млн тонн, первичного же алюминия снизилось на 8% до 499 тыс. тонн.
Учитывая изложенное, стоит рассмотреть Norsk Hydro более внимательно в сравнении с «Русалом». Прежде всего бросается в глаза сходство Norsk Hydro с «Русалом» - они оба для выпуска первичного алюминия в значительной степени обеспечиваются электроэнергией с гидроэлектростанций. Одновременно есть и важное различие - Norsk Hydro также получает ее с ветровых электростанций, чего у «Русала» нет и в помине.
В географическом плане предприятия и сбытовые офисы Norsk Hydro расположены в большем числе стран относительно «Русала». Например, добыча бокситов и их переработка в глинозем ведется ею в Бразилии, тогда как «Русал» разрабатывает бокситовые месторождения в Африке и России и там же выпускает глинозем.
По объемам производства первичного алюминия Norsk Hydro уступает «Русалу» - в 2022 году тот произвел 3,835 млн тонн, Norsk Hydro – 2,1 млн тонн. У нее совершенная иная продуктовая линейка, включающая в себя помимо первичного алюминия, слитков для литья, прессования и прокатки, профили для строительства, промышленности и энергетики. «Русал» же выпускает первичный алюминий, слитки, катанку, фольгу, колесные диски и экструдированием алюминиевых профилей почти не занимается.
Производство же алюминиевой продукции сконцентрировано у «Русала» в России, Nosk Hydro же выпускает ее в Европе, Южной Америке и Китае. Тем самым она имеет неоспоримое конкурентное преимущество за счет логистической близости к крупным центрам конечного потребления «крылатого металла».
Инвестиционная политика Norsk Hydro нацелена как на развитие глиноземных и алюминиевых заводов и предприятий по выпуску алюминиевых полуфабрикатов, так и экспансию в принципиально новый для нее бизнес – аккумуляторный. Недаром за последнее время Norsk Hydro вложилась в технологические компании Lithium de France и E-magy, реализующих проекты по производству материалов для изготовления батарей для электромобилей.
В 2022 году Norsk Hydro продемонстрировала лучшие доходы по сравнению с «Русалом» – ее выручка составила примерно 22,3 млрд долларов, чистая прибыль – 2,5 млрд долларов. У «Русала» они были 14 и 2,2 млрд долларов соответственно.
И, наконец, акции Norsk Hydro торгуются дороже ценных бумаг «Русала» - 7,28 доллара против 0,51. Подобное положение дел в определенной степени может быть связано не только с особенностями Norsk Hydro и «Русала», конъюнктурой глобального рынка алюминия, действиям биржевых игроков, но и но с работой их пресс-служб: с начала текущего года пиар-подразделение Norsk Hydro опубликовало порядка 40 сообщений, пресс-служба «Русала» - лишь 11. Причем Norsk Hydro регулярно раскрывает показатели деятельности по кварталам, «Русал» - только годовые и полугодовые и до сих пор не опубликовал операционные результаты за 2022 год (показывающие результаты работы его рудников, глиноземных и алюминиевых заводов).
Представленная в тексте информация представляет собой личное мнение автора, имеющее субъективный характер, и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
(C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В то же время добыча бокситов осталась неизменной – 2,648 млн тонн, производство глинозема поднялось на 2% до 1,550 млн тонн, первичного же алюминия снизилось на 8% до 499 тыс. тонн.
Учитывая изложенное, стоит рассмотреть Norsk Hydro более внимательно в сравнении с «Русалом». Прежде всего бросается в глаза сходство Norsk Hydro с «Русалом» - они оба для выпуска первичного алюминия в значительной степени обеспечиваются электроэнергией с гидроэлектростанций. Одновременно есть и важное различие - Norsk Hydro также получает ее с ветровых электростанций, чего у «Русала» нет и в помине.
В географическом плане предприятия и сбытовые офисы Norsk Hydro расположены в большем числе стран относительно «Русала». Например, добыча бокситов и их переработка в глинозем ведется ею в Бразилии, тогда как «Русал» разрабатывает бокситовые месторождения в Африке и России и там же выпускает глинозем.
По объемам производства первичного алюминия Norsk Hydro уступает «Русалу» - в 2022 году тот произвел 3,835 млн тонн, Norsk Hydro – 2,1 млн тонн. У нее совершенная иная продуктовая линейка, включающая в себя помимо первичного алюминия, слитков для литья, прессования и прокатки, профили для строительства, промышленности и энергетики. «Русал» же выпускает первичный алюминий, слитки, катанку, фольгу, колесные диски и экструдированием алюминиевых профилей почти не занимается.
Производство же алюминиевой продукции сконцентрировано у «Русала» в России, Nosk Hydro же выпускает ее в Европе, Южной Америке и Китае. Тем самым она имеет неоспоримое конкурентное преимущество за счет логистической близости к крупным центрам конечного потребления «крылатого металла».
Инвестиционная политика Norsk Hydro нацелена как на развитие глиноземных и алюминиевых заводов и предприятий по выпуску алюминиевых полуфабрикатов, так и экспансию в принципиально новый для нее бизнес – аккумуляторный. Недаром за последнее время Norsk Hydro вложилась в технологические компании Lithium de France и E-magy, реализующих проекты по производству материалов для изготовления батарей для электромобилей.
В 2022 году Norsk Hydro продемонстрировала лучшие доходы по сравнению с «Русалом» – ее выручка составила примерно 22,3 млрд долларов, чистая прибыль – 2,5 млрд долларов. У «Русала» они были 14 и 2,2 млрд долларов соответственно.
И, наконец, акции Norsk Hydro торгуются дороже ценных бумаг «Русала» - 7,28 доллара против 0,51. Подобное положение дел в определенной степени может быть связано не только с особенностями Norsk Hydro и «Русала», конъюнктурой глобального рынка алюминия, действиям биржевых игроков, но и но с работой их пресс-служб: с начала текущего года пиар-подразделение Norsk Hydro опубликовало порядка 40 сообщений, пресс-служба «Русала» - лишь 11. Причем Norsk Hydro регулярно раскрывает показатели деятельности по кварталам, «Русал» - только годовые и полугодовые и до сих пор не опубликовал операционные результаты за 2022 год (показывающие результаты работы его рудников, глиноземных и алюминиевых заводов).
Представленная в тексте информация представляет собой личное мнение автора, имеющее субъективный характер, и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
(C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter