Сегодня крупнейший американский нефтегазовый мейджор Exxon Mobil представил отчётность за первый квартал 2023 года. Выручка компании снизилась на 4,3% г/г до $ 86,6 млрд, а скорректированная чистая прибыль на акцию увеличилась на 36,7% г/г до $ 2,83. При этом в квартальном выражении все основные показатели снизились.
Нейтральную динамику показывает свободный денежный поток, который вырос на 7,5% г/г до $ 11,4 млрд, но снизился на 7,1% кв/кв. Умеренно сильная генерация FCF позволила нефтянику снизить чистый долг на 76,2% г/г до $ 8,7 млрд. Также Exxon Mobil продолжает проводить байбэк – в прошедший квартал объём выкупа составил $ 4,3 млрд (0,9% доходности).
В годовом выражении наиболее сильную динамику показал сегмент даунстрима на фоне сохраняющейся на повышенном уровне маржи нефтепереработки. При этом в квартальном выражении негативная динамика финансовых результатов обусловлена сегментом разведки и добычи на фоне снижения цен реализации нефти и газа.
Exxon Mobil: основные финпоказатели за 1 квартал 2023 г. ($ млрд)
На наш взгляд, отчётность Exxon Mobil нейтральна для акций нефтяника. Компания продолжает генерировать достаточный объём FCF для сохранения текущего объёма выплат акционерам без привлечения долга, однако о существенном росте выплат речи уже не идёт. Также отметим, что в ближайшие кварталы мы ожидаем частичной нормализации маржи нефтепереработки, что может негативно отразится на финансовых результатах Exxon Mobil.
Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции Exxon Mobil. Наш текущий рейтинг по ним -«Держать». Целевая цена находится на уровне $ 115,7, что соответствует даунсайду 1%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Нейтральную динамику показывает свободный денежный поток, который вырос на 7,5% г/г до $ 11,4 млрд, но снизился на 7,1% кв/кв. Умеренно сильная генерация FCF позволила нефтянику снизить чистый долг на 76,2% г/г до $ 8,7 млрд. Также Exxon Mobil продолжает проводить байбэк – в прошедший квартал объём выкупа составил $ 4,3 млрд (0,9% доходности).
В годовом выражении наиболее сильную динамику показал сегмент даунстрима на фоне сохраняющейся на повышенном уровне маржи нефтепереработки. При этом в квартальном выражении негативная динамика финансовых результатов обусловлена сегментом разведки и добычи на фоне снижения цен реализации нефти и газа.
Exxon Mobil: основные финпоказатели за 1 квартал 2023 г. ($ млрд)
На наш взгляд, отчётность Exxon Mobil нейтральна для акций нефтяника. Компания продолжает генерировать достаточный объём FCF для сохранения текущего объёма выплат акционерам без привлечения долга, однако о существенном росте выплат речи уже не идёт. Также отметим, что в ближайшие кварталы мы ожидаем частичной нормализации маржи нефтепереработки, что может негативно отразится на финансовых результатах Exxon Mobil.
Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции Exxon Mobil. Наш текущий рейтинг по ним -«Держать». Целевая цена находится на уровне $ 115,7, что соответствует даунсайду 1%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter