Второй по величине американский нефтегазовый мейджор Chevon представил отчётность за первый квартал 2023 года. Выручка компании снизилась на 6,6% г/г до $ 50,8 млрд, EBITDA на 10,1% г/г до $ 13,2 млрд, а скорректированная чистая прибыль на акцию увеличилась на 5,7% г/г до $ 3,55.
При этом негативную динамику показал свободный денежный поток, который снизился на 31% г/г до $ 4,2 млрд. Во многом это связано с ростом капитальных затрат до $ 3 млрд и увеличением оборотного капитала. В то же время низкая долговая нагрузка позволяет Chevron продолжать проводить байбэк и выплачивать дивиденды. Суммарный размер дивидендов и обратного выкупа за прошедший квартал составил $ 6,6 млрд, что соответствует 1,9% доходности.
На финансовых результатах Chevron неизбежным образом начинает негативно сказываться снижение цен на нефть. Средние цены реализации ЖУВ на международных рынках снизились на 24% г/г и на 12% кв/кв до $ 69 за баррель. При этом в годовом выражении сильную динамику показывает сегмент нефтепереработки – его прибыль увеличилась в 2 раза г/г до $ 977 млн.
Chevron: основные финпоказатели за 1 квартал 2023 г. ($ млрд)
На наш взгляд, отчётность Chevron выглядит нейтрально. Основные финансовые результаты немного превысили ожидания консенсуса. Однако текущие темпы генерации свободного денежного потока не позволяют менеджменту поднять уровень выплат акционеров, а без этого суммарная доходность дивидендов и байбэка составляет около 2% в квартал – нейтральное значение для нефтяника на пике цикла.
Наш текущий рейтинг по акциям Chevron – "Держать". Целевая цена находится на уровне $ 170,6, что соответствует апсайду 2,2%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
При этом негативную динамику показал свободный денежный поток, который снизился на 31% г/г до $ 4,2 млрд. Во многом это связано с ростом капитальных затрат до $ 3 млрд и увеличением оборотного капитала. В то же время низкая долговая нагрузка позволяет Chevron продолжать проводить байбэк и выплачивать дивиденды. Суммарный размер дивидендов и обратного выкупа за прошедший квартал составил $ 6,6 млрд, что соответствует 1,9% доходности.
На финансовых результатах Chevron неизбежным образом начинает негативно сказываться снижение цен на нефть. Средние цены реализации ЖУВ на международных рынках снизились на 24% г/г и на 12% кв/кв до $ 69 за баррель. При этом в годовом выражении сильную динамику показывает сегмент нефтепереработки – его прибыль увеличилась в 2 раза г/г до $ 977 млн.
Chevron: основные финпоказатели за 1 квартал 2023 г. ($ млрд)
На наш взгляд, отчётность Chevron выглядит нейтрально. Основные финансовые результаты немного превысили ожидания консенсуса. Однако текущие темпы генерации свободного денежного потока не позволяют менеджменту поднять уровень выплат акционеров, а без этого суммарная доходность дивидендов и байбэка составляет около 2% в квартал – нейтральное значение для нефтяника на пике цикла.
Наш текущий рейтинг по акциям Chevron – "Держать". Целевая цена находится на уровне $ 170,6, что соответствует апсайду 2,2%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter